NextEra Energy Partners (NEP) aksje gir 14,6 %: klassisk verdifelle

Aksjekursen for NextEra Energy Partners (NEP) har fortsatt å prestere dårligere enn markedet i år på grunn av bekymring for revidert vekst og kommende forfall. Den har krasjet med over 66 % fra det høyeste punktet i 2022, selv om amerikanske aksjer har steget til rekordhøye. Denne retretten har brakt verdien til over 2,2 milliarder dollar.

Å jage inntekt går galt

Det finnes noen få typer investorer i finansmarkedet. Noen jakter ofte på vekst og kapitalvekst, og andre leter stadig etter fast inntekt.

Vekstorienterte investorer allokerer ofte kapital til selskaper som Nvidia, Microsoft og Apple, mens inntektsinvestorer er fokusert på selskaper som har en oversikt over voksende utbytte.

Inntektsfokuserte investorer har flere alternativer. De kan investere i statsobligasjoner, som nå gir over 4 %, boomer candy ETFer som JEPI og QYLD, og søppelselskaper som NextEra Energy Partners og Realty Income.

NextEra Energy Partners har blitt et favorittselskap for utbyttefokuserte investorer på grunn av dets betydelige avkastning. Data viser at terminutbyttet er på 14,60 %, noe som gjør det til et av selskapene med høyest avkastning på Wall Street.

En avkastning på 14,60 % betyr at en investering på 10 000 dollar kan gi 1 460 dollar i inntekt hvert år, en veldig god avkastning.

Men når en avtale er for god, er det alltid viktig å tenke seg om to ganger. I finans genererer en eiendel en høy avkastning når det er risiko under. Dette er bemerkelsesverdig siden en utbytteavkastning beregnes ved å dele årlig utbytte per aksje og aksjekursen og multiplisere den med 100%.

I NEPs tilfelle har avkastningen steget på grunn av aksjens ytelse da den har falt med 30 % fra det høyeste nivået i år og med over 66 % fra rekordhøye.

Historisk sett har investorer som jakter på høy avkastning lidd ettersom selskapene har redusert utbetalingene. Et godt eksempel på dette er Medical Properties Trust (MPW), som kuttet utbetalingene på grunn av utfordringene med Steward Health og AT&T, som kuttet i 2022.

Derfor er det alltid greit å se på et selskap godt før man investerer i det. Mens NextEra Energy Partners gir 15 %, har totalavkastningen de siste 12 månedene vært 42 % mens S&P 500-indeksen har steget med 22,9 %. Dette er bemerkelsesverdig siden S&P 500 har en avkastning på mindre enn 2 %.

NextEra Energy Partners sine utfordringer

For det første er NextEra Energy Partners et inntektsfokusert selskap som ble startet av NextEra Energy, det største energiselskapet i verden.

Det er et partnerskap som kjøper og eier prosjekter for fornybar energi i USA og deretter bruker inntektene til å betale investorene sine. Den bruker betydelig gjeld for å kjøpe disse eiendelene, noe som betyr at den er sterkt påvirket av endringer i Federal Reserves renter.

NEPs aksje har vært i en sterk nedadgående trend av tre hovedårsaker. Den første hovedårsaken er at rentene har holdt seg på et høyt nivå i lang tid, noe som har gjort kapitalkostnadene betydelig høye de siste årene.

På det positive tegnet er det håp om at Federal Reserve vil begynne å kutte renten senere denne måneden nå som økonomien forverres.

For det andre har selskapet innsnevret vekstbanen. I 2023 senket den veiledningen fra mellom 12 % og 15 % til omtrent 6 %. Investorer elsker det ikke når selskaper senker veiledningen fremover. I NextEras tilfelle tror investorer at firmaet ikke vil nå disse målene.

For det tredje står NEP overfor betydelige forfall de neste årene. 1,6 milliarder dollar er satt til å forfalle i år og selger ut noen eiendeler for å finansiere dem. Det solgte South Texas Midstream-rørledningen for 317 millioner dollar og brukte midlene til å betale noe av gjelden.

Samtidig har den refinansiert noen av midlene etter å ha samlet inn 750 millioner dollar. Den har også over 600 millioner dollar i forfall som kommer i 2025 og 550 millioner dollar i 2027. Dette betyr at den vil bruke midlene den samler inn fra Meade-rørledningssalget til å finansiere disse betalingene i stedet for å betale investorer.

Derfor er risikoen for investorer at de må skaffe ytterligere kapital for å betale disse løpetidene. Noen av disse innsamlingene vil skje gjennom salg av eiendeler, refinansiering av gjeld og egenkapital.

Er NextEra Energy Partners-aksjen et kjøp?

Teknisk sett ser vi at NEP-aksjekursen toppet seg på $72,08 i september 2022 og deretter krasjet til et lavpunkt på $17,75 i september i fjor. Den vendte seg deretter tilbake og flyttet til en topp på $33,80 i juni og har nå falt.

NextEra Energy Partners holder seg under 50-dagers og 200-dagers glidende gjennomsnitt og nøkkelmotstandspunktet på $50,75, det laveste punktet i mai 2021 og 2022. Det har også dannet et lite hode- og skuldermønster.

Derfor er utsiktene for aksjen ekstremt bearish, med neste punkt å se er på $17,74, det laveste punktet i 2023.