Occidental (OXY): Warren Buffetts beste oljelager blir oversolgt

Aksjekursen i Occidental Petroleum (NYSE: OXY) faller fra hverandre. Den har krasjet de siste fire påfølgende ukene, og beveget seg til det laveste nivået siden april 2022. Etter å ha nådd toppen på 70,73 dollar tidligere i år, har Occidental falt med mer enn 26 % for å handle til 52 dollar, noe som gir den en markedsverdi på over 47 milliarder dollar.

Warren Buffetts favorittenergiselskap

Occidental Petroleum er et kjent energiselskap fordi det med årene har blitt Warren Buffetts favoritt energiselskap.

Data fra Yahoo Finance viser at Berkshire Hathaway har samlet over 255 millioner aksjer verdt over 13,28 milliarder dollar. Hans stilling utgjør omtrent 28 % av hele selskapet og er mye høyere enn Dodge & Cox, den nest største OXY-innehaveren, som eier over 78 millioner aksjer.

De andre toppeierne av Occidental er kapitalforvaltningsselskaper som Vanguard, State Street, Blackrock, FMR og Geode Capital Management.

Warren Buffetts innsats er bemerkelsesverdig av to hovedgrunner. For det første har Buffett blitt den mest suksessrike investoren gjennom tidene, med Berkshire som det første finansielle tjenesteselskapet som oppnår en markedsverdi på over 1 billion dollar. Mange investorer har en tendens til å investere i selskaper som Warren Buffett investerer i.

For det andre er det det største energiselskapet i porteføljen hans, med Chevron som det andre. Nylig har Buffett redusert sin eierandel i Chevron, og solgte over 3 % i siste kvartal.

Hvorfor OXY-aksjer stuper

For det første er Occidental Petroleum et av de største oljeselskapene i USA. Den driver sin virksomhet i tre nøkkelsegmenter, olje og gass, kjemisk og midstream, og markedsføring.

I sitt olje- og gasssegment utforsker og utvikler selskapet olje og kondensat mens kjemikaliervirksomheten er involvert i produksjon av basiskjemikalier og vinyler. Markedsføringssegmentet er involvert i transport og optimaliserer oljedriften.

Den nåværende formen for Occidental ble dannet i 2019 da selskapet kjøpte Anardako Petroleum etter å ha vunnet en budkrig med Chevron. Avtalen var verdt 55 milliarder dollar, som er høyere enn dagens samlede markedsverdi på 47 milliarder dollar. Det ble delvis finansiert av et lån på 10 milliarder dollar fra Berkshire.

Aksjekursen i Occidental krasjer på grunn av det pågående råoljefallet som kan bli enda verre.

West Texas Intermediate (WTI) krasjet til $67, ned med over 20 % fra det høyeste nivået i 2023 og svever på det laveste punktet på over 14 måneder. Brent, den globale referanseindeksen, falt til 70,65 dollar, mye lavere enn det høyeste på 92,13 dollar hittil i år. De to referansene har dannet et dødskorsmønster, som peker på flere ulemper.

Hovedkatalysatoren for dette salget er returen av libysk olje, svekket global etterspørsel og forventet overforsyning.

De fleste ikke-OPEC-medlemmer forventes å fortsette å øke produksjonen i overskuelig fremtid for å dra nytte av OPEC+-kutt. USA har gått over til å produsere over 13 millioner fat per dag, mens Canada forventes å nærme seg 6 millioner fat per dag.

Derfor forventer analytikere at oljeindustrien vil gå over i tilbudsoverskudd, noe som vil føre til svakere priser på kort sikt.

Occidental, som andre energiselskaper, gjør det bra når olje- og naturgassprisene er på et forhøyet nivå. Dette forklarer hvorfor den årlige inntekten hoppet fra over 29 milliarder dollar i 2021 til over 36 milliarder dollar i 2022. Dens årlige fortjeneste toppet seg på over 13 milliarder dollar i 2022.

Analytikere tror at råoljeprisene kan fortsette å falle, og de hos Citigroup og Bank of America forventer at den vil falle til $60 i løpet av de kommende ukene.

De siste økonomiske resultatene viste at olje- og gassdivisjonen hadde et resultat før skatt på over 1,6 milliarder dollar i andre kvartal, høyere enn 1,2 milliarder dollar den tjente i første kvartal. Dens gjennomsnittlige oljesalgspris var $80 per fat, noe som betyr at inntektene vil falle hvis prisene forblir så lave.

Kjemikaliedivisjonen hadde en inntekt før skatt på 296 millioner dollar, mens midstream og markedsføring hadde over 116 millioner dollar. Analytikere forventer at inntektene i tredje kvartal vil være 7,52 milliarder dollar, opp fra 7,21 milliarder dollar i 2023. For året tror analytikere at inntektene vil være 28,31 milliarder dollar.

Occidental aksjekursanalyse

Når vi ser på det daglige diagrammet, ser vi at OXY-aksjekursen har vært i et sterkt salg de siste månedene. Den krasjet fra en topp på $70,73 i mai til rundt $50. Senest falt den under nøkkelstøtten på $54,75, det laveste punktet i desember i fjor. Det dannet også et dødskorsmønster da 200-dagers og 50-dagers glidende gjennomsnitt krysset hverandre.

Occidental har også blitt svært oversolgt, med Relative Strength Index (RSI) flyttet til 24 mens Stokastisk Oscillator har flyttet til nær null. Derfor er det en sannsynlighet for at aksjen vil ha en død katt-sprett og teste støtten på nytt til $54,75 før den gjenopptar nedtrenden.