Teladoc Health: Her er grunnen til at denne Cathie Wood-aksjen imploderer

Aksjekursen på Teladoc Health (NASDAQ: TDOC) fortsatte sin nedgang, noe som gjorde den til et av de dårligst presterende selskapene på Wall Street. Den falt med over 17,30 % i førmarkedsøkten etter å ha falt med 3 % på onsdag.

Fallet fra nåde fortsetter

Teladoc, det største telehelseselskapet i USA, har hatt et bemerkelsesverdig fall fra nåde de siste årene. Aksjen falt fra rekordhøye på $307,40 i 2021 til bare $7 i dag. Underveis har markedsverdien falt fra over 50 milliarder dollar til bare 1,5 milliarder dollar.

Teladoc Health har hatt et sterkt fall fra nåde etter å ha gjort det fenomenalt bra under pandemien da folk flest vendte seg til telehelse.

På den tiden steg dens årlige omsetning fra over 553 millioner dollar i 2019 til over 1,09 milliarder dollar i 2020 og over 2,03 milliarder dollar i 2021.

Etter hvert som selskapet vokste, tok det fatt på sitt største oppkjøp noensinne. Det brukte over 18 milliarder dollar på å kjøpe Livongo Health, et annet telehelseselskap. Målet var å bli den største aktøren i telehelsebransjen, som ble sett på som fremtidens helse.

Dette oppkjøpet viste seg dårlig da selskapet ble tvunget til å kunngjøre en stor nedskrivning, som presset nettotapet til over 13 milliarder dollar i 2022.

I stedet er det tegn på at den mye omtalte telehelseindustrien ikke vokser så raskt som forventet ettersom folk velger flere sykehusbesøk.

Teladoc er ikke den eneste pandemivinneren som har falt. Zoom Video har falt fra et rekordhøyt nivå på $590 til bare $60. På samme måte har PayPal-aksjen stupt fra $324 til $65 mens Novavax har flyttet seg fra $308 til $12.

Svak resultatutvikling fortsetter

Teladoc Health har fortsatt å publisere svake økonomiske resultater de siste kvartalene. Onsdag sa den at dens kvartalsinntekter falt med 2 % i andre kvartal til 642 millioner dollar.

Inntektsnedgangen er et tegn på at selskapet, som regner Cathie Wood som sin tredje største investor, ikke ser sterk etterspørsel.

Det fortsatte også sin tapsgivende bane da nettotapet steg til over 837 millioner dollar i andre kvartal. Det var et stort fall fra 220 millioner dollar det tapte i de fire kvartalene av 2023. Tapet skyldtes en stor goodwillbelastning på 790 millioner dollar.

Det viktigste er at selskapets viktige Betterhelp-virksomhet heller ikke går bra. Betterhelp er et merke som hjelper folk å få tilgang til kvalifiserte terapeuter innen områder som mental helse og ekteskap.

Den har rundt 35 000 kvalifiserte terapeuter og har hjulpet over 4,8 millioner mennesker. Inntektene fortsatte å falle og nådde 265 millioner dollar i andre kvartal. Den nye administrerende direktøren sa:

“Selv om vi oppnådde solid ytelse i Integrated Care-segmentet, påvirket fortsatt motvind i BetterHelp-segmentet de samlede resultatene. Vi er fokusert på å ta tak i arbeidet som ligger foran oss med et presserende behov for å låse opp større verdier på tvers av selskapet over tid.»

Teladoc Health trakk også tilbake sin omfattende veiledning fremover. Den trakk tilbake veiledningen for Betterhelp og dens konsoliderte virksomhet. Den forventer at dens årlige inntektsvekst vil være mellom -1 % og +2 %, mens dens justerte EBITDA-margin vil være mellom 14,5 % og 16 %.

Trenger du å heve penger?

En sentral bekymring blant investorer er at Teladoc Health kan trenge å skaffe penger for å finansiere driften når tapene øker.

Jeg tror ikke at selskapet vil trenge å skaffe penger på grunn av balansen. Det endte siste kvartal med over 1,16 milliarder dollar i kontanter og ekvivalenter, ned fra 1,12 milliarder dollar det hadde i desemberkvartalet.

Disse midlene vil være nok til å presse det gjennom i årene som kommer ettersom ledelsen jobber med å fikse virksomheten. En sannsynlig løsning vil være å spinne ut den slitende Betterhelp-divisjonen og selge den, muligens til et private equity-selskap.

Betterhelp kan oppnå minst 1 milliard dollar i verdi fordi det har over 400 000 betalende brukere og tjent over 754 millioner dollar de siste seks månedene.

Å selge Betterhelp vil hjelpe selskapet med å fokusere på sin integrerte omsorgsvirksomhet som har over 92,4 millioner brukere, en økning på 8 % fra samme periode i 2023. Denne divisjonen har potensial til å vokse i de kommende årene.

Teladoc Health aksjekursanalyse

TDOC-diagram av TradingView

I min siste artikkel om TDOC skrev jeg at det var ekstremt oversolgt og at en rebound var høyst mulig. Disse utsiktene var feil da aksjens implosjon fortsatte etter inntjeningen.

Når vi ser på det ukentlige diagrammet, ser vi at aksjen har fortsatt å gjøre en serie med lavere bunner og lave turer. Det har også holdt seg under 50-ukers og 25-ukers glidende gjennomsnitt, noe som signaliserer at bjørnene har kontroll.

På den positive siden har det dannet et fallende kilediagram, et populært bullish-tegn. Derfor, mens de generelle utsiktene for aksjen er bearish, betyr kilemønsteret at den kan sprette tilbake i de kommende ukene. Dessuten er det et av de mest shortede selskapene i Wall Street med en kort rente på 20%.