Enphase Energy-aksjen nærmer seg en sentral pris: kjøpe eller selge?

Enphase Energy (ENPH) aksjekurs har beveget seg sidelengs i år ettersom bekymringene for den pågående snuoperasjonen fortsatte. Aksjen ble handlet for 110 dollar onsdag, hvor den har vært de siste ukene. Denne prisen er omtrent 67 % under det høyeste punktet i 2022, noe som gir den en markedsverdi på over 14,1 milliarder dollar.

Potensielle katalysatorer for ENPH

Enphase Energy-aksjekursen har beveget seg sidelengs ettersom handelsmenn fokuserer på tre viktige potensielle katalysatorer i solenergiindustrien.

Den første er politisk etter den siste debatten mellom Kamala Harris og Donald Trump, der de fleste tror at hun hadde en bedre natt. I et valg som forventes å være relativt tett, kan denne debatten vippe sluttresultatet.

Ideelt sett blir Harris sett på som en mer vennlig kandidat for solenergiindustrien enn Trump, som har fokusert på fossilindustrien.

Men som jeg skrev om First Solar-aksjen , har ikke presidenten i USA noen stor innvirkning på hvordan aksjer i en bestemt bransje gjør det. Når det gjelder Enphase, har aksjekursen falt kraftig selv med Joe Biden og Kamala Harris som ledere.

Ikke desto mindre kan aksjen se noen gevinster på grunn av fortellingen om at hun vant valget i november.

For det andre kan selskapet dra nytte av handlingene fra Federal Reserve, som forventes å begynne å kutte renten neste uke.

Nyere data viste atinflasjonen i USA falt til 2,5 % i august, det laveste nivået på over to år. Med arbeidsledigheten fast over 4,0 %, vil Fed sannsynligvis kutte renten med 0,25 % neste uke og to til senere i år.

Solenergiindustrien har gått gjennom en vanskelig periode de siste årene på grunn av høyere renter i USA og andre land. For å håndtere den høye inflasjonen, hevet Fed renten til 5,50 %, det høyeste nivået på over to tiår.

Derfor vil Enphase og andre firmaer dra nytte av når prisene begynner å falle, noe som gjør solenergi rimeligere. I et brev til investorer sa Badri Kothandaraman, Enphases administrerende direktør:

For det tredje kan Enphase Energy dra nytte av ledelsens pågående snuarbeid og kostnadstiltakene den har iverksatt. Spesielt har ledelsen redusert sitt varelager, noe som bidro til at den avtok i fjor.

ENPH økonomiske resultater

De siste økonomiske resultatene viste hvordan Enphases virksomhet sliter. Inntektene for kvartalet kom på 303 millioner dollar, en kraftig nedgang fra 711 millioner dollar den tjente i samme kvartal i 2023.

Det som var bemerkelsesverdig er at inntektene i USA steg med 32 % mens de forble uendret i Europa. Det var en annen situasjon i 2023 ettersom Europa var det raskest voksende markedet.

Enphase Energy sine marginer har også vært i en nedadgående trend. Bruttomarginen var 45,2 % i Q2, ned fra 45,5 % i Q2'23.

Deretter ble selskapets nettoinntekt redusert fra over 157 millioner dollar til 10,8 millioner dollar, noe som viser utfordringene selskapet er i.

Analytikere forventer at Enphases inntekter for året vil være 1,4 milliarder dollar, en nedgang på 38% fra det de gjorde i fjor. Den vil da vokse til 2,02 milliarder dollar i 2025.

Disse resultatene betyr at selskapet er ganske overvurdert, med en markedsverdi på 14,9 milliarder dollar og en bedriftsverdi på 14,63 milliarder dollar. Enphase hadde et nettoresultat på 438 millioner dollar i fjor, noe som ga den en etterfølgende P/E-multippel på 34, noe som er ganske dyrt for et selskap som ikke lenger vokser. Fremover P/E-forholdet er 110, høyere enn for selskaper som Nvidia og Microsoft.

Enphase Energy har en langsiktig gjeld på 1,2 milliarder dollar mot 1,6 milliarder dollar i kontanter og kortsiktige investeringer. Dette gjør balansen ganske sterk.

Enphase Energy aksjekursanalyse

ENPH-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at ENPH-aksjen nådde en topp på $340 i 2022 og deretter fikk en kraftig reversering til dagens $110 da den gikk gjennom betydelige utfordringer.

Aksjen dannet et dødskors i desember da 200-ukers og 50-ukers glidende gjennomsnitt krysset hverandre. Siden den gang har aksjen dannet et symmetrisk trekantmønster som vises i grønt.

Dette trekantmønsteret er en del av det bearish vimpelmønsteret, som ofte fører til flere ulemper, spesielt nå som det nærmer seg sammenløpsnivået.

Aksjen har holdt seg under de glidende gjennomsnittene mens akkumulerings-/distribusjonsindikatoren har fortsatt å falle.

Derfor, på dette stadiet, er sjansen stor for at aksjen vil gjøre store bevegelser de kommende ukene. Selv om bevegelsen kan skje i begge retninger, er sjansen stor for at den vil ha et sterkt bearish-utbrudd, som kan føre til at det faller til $74,9, den laveste svingningen i november 2023.