Mullen, Canoo og Faraday Future: Neste Fisker og Lordstown?

Mange elbilselskaper har en betydelig risiko for å gå konkurs, og slutter seg til andre populære merker som Fisker Automotive og Lordstown Motors som nylig gikk konkurs.

Rivian, det populære Amazon-støttede elbilselskapet, har bare holdt seg i virksomhet på grunn av en nylig investering fra Volkswagen Group, det populære tyske firmaet. Kontanter og kortsiktige investeringer nådde en topp på over 18,2 milliarder dollar og var på over 7,8 milliarder dollar i de siste økonomiske resultatene.

Rivian har styrket balansen sin ved å utstede 1,5 milliarder dollar i konvertible gjeldstilbud i 2023 og 1,3 milliarder dollar samme år. I juni annonserte Volkswagen en investering på 5 milliarder dollar i Rivian ettersom kontantforbrenningen fortsatte.

Rivian er ikke det eneste elbilselskapet som overlever på grunn av sine rikere støttespillere. Lucid Group, et selskap som selger luksussedaner, har samlet inn milliarder av dollar fra Saudi-Arabias offentlige investeringsfond (PIF). Det hentet inn 3 milliarder dollar fra fondet i fjor og ytterligere 1 milliard dollar tidligere i år i en rettet emisjon.

Mullen Automotive (MULN), Canoo (GOEV) og Faraday Future (FFIE) er noen av de tre selskapene som kan begjære seg konkurs ettersom kontantforbruket fortsetter og balansen fortsatt er under press.

Faraday Future | FFIE

Faraday Future er et topp EV-selskap som bygger avanserte luksuriøse EV-er som henvender seg til de velstående. I motsetning til Lucid, hvis kjøretøy starter for mindre enn $100.000, starter Faradays FF 91 hyperbil på $309.000, noe som gjør den dyrere enn noen biler som selges av slike som Ferrari, Porsche og Aston Martin.

Faraday Futures hovedutfordring vil være hvordan man skal selge disse kjøretøyene i en tid da luksus-elbiler faller raskere enn andre merker. Det er uklart om det er etterspørsel etter disse kjøretøyene.

Faradays nye tilnærming, som skal avdukes senere denne måneden, vil føre til at den begynner å samarbeide med andre OEM-selskaper, spesielt de i Kina. Målet er å gi disse selskapene sin programvare mot en avgift.

Hovedårsaken til at Faraday Future kan gå konkurs som Fisker og Lordstown er at det har gått tom for kontanter. Som du kan se her i sine økonomiske resultater, avsluttet den kvartalet med bare $793.000 i kontanter og $584.000 i begrensede kontanter. Den har også over 309 millioner dollar i gjeld.

Derfor er det vanskelig å forstå hvordan et selskap som tjener over 108 millioner dollar i kvartalsvis tap kan fortsette med den balansen.

Mullen Automotive | MULN

Det andre elbilselskapet som kan gå konkurs er Mullen Automotive, et selskap som har vært syk en stund.

Mullens markedsverdi har krasjet til 12 millioner dollar da aksjen falt med over 94 % de siste tre månedene. Denne nedgangen er bemerkelsesverdig siden Mullen kjøpte Coda Automotive i 2014 for 50 millioner dollar, Electric Last Mile Solutions for 105 millioner dollar og Bollinger Motors for 148 millioner dollar.

Mullen Automotive har begynt å frakte sine lastebiler. De siste resultatene avslørte imidlertid hull i virksomheten. Resultatene viste at selskapet hadde hatt et nettotap på over 326 millioner dollar i siste kvartal, en stor forbedring fra 806 millioner dollar det gjorde året før. Den brukte 159 millioner dollar i løpet av kvartalet.

Spesielt, til tross for leveringsstart i fjor, rapporterte ikke selskapet noen inntekter i siste kvartal. I stedet utsatte den inntektene på 16,8 millioner dollar til fakturaene er betalt, som er et stort rødt flagg.

Mullen avsluttet kvartalet med $3,5 millioner i kontanter og $414k i begrensede kontanter. Det har også sikret 250 millioner dollar i investeringer fra investorer. Likevel, selv om den mottar disse midlene, vil det ikke være nok.

Canoo | GOEV

Canoo er et annet EV-selskap som kan gå konkurs, noe som forklarer hvorfor aksjen har falt med 90 % de siste 12 månedene.

Canoo opererer på et unikt sted der de ser robuste bestillinger på kjøretøyene sine fra selskaper som Walmart og USPS. Kjøretøyene gir mye mening, spesielt for leveringer på siste mil og når selskaper jobber for å redusere karbonavtrykket. Dette forklarer hvorfor Canoo har sikret seg en backlog på over 2 milliarder dollar.

Den største utfordringen er imidlertid at Canoo fortsatt brenner penger. Dens veiledning er at dens justerte EBITDA vil være mellom $120 millioner og $140 millioner i andre halvdel av året.

I tråd med dette, avsluttet selskapet siste kvartal med over 4,5 millioner dollar i kontanter og ekvivalenter, 3,9 millioner dollar i begrensede kontanter og 9,3 millioner dollar i varelager. Disse tallene betyr at selskapet må skaffe mer penger for å støtte driften.

Canoo kan bestemme seg for å utstede flere aksjer, et trekk som vil virke utvannende for eksisterende aksjonærer. Det vil heller ikke være nok siden selskapet har en markedsverdi på over 112 millioner dollar.