Deere-aksjer er i fare når prisene på mais, soyabønner og hvete synker

Deere (NYSE: DE) aksjekursen har vært i en sterk bearish trend de siste månedene da den fortsatte å prestere dårligere enn andre industriselskaper som Caterpillar og General Electric Aviation. Den falt til et lavpunkt på $345 på mandag, det laveste punktet siden mai 2023. Det har falt med over 22 % fra det høyeste punktet i 2023.

Deere har solide grunnprinsipper

John Deere er en stor industrigigant som dominerer landbruksmaskinindustrien. Hovedproduktene er blant annet traktorer, skurtreskere, hogstmaskiner og gressklippere. Noen av toppkonkurrentene er selskaper som Caterpillar, Hitachi, Komatsu, AGCO og CNH Industrial.

Deere har vært i en sterk vekstbane de siste årene da inntektene steg fra over 31,2 milliarder dollar i 2020 til over 55 milliarder dollar i det siste regnskapsåret og 58 milliarder dollar i løpet av de tolv månedene som trente.

Selskapet har også blitt svært lønnsomt ettersom nettoinntekten hoppet fra over 2,7 milliarder dollar i 2020 til 10,1 milliarder dollar det siste regnskapsåret. Dette er viktig siden selskapet har økt aksjonæravkastningen de siste årene.

Et stigende nettoresultat har kun betydning når det er ledsaget av fallende utestående aksjer. Data viser at dets totale utestående aksjer falt fra over 313 millioner i 2020 til 275 millioner i dag. Som et resultat har dens inntjening per aksje (EPS) steget fra $2,1 i april 2020 til $8,56 i siste kvartal.

Deeres ytelse har skjedd i en tid da produksjonsindustrien har gått gjennom utfordringer. Den største var på forsyningskjeder da selskaper slet med å få råvarer, inkludert halvledere på grunn av pandemien.

Mais, hvete og soyabønner har krasjet

Deere-aksjekursen har trukket seg tilbake ettersom bekymringen for selskapets vekst fortsatt er. De siste økonomiske resultatene viste at nettoinntekten kom på 2,37 milliarder dollar i første kvartal, ned fra 2,86 milliarder dollar i samme periode i fjor.

Denne ytelsen skjedde da Deeres verdensomspennende salg falt med 12 % til 15,2 milliarder dollar da selskapet sto overfor betydelige utfordringer, inkludert langsom vekst. For de første seks månedene av regnskapsåret falt selskapets omsetning med 9%.

Denne nedgangen skyldes hovedsakelig de myke jordbruksprisene de siste månedene. Mais, en svært populær avling, har falt med over 52 % fra det høyeste punktet i 2022 og handlet på det laveste punktet siden oktober 2020.

På samme måte har soyabønner falt de siste seks månedene på rad og handles på det laveste nivået siden september 2020. Det er ned med over 44 % fra 2021-høyene. Hvete er også redusert med over 60 %.

I de fleste tilfeller senker bøndene produksjonen og innkjøpet av innsatsvarer når prisene ikke går bra.

Som et resultat forventer analytikere at ukens Deere-inntjening heller ikke blir bra. Forventningen er at salget vil bevege seg inn på 10,93 milliarder dollar, ned fra 15 milliarder dollar det tjente et år tidligere.

Faktisk har de fleste analytikere redusert inntjeningen de siste månedene, noe som forklarer hvorfor aksjen har gått dårligere enn markedet.

I de siste resultatene spådde selskapet at landbruks- og torvvirksomheten ville gå ned med mellom 10 % og 20 % i inneværende regnskapsår. Bygg- og skogbruksvirksomheten forventes også å gå litt ned.

Er Deere et godt kjøp?

Det går dårlig med Deere og andre store bedrifter i landbrukssektoren. Fundamentalt tror jeg at disse plagene vil fortsette i de kommende månedene ettersom prisene på viktige landbruksvarer forblir betydelig lavere.

Men på den positive siden er Deere et selskap av høy kvalitet med en stor markedsandel i landbruksnæringen. Den har en markedsandel på 50 % i noen nøkkelsegmenter i USA.

Historisk har Deere vært et syklisk selskap som gjør det bra når landbrukssektoren går bra og omvendt. Denne nedgangen har etterlatt et selskap som virker ganske undervurdert siden det handles til et P/E-forhold på 10,36, lavere enn bransjegjennomsnittet på 22.

Det er ikke alltid lurt å kjøpe undervurderte selskaper. Tidligere var noen av de beste investeringene selskaper som er overvurdert som Nvidia og Microsoft. Derfor vil det ta tid før Deere-aksjen spretter tilbake.

Deere aksjekursanalyse

Det ukentlige diagrammet viser at DE-aksjekursen har vært i en nedadgående trend de siste årene. Den falt fra det høyeste på $436 i 2022 til nåværende $340. Den falt nylig under nøkkelstøtten på $350, det laveste punktet i mai 2023.

Aksjen har også falt med over 50 ukers glidende gjennomsnitt, noe som betyr at bjørnene har kontroll. Den har også beveget seg under 23,6% retracement-punktet. Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere målretter nøkkelstøtten til $300.