Starbucks-aksjekursen nærmer seg et sentralt nivå: 15% fall sannsynlig

Starbucks (SBUX) aksjekurs har vært en stor etterslep de siste årene. Aksjen har falt med over 22 % de siste fem årene, mens S&P 500-indeksen har hoppet med over 83 % i samme periode. Dette fallet betyr at $10 000 investert i selskapet på toppen i 2021 nå vil være verdt $6410.

Starbucks vokser, men det gjenstår utfordringer

Starbucks, det største kaffekjedeselskapet i verden, vokser fortsatt, godt hjulpet av butikktilskuddene og det faktum at flere tar produktene deres.

Som et resultat har den årlige omsetningen hoppet fra over 26,5 milliarder dollar i 2019 til over 35 milliarder dollar i det siste regnskapsåret og 36 milliarder dollar i de siste tolv månedene (TTM).

Selskapet øker også sitt årlige overskudd, som har flyttet seg fra over 3,5 milliarder dollar i 2019 til over 4,1 milliarder dollar det siste regnskapsåret.

Realiteten er imidlertid at selskapet står overfor betydelige utfordringer som har gjort det til en falt engel. Det vokser ikke lenger så raskt som det gjorde før i Kina, det raskest voksende markedet.

Kina er et avgjørende marked på grunn av sin enorme befolkning og den økende kjøpekraften. Gjennom årene har Starbucks åpnet over 6500 butikker i landet og planlegger å fortsette denne trenden i årene som kommer.

Imidlertid har Kina nå blitt et vanskeligere marked for Starbucks på grunn av den økende konkurransen. Luckin Coffee, et kinesisk selskap, har vokst aggressivt i landet og har allerede åpnet over 10 000 butikker i landet.

Det mest bemerkelsesverdige er at det nå konkurrerer med selskaper i boblete-industrien som blir mer populært i landet. Andre selskaper som vokser raskt i Kina er ledende merker som Dunkin, Costa Coffee, Pacific Coffee og Seesaw Coffee.

En av de største utfordringene som Starbucks står overfor i Kina, er at det er et amerikansk selskap i en tid hvor forholdet mellom de to landene ikke går bra. Som et resultat har mange mennesker i Kina lent seg mot Luckin, som tilbyr premiummerker i landet.

Starbucks står overfor andre utfordringer selv i USA, hvor lønnsveksten har vært økende. Bare nylig vedtok California et nytt lovforslag som har presset minstelønnen til $20 i timen, noe som betyr at kostnadene øker.

Starbucks siste kvartalsoppdatering

De siste økonomiske resultatene viste at Starbucks publiserte relativt svake økonomiske resultater. Dens nordamerikanske inntekter steg med bare 1 % til 6,8 milliarder dollar ettersom driftsmarginen falt med 70 basispunkter til 21 %. Salget i samme butikk falt også med 2 % mens billettendringen falt med 6 %.

I det internasjonale segmentet falt salget i samme butikk med 7 % forrige kvartal, da inntektene falt med 7 % til 1,8 milliarder dollar. Dette inntektsfallet var merkbart siden selskapet hadde flere butikker i regionen enn i samme periode i 2023. Totalt antall butikker økte fra 19.630 til 21.279. I Kina falt sammenlignbart salg med 14 % i løpet av kvartalet.

Omstilling vil ta tid

Starbucks håper at den nåværende motvinden vil ta slutt og at selskapet vil komme tilbake til vekst. Realiteten er imidlertid at Starbucks har vært gjennom en snuoperasjon i lang tid, et trekk som førte til at Howard Schultz kom tilbake til selskapet i 2022 etter fire år. Han sluttet etter at selskapet kalte Laxman Narasimhan som ny administrerende direktør.

Som en del av Laxmans snuarbeid, har selskapet inngått samarbeid med Grubhub i et forsøk på å utvide takeaway-virksomheten. Det lanserte også Starbucks Studios, et nytt initiativ for å lage innhold for selskapet. Selskapet har også annonsert planer om å permittere noen av sine arbeidere i Midtøsten.

Likevel tror jeg at selskapets snuoperasjon vil ta tid å gjennomføre på grunn av selskapets utfordringer. Noen analytikere mener at den må gjennomføre flere permitteringer, spesielt i USA, hvor veksten avtar.

Det andre store problemet for Starbucks-aksjen er at den fortsatt er overvurdert for et selskap som ikke lenger vokser. Den har et fremover PE-forhold på 21, høyere enn sektormedianen på 16.

Starbucks aksjekursprognose

Det ukentlige diagrammet viser at SBUX-aksjekursen har vært i en sterk bearish trend de siste månedene. Denne nedgangen startet da aksjen nådde en topp på 112 dollar for noen år siden. Det viktigste er at aksjen har dannet et dødskors ettersom 200-ukers og 50-ukers glidende gjennomsnitt har dannet en bearish crossover.

Den svever nå litt over nøkkelstøttenivået på $71,46, den laveste svingningen i mai. Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle, spesielt hvis den faller under nøkkelstøttenivået på $71,46. Hvis dette skjer, vil neste punkt å se på være $65, den laveste svingningen i mai 2022 og 15 % under dagens nivå.