USD/JPY-prognose: dødskorsformer, nøkkelstøtte for tap

USD/JPY-kursen fortsatte sin nedadgående trend foran de kommende rentebeslutningene fra Bank of Japan (BoJ) og Federal Reserve. Paret trakk seg tilbake til et lavpunkt på 141,50 onsdag morgen, det laveste nivået siden 2. januar og med nesten 13 % fra det høyeste punktet i år.

Bank of Japans beslutning

USD til japanske yen fortsatte sin nedadgående trend etter at en tjenestemann fra Bank of Japan (BoJ) antydet flere renteøkninger. I en uttalelse sa Junko Nakagawa at forholdene i landet vil forbli lettere selv om disse fotturene kommer.

Denne uttalelsen kom mens BoJ forbereder seg på å levere neste rentebeslutning 20. september. Dette vil være et avgjørende møte fordi banken leverte en overraskende økning på 0,25 % i sitt siste møte, og utløste et sjokk i finansmarkedet.

I nylige uttalelser har tjenestemenn, inkludert Kazuo Ueda, antydet en ny økning på grunn av den hardnakket høye inflasjonen. De siste økonomiske tallene viste at den overordnede konsumprisindeksen (KPI) steg til 2,8 % i juli, høyere enn mediananslaget på 2,7 %.

KPI-tallet var betydelig høyere enn det laveste hittil i år på 2,2 % og BoJs mål på 2,0 %. Derfor er rentekuttene ment å bidra til å senke inflasjonen, delvis ved å redusere tempoet i lønnsveksten og styrke den japanske yenen.

Likevel er det risiko for flere BoJ renteøkninger. For det første er det tegn på at den japanske økonomien ikke gjør det så bra. En rapport utgitt denne uken viste at økonomien økte med 0,7 % i andre kvartal etter å ha krympet med 0,6 % i Q1. Denne veksten ble oversatt til en årlig vekstrate på 2,9 %.

Selv om disse tallene var bedre enn i første kvartal, var de lavere enn forventet vekst på henholdsvis 0,9 % og 3,1 %. Det japanske statistikkbyrået tilskrev svakheten til svakere ekstern etterspørsel, som falt med 0,1 %.

Private utgifter og kapitalutgifter steg med 0,9 % og 0,8 % i andre kvartal, og manglet forventet vekst på 1,0 % og 0,9 %.

Likevel er det noen positive sider for den japanske økonomien. For det første har prisen på de fleste råvarer, inkludert råolje, falt kraftig den siste tiden. Brent og West Texas Intermediate (WTI) falt til henholdsvis $69 og $66.

Japan gjør det bra når energiprisene faller fordi det er en av de største importørene globalt.

Federal Reserve-beslutning

USD/JPY-paret trakk seg tilbake fordi det er tegn på at Federal Reserve vil fortsette å kutte renten neste uke.

Nylige økonomiske tall har vist at den amerikanske økonomien var i ferd med å avta. To rapporter fra S&P Global og Institute of Supply Management (ISM) viste at PMI-verdiene for industrien holdt seg under vekstfasen på 50 i august. Et PMI-tall på mindre enn 50 er et tegn på at en sektor går ned.

Den andre bemerkelsesverdige rapporten kom fra ADP og Bureau of Labor Statistics (BLS). I følge ADP skapte privat sektor mindre enn 100 000 jobber i august. De offisielle NFP-jobbdataene avslørte at arbeidsledigheten holdt seg over 4,2 % da økonomien skapte 141 000 jobber.

Det er tegn på at landets inflasjon var på vei ned. Den kommende amerikanske forbrukerprisindeksen (CPI)-data forventes å vise at overskriftstallet myknet fra 2,9 % i juli til 2,6 % i august, mens kjerne-KPI beveget seg fra 3,2 % til 3,1 %.

Historisk sett er inflasjonstallene viktige for Federal Reserve fordi de utgjør en del av dobbeltmandatet. I dette tilfellet vil imidlertid ikke disse tallene ha noen stor innvirkning på USD/JPY-paret siden Fed allerede har antydet at den vil kutte renten i neste møte.

Fed-rentekutt og BoJ-renteøkninger vil begrense spredningen av japanske og amerikanske renter, noe som fører til mer bekymring for bærehandelen.

En carry trade er en situasjon der investorer låner i et land med lav rente for å investere i et land med høy rente. I dette tilfellet brukte investorer lave renter i Japan for å investere i USA, noe som betyr at reverseringen nå har begynt å skje.

USD/JPY teknisk analyse

USD/JPY-diagram av TradingView

USD/JPY-kursen toppet seg på 161,98 i juli og fikk deretter en kraftig reversering etter BoJ-renten.

Det viktigste er at paret har dannet et dødskors, der 200-dagers og 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) har krysset hverandre. I de fleste tilfeller fører dette mønsteret til flere ulemper.

Paret har også falt under nøkkelstøttenivået på 141,75, dets laveste sving den 5. august, og ugyldiggjør dobbeltbunnsmønsteret som har dannet seg. MACD har også holdt seg under nøytralpunktet mens Relative Strength Index (RSI) har beveget seg under nøytralpunktet på 50.

Derfor er banen til den minste motstanden for paret bearish, med neste punkt å se på er det psykologiske punktet på 140.