VinFast-aksjen har stoppet: spenn for volatilitet foran inntjening

Aksjekursen på VinFast (VFS) har holdt seg i et stramt område siden oktober i fjor, da bekymringene for det vietnamesiske selskapet fortsatte. I denne perioden har aksjen holdt seg mellom nøkkelstøtten på $2,10 og motstandspunktet på $9. Den er ned med over 90 % fra rekordhøye, noe som gir den en markedsverdi på over 9 milliarder dollar.

Risikofylt EV-spill

Tirsdag skrev vi om Mullen Automotive , et amerikansk elbilselskap som ser ut til å gå tom for penger og begjære seg konkurs snart.

Mullen slutter seg til andre selskaper som Lordstown Motors og Fisker som har gått tom for penger. Andre som Canoo, Faraday Future og Workhorse Group henger med og har en forhøyet risiko for å begjære seg konkurs

Så er det VinFast, et vietnamesisk selskap som prøver å utfordre amerikanske EV-selskaper som Tesla, Lucid og Rivian. Det har også som mål å bli en stor konkurrent til kinesiske EV-merker som Nio og BYD.

Utfordringen er at selskapet står overfor betydelig risiko. Generelt øker konkurransen i elbilindustrien ettersom flere kunder foretrekker hybridbiler. Mens etterspørselen etter elbiler øker, gjør den det ikke som tidligere.

Et godt eksempel på dette er Tesla, et selskap som har mestret kunsten og vitenskapen innen produksjon. Aksjen har stupt med over 23 % fra det høyeste punktet i år, noe som betyr at den er i et dypt bjørnemarked.

Denne nedgangen skjedde etter at selskapet publiserte svake økonomiske resultater i juli og utsatte robotaxi-virksomheten. Hvis Tesla går gjennom utfordringer, gjør mindre rivaler som VinFast det verre. I juli nedgraderte VinFast sine prognoser for kjøretøylevering og bestemte seg for å utsette fabrikken i North Carolina.

Å utsette anlegget er en viktig ting for VinFast, som har som mål å utfordre Tesla på hjemmemarkedet. Ved å ikke ha et amerikansk anlegg betyr det at selskapets kjøretøyer ikke vil være kvalifisert til å motta insentiver fra myndighetene.

På den positive siden har selskapet varslet flere tiltak for å utvide i andre land. Den utvidet nylig i Indonesia ved å lansere 15 forhandlerbutikker i landet. Det signerte også en avtale med en Qatar-forhandler som vil begynne å selge kjøretøyene sine.

VinFast Q1 resultater

De siste resultatene viste at VinFast leverte 9 689 kjøretøy i første kvartal, en stor økning fra de 1 780 som ble solgt i Q1'23. Disse leveransene var lavere enn de 13.513 som ble levert i fjerde kvartal i fjor.

I tillegg viste selskapets resultater at dets e-scooter-leveranser var på 6 632 i Q1, ned fra 9 757 og 24 309 som det leverte i henholdsvis Q1'23 og Q4'23. Disse tallene gjorde at scootervirksomheten ikke gikk bra.

VinFasts inntekter kom inn på rundt 302 millioner dollar i første kvartal, en stor økning fra hva de gjorde et år tidligere. Imidlertid gjorde selskapet også et nettotap på over 618 millioner dollar, og den tapsgivende trenden kunne fortsette.

Historisk sett tar det EV-selskaper noen år å tjene penger, slik vi har sett med slike som Rivian og Lucid. Rivians totale nettotap de siste fem årene var på over 17 milliarder dollar, selv da selskapet begynte å levere kjøretøyene sine.

VinFasts mål var den gang å levere 100.000 i år, et tall som ble redusert i juli etter hvert som forretningsforholdene forverret seg. Den tror at den vil levere 80.000 i år.

VinFast estimater for andre kvartal

Den neste viktige katalysatoren for VinFast-aksjen vil være inntjeningen som er planlagt til torsdag denne uken.

I en nylig uttalelse bemerket VinFast at de hadde levert 12 058 kjøretøy i andre kvartal, en økning på 24 % fra 1. kvartal og 26 % på årsbasis. Den leverte 21.747 kjøretøy i første halvår.

Basert på disse tallene forventer analytikere at de kommende resultatene viser at selskapets inntekter kom inn på 440 millioner dollar i Q2. De forventer også at den årlige omsetningen vil være 2,49 milliarder dollar etterfulgt av 4,83 milliarder dollar i 2025. Disse estimatene er fra bare fire estimater.

Jeg tror at VinFast står overfor store utfordringer fremover. Som andre EV-selskaper er hovedproblemet at balansen er litt strukket. Det taper hundrevis av millioner av dollar mens det endte siste kvartal med 124 millioner dollar i kontanter.

VinFast aksjekursanalyse

Når vi ser på det daglige diagrammet, ser vi at VFS-aksjen har vært i et stramt område de siste månedene. Den har holdt seg under den synkende trendlinjen som forbinder de høyeste punktene siden desember i fjor.

Aksjen konsoliderer seg på 50-dagers glidende gjennomsnitt mens akkumulerings-/distribusjonsindikatoren har beveget seg sidelengs.

Derfor vil VinFast-aksjekursen sannsynligvis ha et sterkt bearish breakout etter at den publiserer resultatene på torsdag. Hvis dette skjer, vil neste punkt å se på være $3. Forbeholdet er at aksjen kan ha betydelig volatilitet etter inntjening.