SPMO ETF er et godt VOO, og SPY alternativ med en catch

Børshandlede fond (ETFer) har en sterk utvikling i år, med de fleste av dem med robuste innstrømninger. Noen av de mest bemerkelsesverdige når det gjelder innstrømninger er Vanguard S&P 500 (VOO) og iShares S&P 500 (SPY) ETFer.

Vekstfokuserte investorer har mange alternativer tilgjengelig for dem. De mest populære er de som sporer Nasdaq 100-indeksen som Invesco QQQ (QQQ) og den teknologifokuserte SPDR Tech ETF (XLK).

Denne artikkelen forklarer hvorfor Invesco S&P 500 Momentum ETF (SPMO) er et godt alternativ til de som sporer S&P 500 som VOO og SPDR S&P 500 Fund (SPY).

Hva er SPMO ETF?

SPMO er en populær ETF som sporer S&P 500 Momentum Index, som ser på selskaper i S&P 500-indeksen som har vist fart. I denne ser fondet på selskaper som har gjort det bra i en viss periode. Den rekonstitueres to ganger i året.

Historisk sett har momentumaksjer en tendens til å gjøre det bra og overgå sine jevnaldrende. Dette er for det meste basert på prinsippet om trendfølging, som argumenterer for at en eiendel i en opptrend vil fortsette å stige til den møter en viss motstand.

Det er også basert på ideen om at å kjøpe undervurderte selskaper ikke alltid er det rette. For eksempel har høyt overvurderte selskaper som Nvidia, Visa og Mastercard en lang erfaring med å slå sine undervurderte jevnaldrende.

Det forklarer også hvorfor teknologiaksjer, som handles til et betydelig høyt multiplum, historisk sett har gjort det bedre enn eiendoms- og energiselskaper.

SPMO ETF består av 99 selskaper og har en kostnadsandel på 0,13 %, noe som gjør det til et ganske billig fond. Selskapene er på tvers av alle sektorer, med teknologi, forbrukerdiskresjon og kommunikasjon som de største.

Fondet eier noen av de største selskapene i USA. Nvidia er dens største bestanddel etterfulgt av Apple, Meta Platforms, Microsoft og Amazon.

SPMO slår S&P 500

Det mest bemerkelsesverdige aspektet ved SPMO ETF er at den har en lang historie med å slå S&P 500-indeksen.

Den har steget med 28 % i år, mens VOO- og SPY-ETF-ene har hoppet med mindre enn 14 %. Den samme meravkastningen går langt tilbake ettersom prisavkastningen de siste fem årene var 104 % sammenlignet med S&P 500s 81 %.

Denne ytelsen skjer fordi SPMO ETF er mer partisk mot teknologiselskaper mens S&P 500-indeksen er en bredere finansiell eiendel.

Det er en hake

Likevel er det en hake du trenger å vite når du investerer i SPMO ETF. For det første er det en dyrere ETF enn VOO og SPY. Den har et utgiftsforhold på 0,13 % mens VOO og SPY har forholdstall på henholdsvis 0,03 % og 0,09 %.

I tillegg har den en høyere P/E-multippel enn S&P 500-indeksen. Den har et etterfølgende pris-til-inntektsforhold på 29,56 og et forward-multippel på 28. S&P 500-indeksen har et etterfølgende P/E-forhold på 26 og et forward-forhold på 22.

Den største fangsten er hvordan den er laget. Teknologisektoren står for hele 48 % av SPMO ETF, mens forbrukernes skjønn og kommunikasjon har 10 % hver. Det betyr at tre sektorer står for 68 % av hele fondet.

VOO er derimot et mer mangfoldig fond. Teknikkaksjer står for 31,40 % av hele fondet etterfulgt av finans og helsevesen som har henholdsvis 13 % og 11 %.

Risikoen for konsentrasjonen er at den kan lide dypere dykk når det er en stor nedgang i teknologisektoren. Heldigvis viser dens årlige ytelse at den slår VOO-fondet når dette skjer. SPMOs totale avkastning i 2022 var minus 10,46 % sammenlignet med VOOs minus 18 %. Den falt også med minus 1 % i 2018 da VOO-fondet falt med 4,50 %.

Alternativer til SPMO ETF

Derfor ser vi i stor grad at SPMO ETF er et bedre fond å investere i enn VOO-fondet. Likevel er det andre teknologiorienterte fond som slår det. Det mest populære er Invesco QQQ-fondet, som følger Nasdaq 100-indeksen.

Den andre er SPDR Technology ETF, som har de største teknologiselskapene i USA. Som vist nedenfor har QQQ- og XLK-ETF-ene en lang historie med å slå S&P 500-indeksfondene som VOO og SPY. XLK har hoppet med over 150 % de siste fem årene, og slo QQQ, som har steget med 134 %.