Ukens valutadiagram: USD/INR treffer ATH før RBI-avgjørelsen

USD til indisk rupi (USD/INR) vil være valutadiagrammet å se denne uken når markedet følger handlingene til Reserve Bank of India (RBI) og fortsetter å reflektere over de neste handlingene fra Federal Reserve. Paret ble handlet til 83,77 på fredag, noen få poeng under all-time high på 83.

Reserve Bank of India forhåndsvisning

RBI og Reserve Bank of Australia (RBA) vil være de store sentralbankene som tar rentebeslutninger denne uken. RBA kommer først på tirsdag (les vår RBA forhåndsvisning ) etterfulgt av RBI på torsdag.

RBIs avgjørelse kommer på et viktig tidspunkt for den indiske økonomien. Den indiske rupien har krasjet til et rekordlavt nivå mot amerikanske dollar. Nettopp, den har falt med over 16 % fra sitt høyeste punkt i 2021. Den har også blitt en av de dårligst presterende valutaene i de fremvoksende markedene i år.

Samtidig skyter indiske aksjer fortsatt på alle sylindre, med Nifty 50-indeksen som stiger til sitt høyeste punkt noensinne. Noen av de beste aksjene i indeksen er slike som Adani Enterprises og Tata Motors.

Den kommende RBI-rentebeslutningen vil være viktig fordi den vil komme ut på et tidspunkt da sentralbanker begynner å revurdere sin høyere-for-lengre renteposisjon.

I Europa har den europeiske sentralbanken (ECB), Bank of England (BoE), den sveitsiske nasjonalbanken (SNB) og Riksbanken allerede begynt å kutte renten. BoE var den siste banken som kuttet rentene forrige uke.

RBI, på den annen side, har holdt en beskjeden haukisk tone de siste månedene ettersom inflasjonen har holdt seg på et høyt nivå. De siste økonomiske tallene viste at landets inflasjon steg fra 4,80 % i mai til 5,08 % i juni, høyere enn mediananslaget på 4,80 %.

Indias inflasjon har konstant holdt seg over 4,50 % de siste månedene. Og analytikere forventer at matvareveksten vil fortsette å øke de neste månedene. RBI har også hevdet at det ikke hastet med å begynne å kutte rentene.

I en fersk meningsmåling fra Reuters forventer de fleste økonomer at RBI vil la rentene være intakte i dette møtet og deretter begynne å kutte i fjerde kvartal.

I stedet for rentekutt har RBI omfavnet intervensjoner i valutamarkedet. Det gjorde det ved å selge dollar gjennom statsdrevne banker ettersom dollarbud fra store amerikanske banker fortsatte å presse rupien.

Federal Reserve rentekutt odds

USD/INR-kursen reagerte også på forrige ukes rentebeslutning fra Federal Reserve og den svake jobbrapporten.

Tirsdag viste en rapport fra Bureau of Labor Statistics (BLS) at landets ledige stillinger falt til det laveste i to år i juni. En annen rapport fra ADP avslørte at antall lønnslister i privat sektor falt i juli.

Viktigst av alt, falt de offisielle ikke-gårdslønnsdataene (NFP) fra over 170 000 i juni til 117 000 i juli. Det var det minste nivået på måneder.

Samtidig steg landets arbeidsledighet til 4,3 % i juli, og fortsetter en trend som har pågått i flere måneder. Derfor forventer analytikere at situasjonen vil fortsette å forverres med mindre Fed handler.

I sin rentebeslutning i juli bestemte banken seg for å holde renten uendret mellom 5,25 % og 5,50 %. I en endring av melodi bemerket Jerome Powell at døren nå var åpen for at Fed kunne begynne å kutte renten på sitt septembermøte.

Derfor betyr en kombinasjon av et forverret arbeidsmarked og avtagende inflasjon at Fed vil bli presset til å begynne å kutte renten de neste månedene.

Ser vi fremover, vil USD/INR-kursen sannsynligvis reagere på flere intervensjoner fra RBI denne uken. Den vil også reagere på den kommende HSBC India Services PMI-rapporten og landets innskuddsveksttall.

De andre økonomiske nøkkeltallene å se på vil være den amerikanske rapporten om arbeidsledige på torsdag og ISM-dataene fra PMI for ikke-industri.

USD/INR teknisk analyse

USD/INR-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at USD/INR-kursen har vært i en sterk bullrun de siste månedene. Den har konstant over 50-dagers glidende gjennomsnitt og Ichimoku-skyindikatoren.

På den positive siden for den indiske rupien har paret dannet et stigende kilediagram, et populært bearish tegn. Dette mønsteret, som er vist i grønt, er preget av to konvergerende trendlinjer.

Derfor vil paret sannsynligvis forbli i dette området i nær fremtid, og deretter vil det trekke seg tilbake i løpet av de neste ukene. Hvis dette skjer, kan USD/INR-paret falle til neste psykologiske punkt ved 83, som er omtrent 1 % under dagens nivå.