Her er grunnen til at Ryanair-aksjene slo IAG, Lufthansa og KLM

Aksjekursen på Ryanair (NASDAQ: RYAAY) har gjort det bra gjennom årene, og har forvandlet det til det største flyselskapet i verden etter Delta Air Lines. Den har steget med over 4300 % siden den ble børsnotert, noe som gir den en markedsverdi på over 23 milliarder dollar.

Utkonkurrerer eldre flyselskaper

Ryanairs ytelse er bemerkelsesverdig fordi det er et lavprisflyselskap som tar noen av de laveste prisene i Europa. Den har også en mindre flåte enn noen av de største europeiske flyselskapene. Den har en flåtestørrelse på 584 fly

IAG ( LON: IAG ), morselskapet til British Airways og Aer Lingus har over 650 fly mens Delta og United har over 900 fly. Lufthansa har mer enn 700 fly.

Ryanairs aksjer har gått bedre enn eldre flyselskaper som IAG, Lufthansa og Air France KLM gjennom årene. Den har steget med over 80 % de siste fem årene, mens de tre har krasjet med over 40 % i samme periode.

Den samme trenden har skjedd de siste 12 månedene da den steg med over 30 %. IAG har steget med 20 % mens KLM og Lufthansa har falt med mer enn 20 %.

Denne ytelsen er også synlig når det gjelder verdivurderingen deres. Ryanair har en høyere pris-til-inntekt (PE) på 10,35, mens IAG og Lufthansa har henholdsvis 4,0 og 5,0.

Ryanair vs Lufthansa vs IAG

Hvorfor Ryanair slår store flyselskaper

Det er noen grunner til at Ryanair overgår andre europeiske og amerikanske eldre flyselskaper. For det første, i motsetning til de andre selskapene, bruker den et enkeltmodellfly. Den bruker først og fremst Boeing 737, et fly hvis rykte har blitt dårligere nylig. Dette forklarer hvorfor Ryanair-aksjene ikke gjør det bra i år.

Ikke desto mindre har bruk av en enkelt modell fordelen av å ha lavere driftskostnader som vedlikehold og opplæring. Det har 25.000 ansatte mens IAG og Lufthansa har henholdsvis 63k og 98k.

I tillegg foretrekker Ryanair billigere flyplasser. For eksempel i London har selskapet unngått å bruke Heathrow flyplass. I stedet bruker den mindre flyplasser som Gatwick, hvor den har en stor markedsandel.

Data viser at Ryanair har bruttomarginer på rundt 30 % mens IAG, Lufthansa og KLM har henholdsvis 25 %, 19 % og 10 %. EBITDA-marginen er på 24 %, mens de andre selskapene har et tall på under 15 %.

For det andre vokser Ryanair raskere enn disse andre selskapene. Inntektene vokser med nesten 30 %, mens de tre andre vokser med mindre enn 17 %. CAGR-inntektsveksten de siste fem årene var 11,13 % sammenlignet med IAG, Lufthansa og KLMs 3,95 %, 0,02 % og 2,05 %.

Videre bruker Ryanair en enkel forretningsmodell mens de andre selskapene opererer som konglomerater. IAG eier flere merker som British Airways, Iberia og Aer Lingus mens Lufthansa eier Eurowings, Discover, Austrian og Lufthansa Cargo og andre. Konglomerater tiltrekker seg alltid billigere verdivurderinger enn enklere organisasjoner.

Ser vi fremover, er det en mulighet for at Ryanairs aksjer sannsynligvis vil fortsette å gjøre det bedre enn de andre gigantiske flyselskapene.