Celsius Holdings (CELH) aksjekurs har beveget seg fra et av de beste selskapene i USA til et av de dårligste. CELH-aksjekursen har falt med rundt 60 % fra det høyeste punktet i år. Den falt til sitt laveste punkt siden mai 2023, og flyttet markedsverdien fra over 23,6 milliarder dollar til 8,9 milliarder dollar, noe som betyr at eierne har kastet over 14,7 milliarder dollar.

Celsius Holdings har vokst raskt

Celsius, en ledende produsent av energidrikker, har blitt det raskest voksende selskapet i drikkevareindustrien. Drikkene har blitt virale, og har hjulpet det årlige salget med å hoppe fra over 75,1 millioner dollar i 2019 til over 1,38 milliarder dollar i 2023.

Denne veksten akselererte etter at selskapet inngikk en avtale med PepsiCo, det nest største energidrikkeselskapet i verden. Pepsi investerte 550 millioner dollar i Celsius og fikk distribusjonsrettighetene for drinkene.

Dette er en vinn-vinn-situasjon for Celsius og Pepsi. Celsius utnyttet Pepsis brede distribusjoner mens Pepsi mottok en drink hvis vekst vil speile Monster Beverages avtale med Coca-Cola. Den avtalen har gjort Monster til det nest største selskapet i bransjen etter Red Bull.

Bekymring for at denne veksten avtar

CELH-aksjekursen har falt ettersom det dukket opp bekymringer om at selskapets vekst avtok. Nyere data viser at søkeinteressen om Celsius Holdings og deres drinker har falt kraftig de siste månedene.

Det er også bekymring for at de ferske dataene fra Nielsen viste at denne veksten avtar. De siste dataene viste at selskapet økte sin markedsandel med en økning på 15,2 %. Selv om dette er en god beregning, var det mest på grunn av økte kampanjer.

Derfor vil tirsdag være en viktig dag for selskapet da det vil offentliggjøre sine økonomiske resultater.

I første kvartal sa selskapet at inntektene økte med 37 % i Q1 til over 355,7 millioner dollar, mens bruttofortjenesten økte med 605 til over 182,2 millioner dollar. Selv om denne inntektsveksten var oppmuntrende, var den mye lavere enn hva selskapet pleide å tjene i 2023. Fortjenesten har også steget de siste månedene. Bruttomarginene økte med 740 basispunkter til 51,2 %.

Det viktigste er at det er tegn på at Celsius Holdings internasjonale virksomhet tar fart, godt hjulpet av samarbeidet med Pepsi. Den internasjonale omsetningen økte med 43 % i første kvartal til 16,2 millioner dollar.

Denne divisjonens inntekter kom fra Canada, Storbritannia og Australia. Det avsluttes for å utvide virksomheten til Australia, New Zealand og Frankrike senere i år. Basert på veksten i USA, er det sjanser for at det vil bli et sterkt voksende selskap i disse landene.

Det gjennomsnittlige anslaget er at Celsius Holdings inntekter steg med 20 % i første kvartal til 393 millioner dollar. Hvis dette tallet er nøyaktig, vil det bekrefte at epoken med sterk vekst er over. Tidligere har imidlertid Celsius Holdings klart å slå analytikerestimatene.

For tredje kvartal forventer analytikere at inntektene vil være 460 millioner dollar, en økning på 19 % fra samme kvartal i 2023. Også for året forventer analytikere at inntektene vil være 1,65 milliarder dollar, en økning på 25 % fra 2023.

Celsius Holdings inntjening per aksje vil komme inn på 24 cent, høyere enn de 17 cent de tjente i samme periode i 2023.

Celsius verdsettelsesberegninger

Det pågående aksjekrakket i Celsius Holdings har ført til en forbedret verdivurdering. Selskapets markedsverdi har falt til 8,9 milliarder dollar, noe som er rimelig for et selskap som har rom for å øke marginene sine.

Monster Beverage har en brutto fortjenestemargin på 53,4 % og en nettoinntektsmargin på 22,8 % mens Celsius har henholdsvis 49 % og 18 %. Dette verdsettelsesgapet er forståelig siden Monster er et mer modent selskap enn Celsius.

Celsius vil fortsette å øke marginene sine når de går fra vekst for enhver pris til lønnsomhet. Monster har et GAAP PE-forhold på 32 og et fremadgående multiplum på 29 mens Celsius har henholdsvis 46 og 40.

Celsius kan rettferdiggjøre denne verdsettelsen siden den vokser i en raskere hastighet enn Monster. Den har også et større adresserbart marked siden den ikke er tilgjengelig i de fleste land så langt.

Celsius aksjekursanalyse

CELH-diagram av TradingView

Jeg spådde det pågående salg av Celsius Holdings-aksjen, med henvisning til dets dobbeltopp-diagram på $98,72 og det endelige fallet under halsen på $67,40. I de fleste tilfeller fører et dobbelt-topp-mønster til flere ulemper.

Aksjen dannet også et dødskorsmønster 17. juli da 200-dagers og 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) krysset hverandre. Dette er et av de mest bearish mønstrene i finansmarkedet.

På den positive siden har aksjen blitt oversolgt, noe som betyr at den kan komme tilbake når den offentliggjør resultatene på tirsdag. Hvis dette skjer, vil CELH-aksjekursen sannsynligvis stige til nøkkelmotstanden på $50.