Walmart-aksjekursen er ikke billig: er denne utbyttekongen et kjøp nå?

Walmart (NYSE: WMT)-aksjekursen skyter på alle sylindre i år ettersom den har steget med over 28 % siden januar. Den har gått bedre enn referanseindeksene S&P 500 og Dow Jones og den tett fulgte SPDR Retail Trust (XRT), som har steget med 1,5 %. Walmart har også slått andre forhandlere som Target, Costco, TJX og Walgreens.

Walmart-inntekter fremover

Neste uke vil være viktig for Walmart, den største forhandleren i Storbritannia, ettersom den forventes å publisere sine økonomiske resultater på torsdag.

Disse resultatene forventes å vise at selskapet gjorde det bra ettersom salget økte. Analytikere forventer at tallene viser at inntektene steg til over 168 milliarder dollar i andre kvartal, en stor økning fra hva de tjente på 161 milliarder dollar.

Walmarts inntjening per aksje (EPS) forventes å komme inn på 64 cent, høyere enn de 56 centene det tjente i samme kvartal i fjor.

Aksjen vil også reagere på veiledningen fremover. Alt i alt forventer analytikere at inntektsguidingen for tredje kvartal vil komme inn på 167,1 milliarder dollar og den årlige inntekten for året til 676 milliarder dollar.

Walmart oppnår denne bemerkelsesverdige suksessen på grunn av sin skala, med over 4682 butikker i landet. Disse butikkene er lokalisert nær kundene, noe som gjør det til et svært praktisk selskap.

Samtidig selger den vanligvis produktene sine til en lavere pris sammenlignet med andre forhandlere, noe som har hjulpet den til å ta flere markedsandeler.

Veksten fortsetter

Walmart har utviklet seg til en av de beste amerikanske forhandlerne, hjulpet av sitt sterke filialnettverk, robuste nettsalg, Walmart+ og sin diversifiserte virksomhet.

Som et resultat har dens årlige inntekter fortsatt å vokse de siste årene, inkludert under Covid-19-pandemien. Inntektene steg fra over 523 milliarder dollar til over 657 milliarder dollar i fjor.

Walmart tar markedsandeler fra mange selskaper. For det første forklarer investeringene i apotekindustrien delvis hvorfor selskaper som CVS Health og Walgreens Boots Alliance sliter.

Walmart eier også Sams Club, den største konkurrenten til Costco. Divisjonen har over 47 millioner medlemmer som betaler minst $50 for grunnplanen og $110 for plussmedlemskapet. Hvis alle disse medlemmene betalte 50 dollar, ville selskapet tjene 2,3 milliarder dollar i året. I siste kvartal var Sam's Clubs inntekter på 21,4 milliarder dollar

Walmart har blitt en stor e-handelsaktør i USA, og genererer mest salg enn Amazon. I det siste kvartalet økte det globale e-handelssalget med 21 %, godt hjulpet av henting og levering i butikk og markedsplassinntekter.

Walmart har blitt en utbyttekonge

I mellomtiden har Walmart endelig blitt en utbyttekonge nå som den har økt utbyttet i 50 år. Den har et rom for å øke disse utbetalingene på grunn av den lave utbetalingsgraden på 33,46 %. Et utbetalingsforhold er et tall som ser på den delen av den frie kontantstrømmen som et selskap bruker til å betale utbytte.

Det viktigste er at Walmart har vært svært aktiv med å gjennomføre tilbakekjøp av aksjer. Dets utestående aksjer falt til rundt 8 milliarder, ned fra 8,4 milliarder i 2020.

Det kjøpte tilbake aksjer verdt 1,1 milliarder dollar i siste kvartal og har rundt 15,5 milliarder dollar igjen i den nåværende autorisasjonen. Walmart har returnert rundt 11,5 milliarder dollar til aksjonærene de siste fem kvartalene.

Bekymringer om verdivurdering gjenstår

Den største bekymringen blant investorer er at Walmart har blitt et høyt overvurdert selskap. Den har en markedsverdi på over 538 milliarder dollar og estimert årlig omsetning på mer enn 676 milliarder dollar.

Når det gjelder inntekter, så er det klart at selskapet ikke er overvurdert. Imidlertid har inntektene en tendens til å være nesten meningsløse siden det som betyr noe er fortjeneste og fri kontantstrøm (FCF).

Fra inntekter på 657 milliarder dollar i 2023, nettoførte Walmart 15 milliarder dollar, noe som betyr at pris-til-inntektsforholdet er 43. Dette er en betydelig høy verdsettelse, selv for et selskap som Walmart som gjør det bra. Forward P/E-ratio på 27 er høyere enn S&P 500-gjennomsnittet på 21 og bransjegjennomsnittet på 19.

Disse tallene betyr at Walmart er priset til perfeksjon, og den kan trekke seg tilbake hvis den går glipp av inntektene. På den positive siden er Walmarts verdsettelsesberegninger mindre enn gjennomsnittet på fem år.

Walmart aksjekursprognose

WMT-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at WMT-aksjekursen toppet seg på $71,26 i juli og har nå trukket seg tilbake med over 5,2% til nåværende $67. Den har beveget seg under den nedre siden av den stigende kanalen vist i lilla.

Aksjen har også beveget seg litt under 50-dagers glidende gjennomsnitt mens Relative Strength Index (RSI) har beveget seg under nøytralpunktet. Derfor er det mest sannsynlige scenariet der aksjen trekker seg tilbake til $65 etter inntjening og deretter fortsetter opptrenden.