QYLD vs JEPQ: hvilken er en bedre Nasdaq ETF?

JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) og Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) ETF-er er noen av de mest populære fondene med fortrinnsrett på Wall Street.

QYLD, lansert i 2013, har tiltrukket seg over 8 milliarder dollar mens JEPQ har nesten 16 milliarder dollar i forvaltningskapital.

De har også gjort det relativt bra i år, med JEPQ og QYLD som steg med henholdsvis 14,3 % og 11 %. Imidlertid har de underprestert Nasdaq 100-indeksene.

Fremveksten av ETFer med fortrinnsrett

Covered call ETFer har gjort det bra de siste tre årene, godt hjulpet av den økende etterspørselen etter avkastning. Mens amerikanske statsobligasjoner gir over 5 %, gir QYLD-fondet ca. 11,2 %, mens JEPQ har en årlig avkastning på 9,21 %.

I tillegg til JEPQ og QYLD, er andre populære ETF-er for dekket call JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), som har over 35 milliarder dollar i eiendeler og Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD), som har 2,8 milliarder dollar.

I tillegg til høyere utbytteutbetalinger, har disse fondene blitt populære på grunn av deres løfte om å redusere nedsiderisiko. Men, som vi så i august, hadde ETFer med fortrinnsrett ikke en bedre ytelse enn andre passive fond som de som sporer S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene.

JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ)

JEPQ ETF er en ETF som har som mål å generere sterke utbytter og verdistigning til sine investorer.

Det er en modifisert versjon av Nasdaq 100-indeksen. Ifølge nettstedet har JEPQ investert i 98 selskaper, hovedsakelig i teknologisektoren.

Dens største bestanddeler er selskaper som Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon og Meta Platforms. Det har også investert i selskaper som Tesla og Netflix.

Hovedforskjellen mellom JEPQ og populære Nasdaq 100 ETFer som QQQ og QQQM er at den bruker alternativer for å generere avkastning.

Etter å ha investert i disse selskapene, selger fondsforvalteren kjøpsopsjoner av Equity Linked Notes (ELN) i referanseindeksen Nasdaq 100. En kjøpsopsjon er et derivat som gir en opsjon på å kjøpe en eiendel til en bestemt pris.

Ved å investere i de 98 selskapene håper fondet å dra nytte av oppgangen. Dette er bemerkelsesverdig siden Nasdaq 100-indeksen har vært i et okseløp i flere tiår, da den hoppet fra mindre enn $50 ved oppstarten til nesten $20.000 i dag.

Opsjonsdelen er nyttig fordi den lar fondet generere inntekter. Den gjør dette ved å motta en premie når den implementerer en kjøpsopsjonshandel. Deretter distribuerer de disse midlene til sine investorer.

Anta at Nasdaq 100-indeksen handlet til $20 000, og du har en kjøpsopsjon. I dette tilfellet, hvis indeksen faller til $18 000, blir opsjonshandelen verdiløs siden du kan kjøpe den til den lavere prisen.

Oppsiderisikoen for denne handelen er hvis den treffer strikeprisen og deretter fortsetter å stige. Når dette skjer, går du glipp av oppsiden.

I løpet av de siste tre årene var JEPQs totalavkastning 35,7 % mens QQQ steg med 28 %. I år har den imidlertid gitt en avkastning på 14,3 % mens QQQ har steget med 16 %.

Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD)

Nasdaq 100 Covered Call ETF er en annen lignende ETF for utbytteinvestorer. Den investerer omtrent 80 % av midlene i selskaper i CBOE NASDAQ -100 BuyWrite V2 Index. Denne indeksen består av selskaper som Apple, Microsoft, Nvidia, Broadcom og Amazon.

Fondet selger deretter kjøpsopsjoner på indeksen hver måned. I denne er utøvelseskursen vanligvis høyere enn gjeldende indekskurs og holdes til én dag før utløpsdatoen, som ofte er på torsdager.

Fondet har gjort det bra siden lanseringen i 204. Det har hatt åtte år med positiv avkastning og kun 2 negativ. Det beste årlige resultatet var i 2019 da fondet ga en avkastning på 23 %. På den annen side var den dårligste årlige ytelsen i 2022 da den falt med 19 % da Nasdaq 100-indeksen falt med 32 %.

Som et resultat var Nasdaq 100-totalavkastningen i ti år frem til 2023 55 % sammenlignet med QYLDs 22,8 %.

QYLD vs QYLD ETF: bedre kjøp?

Som jeg har skrevet før, og som WSJ skrev nylig, har disse boomer candy ETFene en tendens til å underprestere referanseindeksene på lang sikt. Som sådan er det fornuftig å investere i passive fond som Vanguard S&P 500 (VOO) og Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM).

QYLD har en utbytteavkastning på 11 % mens JEPQ har 9,5 %. Basert på tidligere resultater, som vist ovenfor, er det tegn på at JEPQ er et bedre fond. For eksempel ga JEPQ en avkastning på 36 % i 2023 da QQQ-fondet økte med 54 %. I samme periode ga QYLD-fondet en avkastning på 22 %. Dessuten er JEPQ mye billigere, med en kostnadsandel på 0,35 % sammenlignet med QYLDs 0,61 %.