Proptech aksjeanalyse: Zillow Group vs Opendoor

Eiendomsteknologiaksjer har hatt en tøff tur de siste årene ettersom industrien har møtt hard konkurranse, svak etterspørsel på grunn av høye renter og en tøff regulatorisk beslutning som har endret hvordan folk kjøper boliger i USA.

Zillow (Z) aksjekurs har falt med over 41 % de siste tre årene, mens Opendoor (OPEN), Redfin (RDFN) og Compass (COMP) har krasjet med henholdsvis over 85 %, 76 % og 63 %. I samme periode har S&P 500-indeksen hoppet med over 25 %. Denne artikkelen sammenligner Zillow Group og Opendoor, to av de mest populære selskapene i bransjen.

Zillow Group | Z

Zillow Group er den største proptech-teknologien i USA med en markedsverdi på over 13 milliarder dollar. Aksjen har krasjet med over 72 % fra det høyeste punktet i 2021 ettersom selskapet har gått gjennom store utfordringer, inkludert beslutningen om å forlate sin husflipping-virksomhet.

Zillow tilbyr kundene en komplett serie med produkter som hjelper kundene gjennom deres kjøps- eller leielivssyklus. Kjerneproduktene er dens anonyme nettside og app som lar brukere bla gjennom hjem tilgjengelig over hele landet. Det eier også lignende merker som StreetEasy, Trulia og Hotpads.

Data fra SimilarWeb viser at Zillow hadde over 374,5 millioner besøkende på nettstedet i juli, mens Trulia hadde 39,13 og Streeteasy hadde 8,3 millioner. Hotpads hadde mer enn 4,7 millioner brukere.

Zillow har tilleggstjenester. Dens Premier Agent gir potensielle kjøpere en agent når de gjør transaksjoner, mens Zillow Home Loans gir kundene tilgang til kapital. Det tjener penger gjennom kundetransaksjoner og annonser fra agenter.

Zillow Groups virksomhet har gått gjennom en vanskelig oppdatering ettersom inntektsveksten har vært ustabil. Inntektene kom inn på 2,13 milliarder dollar i 2021 og falt deretter til 1,958 milliarder dollar og 1,945 milliarder dollar i de neste to regnskapsårene. Det har også gått med betydelige tap i den perioden.

De siste økonomiske resultatene viste at Zillow begynte å vokse igjen da inntektene steg med 13 % til 572 millioner dollar, hjulpet av utleie og boliglån. Nettotapet økte også til 17 millioner dollar.

En viktig fordel for Zillow er at den har en av de beste balansene i bransjen. Det endte forrige kvartal med bare 497 millioner dollar i langsiktig gjeld, 1,02 milliarder dollar i kortsiktig gjeld og 2,6 milliarder dollar i kontanter, noe som betyr at den enkelt kan betale gjelden sin. Dets innsidere kjøper også aksjen.

Den andre fordelen er at det teknisk sett er tegn på at Zillow Group-aksjen har nådd bunnen. På det ukentlige diagrammet har det dannet et stigende kanalmønster og har nylig krysset det 50-ukers glidende gjennomsnittet. Den nærmer seg også oversiden av denne kanalen.

I dette tilfellet vil mer oppside bli bekreftet hvis det fjerner motstandspunktet på rundt $68. Hvis det skjer, vil neste punkt å se på være $80, 40 % over gjeldende nivå.

Åpen dør | ÅPNE

Opendoor er en annen proptech-aksje verdsatt til over 1,76 milliarder dollar. Det er et selskap som lar huseiere selge hjemmene sine til Opendoor i løpet av få dager eller liste opp hjemmene sine på nettsiden og appene sine. Selskapet lanserte også Opendoor Marketplace for å koble boligselgere med institusjonelle og detaljhandelskjøpere.

Opendoors virksomhet blomstret under pandemien da eiendomsbransjen blomstret og rentene forble lave. Dens årlige inntekter beveget seg fra 2,58 milliarder dollar i 2020 og nådde en topp på 15,6 milliarder dollar i 2022. I fjor kom tallet på 6,9 milliarder dollar.

I likhet med andre proptech-selskaper har det også gått med betydelige tap gjennom årene ettersom det fortsatte å fokusere på vekst.

Tidligere denne måneden sa Opendoor at inntektene steg til 1,5 milliarder dollar, høyere enn tidligere veiledning.

Denne inntektsveksten skjedde da selskapet kjøpte 4 771 boliger i løpet av kvartalet, høyere enn de 2 680 det kjøpte i samme periode i 2023. Det endte kvartalet med 6 399 boliger verdt 2,2 milliarder dollar i varelageret. Opendoor forventer at inntektene vil være mellom 1,2 milliarder dollar og 1,3 milliarder dollar i 3. kvartal.

Selskapet kan dra nytte av at Federal Reserve begynner å kutte renten på sitt septembermøte. Lavere renter vil føre til lavere boliglånsrenter og en potensiell oppgang for boligmarkedet. Likevel vil virkningen av Fed-kutt på boligmarkedet ta tid.

I likhet med Zillow har Opendoor-aksjekursen fått sterk støtte siden 2023. I flere måneder har den slitt med å bevege seg under det støttenivået. Det forblir imidlertid under 50-ukers glidende gjennomsnitt og har også dannet et dobbelt-topp-mønster på $4,84.

Derfor er det en risiko for at aksjen vil gjenoppta den nedadgående trenden og teste den stigende trendlinjen på nytt. I dette tilfellet mener jeg derfor at Zillow er et bedre selskap på grunn av sine allsidige løsninger og sin overlegne balanse.