Australias ASX 200-indeks stiger etter hvert som store banker og gruvearbeidere divergerer

ASX 200-indeksen fikk et sterkt comeback i august etter å ha krasjet til et lavpunkt på 7525 A$. Den økte i fem påfølgende uker og nærmet seg rekorden på 8.163 A$. Den har hoppet med 6,50 % i år, underresultatet av andre globale indekser som S&P 500 og Dow Jones-indeksene.

Hawkish Reserve Bank of Australia

ASX 200-indeksen gjorde det dårligere enn sine globale konkurrenter da investorene fokuserte på den haukiske Reserve Bank of Australia (RBA).

I motsetning til andre globale sentralbanker, har RBA latt døren stå åpen for renteøkninger på grunn av den betydelig høye inflasjonen.

De siste dataene viste at den overordnede KPI steg fra 3,6 % i første kvartal til 3,8 % i andre. Mens de trimmede og vektede gjennomsnittlige inflasjonstallene trakk seg tilbake, forble de betydelig høyere enn RBA-målet på 2,0 %.

Derfor viste referater utgitt forrige måned at RBA-tjenestemenn vurderte å øke renten. Michele Bullock, bankens guvernør, har insistert på at banken kan vurdere å øke rentene senere i år.

De fleste analytikere tror at oddsen for å kutte renten er lave, men er enige om at RBA vil være en av de siste sentralbankene som begynner å kutte renten.

Aksjemarkedet har en tendens til å underprestere når sentralbanken er relativt haukeaktig. Faktisk er en av hovedårsakene til at amerikanske indekser som S&P 500 og Nasdaq 100 har steget til rekordhøye, at Fed har antydet at den vil kutte renten.

Kinas økonomiske vekst og råvarepriser

ASX 200-indeksen har også ligget etter sine globale jevnaldrende på grunn av den pågående oppmykningen av den kinesiske økonomien, som har påvirket toppråvarer.

En rapport utgitt tidligere denne måneden viste at landets PMI for industrien holdt seg under 50 i august, noe som signaliserte at sektoren var i en sammentrekningssone.

Nyere data viste at Kinas detaljsalg og industrielle produksjonstall har vært relativt svake i år. Landets BNP økte med 4,7 % i andre kvartal, og mangler de anslåtte 5,1 %.

Kinas svakhet har ført til en kraftig nedgang i råvareprisene. Data viser at jernmalm ble handlet til $96, ned med over 32 % fra det høyeste punktet i 2023. Analytikere mener at æraen med jernmalmboomen er over siden Kina ikke lenger investerer enorme pengesummer på boliger og store infrastrukturprosjekter.

Andre varer som kull, kobber, litium og nikkel har også trukket seg kraftig tilbake de siste månedene.

ASX 200-indeksen har en stor eksponering i råvareindustrien siden den er en av de største gruvearbeiderne i verden. Den er også svært eksponert mot Kina, den største kjøperen av sine varer.

Som et resultat har store gruveaksjer trukket seg tilbake de siste månedene. BHP Group, det største gruveselskapet i verden, falt til A$40 på tirsdag, ned med over 18 % i år. Tilsvarende har Fortescue Mining-aksjen falt med 35 % i år.

På den positive siden fortsatte mange Australias gullgruveselskaper som Newcrest, Northern Star Resources, Evolution Mining og Gold Fields å gjøre det bra da metallprisen steg til rekordhøye.

Australias banker gjør det bra

En bemerkelsesverdig ting i ASX 200-indeksen er at de største bankene gjør det bra, godt hjulpet av høyere renter.

Commonwealth Bank of Australia (CBA)-aksjen har gått parabolsk og handlet til rekordhøye A$142,43. Den har steget de siste fem dagene på rad og med over 32 % i år.

De siste resultatene viste at CBAs nettoresultat etter skatt trakk seg tilbake med 8 % i første halvår til over 4,8 milliarder A$ på grunn av høyere utgifter. Og flat driftsinntekt. Netto rentemargin (NIM) falt litt til 1,99 % i løpet av måneden.

National Australia Bank (NAB)-aksjekursen har også gjort det bra, og steg med over 30 % i år og nærmer seg den høyeste rekorden på A$38.

ANZ Bank Group har også steget til 30,73 dollar, det høyeste nivået noensinne. Andre mindre australske banker har vært noen av de beste i ASX 200-indeksen.

ASX 200 indeksanalyse

Det daglige diagrammet viser at S&P/ASX 200-indeksen har vært i en sterk bullrun de siste årene. Den nådde bunnen på $6.728 i 2023 og har gått tilbake til $8.100.

Indeksen nærmer seg nå det viktige motstandspunktet på $8 163, det høyeste rekordet. Den har også beveget seg over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) mens topposcillatorer viser at den har momentum.

Relative Strength Index (RSI) har beveget seg over det nøytrale punktet på 50. Derfor vil ASX 200-indeksen måtte bevege seg over nøkkelmotstandspunktet ved A$8 163 for å ugyldiggjøre dobbelttoppmønsteret som har dannet seg. Hvis dette skjer, vil det neste stige til motstandspunktet ved A$8 200.