Gullpris å synke, sølv å stige, da gull/sølv-forholdet doble topper

Gull- og sølvprisene har trukket seg tilbake de siste dagene ettersom investorer fokuserer på neste ukes rentebeslutning fra Federal Reserve. Silver trakk seg tilbake til et lavpunkt på $28, ned med over 13 % fra det høyeste punktet i år, noe som betyr at det er i en korreksjon.

Gull har også trukket seg tilbake til det viktige støttenivået på $2500, noen få poeng under det høyeste nivået hittil på $1530. Det har hoppet med mer enn 55 % fra det laveste punktet i 2023, mens sølv har steget med 61 % i samme periode.

Gull og sølv krever lettelser

De to metallene har myknet opp den siste tiden ettersom tegn viser at deres høyere priser skader den globale etterspørselen.

Et godt eksempel på dette er i Kina, hvor sentralbanken har stanset kjøp av gull i fire måneder på rad. Data utgitt forrige uke viste at sentralbanken holdt 72,8 millioner unser gull, for tiden verdsatt til over 182 milliarder dollar, noe som gjør den til en av de største innehaverne av metallet.

USA har over 261 millioner troy unser gull til en verdi av over 500 milliarder dollar. Det meste av dette gullet er lagret i Fort Knox, Kentucky. Andre store innehavere av gull er Tyskland, Italia og Frankrike.

Kina har blitt en av de mest aggressive kjøperne av gull de siste årene da de forsøkte å diversifisere sine reserver fra USA. For eksempel har landet kuttet ned sine beholdninger av amerikanske statsobligasjoner.

Beholdningen har flyttet seg fra over 1,3 billioner dollar for noen år siden til rundt 780 milliarder dollar. Den har blitt forbigått av Japan, som nå har over 1,1 billioner dollar i gullbeholdning.

Kina og andre store gullholdere har dratt nytte av prisene de siste tiårene. Gullprisen har steget med nesten 1000 % fra det laveste nivået i 1999 og med over 6200 % siden USA forlot gullstandarden.

Sentralbankens etterspørsel etter gull har vært sterk, spesielt etter at Russland invaderte Ukraina, og presset USA til å fryse landets dollarbeholdning.

Federal Reserve renter

Sølv- og gullprisene har også falt litt ettersom investorer fokuserer på handlingene til de fleste sentralbanker, som har begynt å kutte renten. I Europa har Den europeiske sentralbanken (ECB) kuttet renten én gang og forventes å gjøre det samme denne uken.

Tilsvarende har Bank of England (BoE) allerede kuttet en gang og forventes å gjenta seg senere denne måneden.

De to har lettet fordi Fed forventes å kutte rentene med 0,25 % i stedet for de tidligere ventede 0,50 %. Data utgitt forrige uke viste at arbeidsledigheten økte til 4,2 % i august da økonomien økte med over 114 000 jobber. Lønnsveksten fortsatte å vokse i løpet av måneden.

Den neste viktige katalysatoren for gull og sølv vil være onsdagens inflasjonstall, som vil gi mer farge på trender. Økonomer forventer at dataene viser at den overordnede KPI falt til 2,6 %, det laveste nivået på over to år.

Hvis disse anslagene er korrekte, betyr de at Fed kan bestemme seg for å levere et kutt på 0,50 % mens den fortsetter å fokusere på arbeidsmarkedet.

Gull/sølv-forhold danner en dobbel topp

I mellomtiden har gull/sølv-forholdet vært i en langsom oppadgående trend de siste månedene. Det hoppet fra det laveste på $72,80 i mai til det høyeste på $90 i august. Senest har imidlertid forholdet dannet det som ser ut som et kartmønster med dobbel topp, et populært bearish tegn.

Dette betyr at gull/sølv-forholdet snart kan få et bearish utbrudd de neste ukene. Et lavt forhold er ofte et tegn på at gull er relativt billig sammenlignet med sølv.

Gullprisprognose

Gullprisdiagram | Kilde: TradingView

Når vi ser på det daglige diagrammet, ser vi at gull har vært i en sterk bullish trend de siste månedene. Som et resultat har den holdt seg over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Imidlertid har gull dannet et stigende kilediagrammønster, som vises i svart. Denne kilen nærmer seg sammenløpsnivået, noe som betyr at den er moden for en bearish breakout siden den nærmer seg sammenløpsnivået. Hvis dette skjer, vil gull sannsynligvis falle til 50-dagers glidende gjennomsnitt på $2,450.

På toppen av dette har gull dannet et bearish divergensmønster ettersom Relative Strength Index (RSI) har dannet en serie med lavere nedturer og lavere høyder.

Sølvprisanalyse

Sølvdiagram av TradingView

Sølv har også trukket seg tilbake de siste ukene. Den har falt fra en topp på $32,47 til $28 og beveget seg under 50-dagers glidende gjennomsnitt. På den positive siden har sølv dannet et omvendt hode- og skuldermønster, som er et populært reverseringstegn.

Derfor er det en sannsynlighet for at sølv vil fortsette å stige ettersom okser sikter mot halsen til det omvendte H&S-mønsteret til rundt $29,50.