Nikkei 225 og Topix utsikter foran BoJ, Fed beslutninger

Nikkei 225- og Topix-indeksene sitter fast i en korreksjon ettersom bekymringene for Japans økonomi fortsetter og handelsmenn venter på neste rentebeslutning fra Bank of Japan (BoJ). Nikkei ble handlet til ￥36 245, ned med over 24 % fra det høyeste punktet i år.

Tilsvarende falt Topix-indeksen til ￥2 590, ned med over 12 % fra det høyeste nivået i år, og er 17 % over det laveste nivået i august.

Japans økonomiske svakhet

De to øverste japanske indeksene steg da investorer reagerte på mandagens økonomiske tall fra landet. I en rapport sa statistikkbyrået at økonomien vokste i et lavere tempo enn ventet i andre kvartal.

BNP økte med 0,7 % i 2. kvartal etter å ha falt med 0,6 % i forrige kvartal. Denne økonomiske veksten var lavere enn mediananslaget på 0,8 %. Veksten ble oversatt til en år-til-år økning på 2,9 %, også lavere enn mediananslaget på 3,1 %.

Den økonomiske veksten ble drevet av et 0,9 % hopp i privat forbruk og 0,8 % økning i kapitalutgifter og oppveid av et 0,1 % fall i eksporten. Det private forbruket var mindre enn forventet 1 %, mens investeringsrapporten var lavere enn forventet 0,9 %.

Disse tallene betyr at landets økonomi ikke vokste slik markedet og Bank of Japan (BoJ) forventet.

Derfor er implikasjonen at BoJ kan bestemme seg for å gå sakte når de tar sin rentebeslutning 20. september. Japanske aksjer vil sannsynligvis gjøre det bra når BoJ stopper renteøkningene.

I sin siste avgjørelse bestemte banken seg for å heve renten med 0,25 %, noe som fanget de fleste investorer og analytikere på lur. Renteøkningen førte til at den japanske yen-bærehandelen avviklet, og presset Nikkei 225, Topix og andre globale aksjer kraftig ned.

Neste Federal Reserve-aksjoner

Topix- og Nikkei 225-indeksene reagerer også på de neste handlingene fra Federal Reserve, som forventes å begynne å kutte renten senere denne måneden.

I en rapport på fredag viste Bureau of Labor Statistics (BLS) at økonomien skapte 114 000 jobber mens arbeidsledigheten falt til 4,2% og lønnsveksten gjenopptok.

De neste nøkkeldataene å se vil være onsdagens amerikanske inflasjonsrapport, som vil gi flere data om tilstanden til økonomien.

Disse tallene betyr at Federal Reserve vil begynne å kutte renten 19. september. I den vil banken sannsynligvis kutte med 0,25 %, siden arbeidsmarkedet har vært relativt robust.

Fed-handlingene har stor innvirkning på Nikkei 225- og Topix-indeksene. I de fleste perioder gjør disse indeksene seg bra når Fed kutter renten. Det som imidlertid er uklart, er hvordan de vil reagere på en Fed som kutter renten og en BoJ som er relativt haukisk.

Japans politiske situasjon

I mellomtiden reagerer Nikkei 225-indeksen på den pågående kampanjeperioden mens politikere prøver å erstatte Fumio Kishida.

Noen av de beste utfordrerne er Sanae Takaichi, en protesje av avdøde Shinzo Abe, Yoshiniko Noda, som fungerte som statsminister i 2011, og Shinjiro Koizumi, en tidligere miljøminister. Koizumis far fungerte som Japans statsminister mellom 2001 og 2006.

Den neste japanske statsministeren har mye arbeid å gjøre ettersom landets økonomi fortsetter å avta. Spesielt har Japan ikke vært så involvert i noen av de fremste fremvoksende teknologiene som kunstig intelligens og cloud computing.

Japan står også overfor risiko fra Kina, som har blitt en ledende produsent av kjøretøy. For nylig gikk Kina forbi Japan og ble den største kjøretøyeksportøren.

Kina får også betydelig gjennomslag i den sørøstasiatiske regionen som Japan har dominert i mange år. Som et resultat, i et nylig FT-intervju, oppfordret lederen av Mitsubishi regjeringen til å gripe inn.

Credit Saison var det best presterende Nikkei 225-indeksselskapet på tirsdag, da det hoppet med over 4 %. Det ble fulgt av selskaper som Dainippon Screen Manufacturing, Tokyo Electron, Mitsui Mining and Smelting og Ebara. Alle disse selskapene hoppet med over 3 %.

På den annen side var de øverste etternølerne i indeksen selskaper som Daiichi Sankyo, Taiyo Yuden, Mercari og Lasertec. Andre bemerkelsesverdige var Trend Micro og Nippon Telegraph & Telephone.

Nikkei 225-indeksanalyse

Nikkei 225-indeksen steg til et høyest på flere tiår på 42 437 ￥ tidligere i år og fikk deretter en kraftig reversering til 31 156 ￥ 31 156 da den japanske yen-bærehandelen fortsatte å avvikle. Den returnerte deretter til det høyeste på 39 058 ￥ 2. september.

Nikkei-indeksen holder seg under 200-dagers og 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA), og de to er i ferd med å danne en bearish crossover. Den har også beveget seg under nøkkelstøttenivået på ￥36 745, den laveste svingningen den 19. april. Derfor vil indeksen sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere målretter nøkkelstøtten til ￥35 000.