Lloyds og Barclays aksjekurser har steget i 2024: mer oppside?

Lloyds og Barclays aksjekurser har holdt seg stabile de siste dagene ettersom investorer fokuserer på den britiske økonomien. Barclays (BARC)-aksjen ble handlet til 220p onsdag, 12 % høyere enn denne månedens laveste på 196,30p. Den har steget med over 44 % i år, noe som gjør den til en av de beste bankaksjene globalt.

Tilsvarende har Lloyds Bank hoppet med over 24 % i år og svever nær det høyeste punktet siden 2020. Økningen har brakt den totale markedsverdien til over 44 milliarder dollar.

Den britiske økonomien går bra

Britisk økonomi gjør det bra hvis de siste makrotallene skal gå etter. Onsdag viste en rapport fra Office of National Statistics (ONS) at landets inflasjon steg litt i juli.

Den overordnede konsumprisindeksen (KPI) steg fra 2,0 % i juni til 2,2 % i juli. På den positive siden gikk den overordnede KPI tilbake med 0,2 % på måned-til-måned-basis mens kjerne-KPI falt til henholdsvis 0,1 % og 3,3 %.

En annen rapport utgitt tirsdag viste at arbeidsledigheten falt til 4,2 % i juni, mens gjennomsnittsinntektene falt fra 5,8 % til 5,4 %, høyere enn de forventede 4,6 %.

Banker som Lloyds og Barclays er svært utsatt for den britiske økonomien. Spesielt Lloyds er mer utsatt fordi det betjener over 26 millioner kunder og ikke har noen virksomhet utenfor landet.

Barclays har også en enorm tilstedeværelse i Storbritannia. For nylig brukte det millioner av pund på å kjøpe Tesco Bank, et stort selskap som tidligere var eid av Tesco, detaljistgiganten. Det kjøpte også Kensington Mortgages i 2023.

Hvorfor Lloyds og Barclays gjør det bra

De to bankene har gjort det bra i år av ulike årsaker. Lloyds' aksjekurs har hoppet på grunn av strategien for å kutte kostnader. Noen av tiltakene den tar er å stenge filialer ettersom flere omfavner nettbank og permitteringer. Tidligere i år kunngjorde den at den ville si opp over 1600 arbeidere.

Lloyds har også forpliktet seg til å redusere kapitalreservene sine, og har som mål en kjernekapitalandel på 13 % innen 2026. De bruker disse midlene til å belønne sine aksjonærer gjennom utbytte og tilbakekjøp av aksjer. Tidligere i år begynte selskapet å kjøpe tilbake aksjer for rundt 2 milliarder pund.

I sine siste resultater sa Lloyds Bank at netto renteinntekter for første halvår kom inn på 6 milliarder pund mens de andre inntektene hoppet med 59 % til 12 milliarder pund. Totalt falt årets resultat med 15 % til 2,4 milliarder pund.

I likhet med Lloyds gjør Barclays Bank det bra av flere grunner. For det første var de siste økonomiske resultatene bedre enn forventet. Inntekten for andre kvartal var på 6,3 milliarder pund, noe som bringer inntekten i første halvår til 13,3 milliarder pund. Resultatet før skatt var henholdsvis 1,9 milliarder pund og 4,2 milliarder pund.

Selskapet returnerer også overskytende kapital til investorer. Det returnerte 1,2 milliarder pund til investorene i første halvår. De fleste av disse midlene var gjennom utbytte (750 millioner pund) mens resten var gjennom utbytte.

For det andre har selskapets urolige investeringsbankdivisjon begynt å komme tilbake. Inntektene økte med 10 %, godt hjulpet av de globale markedene og høyere avgifter. Denne divisjonen ble oppveid av et fall i sin faste inntektsvare og valuta (FICC-virksomhet.

Barclays er satt til å dra nytte av når rentene begynner å falle på grunn av den forventede økningen i M&A-aktivitet i Europa og USA.

For det tredje kutter Barclays også kostnader ved å stenge filialer og si opp arbeidere. Banken kuttet ned rundt 5000 arbeidere i 2023 og har fortsatt med det i år. Bare nylig sparket den 100 dealmaking-jobber i investeringsbanken sin.

Samlet sett er Barclays og Lloyds gode banker med sterke utbytter. Barclays har en utbytteavkastning på ca. 3,7% mens Lloyds gir ca. 5,07%.

Lloyds aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet avslører at LLOY-aksjekursen har vært i en sterk bullrun da den hoppet fra 37,40p i november i fjor til en topp på 60,65p i juli. Den har nylig fått et sterkt bearish-utbrudd da de fleste eiendelene krasjet på grunn av avviklingen av den japanske yen-bærehandelen.

Det har nå returnert på linje med andre selskaper og beveget seg over 50-dagers og 100-dagers glidende gjennomsnitt. Risikoen er imidlertid at aksjen holder seg under undersiden av det stigende kilemønsteret. I de fleste tilfeller fører dette mønsteret til et stort bearish-utbrudd.

Derfor er det en risiko for at aksjen vil gjenoppta nedtrenden nå som den har dannet et brudd og retestmønster. Nøkkelpunktet å se vil være på 55p.

Barclays aksjekursanalyse

I mellomtiden nådde Barclays-aksjen en topp på 241,7p i august og trakk seg deretter tilbake til et lavpunkt på 196,15p. I likhet med Lloyds har den gått tilbake og beveget seg over 50-dagers og 100-dagers glidende gjennomsnitt mens Relative Strength Index (RSI) har vippet oppover.

Derfor, selv om det er risiko i markedet, er det en sannsynlighet for at aksjen kan teste den høyeste hittil i år på 241,7p på nytt. Det som imidlertid er klart er at det kan bli mer volatilitet de neste ukene.