Her er grunnen til at Redfin-, Compass- og Zillow-aksjene stiger

Redfin (RDFN) aksjekurs har gått parabolsk siden jeg skrev om det i august. Det steg til et høydepunkt på $14,5 på fredag, det høyeste nivået siden august 2023 og 200 % over det laveste nivået i år. Denne økningen har brakt markedsverdien til over 1,5 milliarder dollar, mens kortrenten har steget til over 15 %.

Andre selskaper i eiendomsbransjen gjør det bra. Zillow Groups aksje hoppet til $60, det høyeste nivået siden februar, mens Compass har steget til $6,40, 250% høyere enn det laveste nivået hittil på $1,8.

Federal Reserve-renter

Hovedkatalysatoren for de pågående Redfin, Compass og Zillow er det pågående håpet om at Federal Reserve vil begynne å kutte renten i sitt kommende møte.

Nylige økonomiske tall har vist hvorfor dette sannsynligvis vil skje. I følge Bureau of Labor Statistics (BLS) har arbeidsmarkedet holdt seg under intenst press, med arbeidsledigheten på over 4 % i år.

Økonomien la til over 112 000 arbeidsplasser i august, og basert på nylige handlinger er det en sannsynlighet for at den vil revidere disse tallene nedover. Den reviderte nylig antall jobber som ble opprettet i løpet av 12 måneder frem til mars med over 800 000.

Samtidig har den amerikanske inflasjonen gått nedover de siste månedene. Den overordnede konsumprisindeksen (KPI) falt til 2,5 % i august, det laveste nivået på over to år.

Derfor er det odds på at Fed vil levere et rentekutt på 0,50 % på onsdag og peker på flere kutt senere i år. Markedsaktørene forventer at Fed vil levere 125 basispunkter senere i år.

Mohamed A. El-Erian

@elerianm

· Følg

Fra Bloomberg: “Traders økte sannsynligheten for et stort rentekutt fra Federal Reserve til 40% på fredag, noe som bidro til en oppgang i amerikanske statsobligasjoner.” #økonomi #FederalReserve #markeder

17:26 · 13. september 2024

105

Svar Kopier lenken

Les 9 svar

Disse rentekuttene har en sjanse til å øke boligmarkedet de neste årene ved å senke boliglånsrentene. Nyere data viser at ratene har vært i en nedadgående trend. For personer med en kredittscore på mellom 700 og 719, har rentesatsen for et 30-års boliglån sunket til 6,99 % fra det høyeste til nå på nesten 8 %.

Disse aksjene gjorde det dårligere enn markedet da Federal Reserve økte renten. Compass-aksjen falt fra $22 til et lavpunkt på $1,86 mens Redfin falt fra $98 til $3 og Zillow falt fra $207 til $26,78. Som sådan er synet at siden aksjene stupte da kursene steg, vil de sprette tilbake når de begynner å falle.

Rightmove-bud fra REA Group

Den andre sannsynlige årsaken til oppturen var kunngjøringen fra REA Group om at de var interessert i å kjøpe Storbritannias Rightmove i en avtale verdt over 7 milliarder dollar.

Rightmove, som var allment forventet, avviste tilbudet og sa at det undervurderte virksomheten sin, spesielt på grunn av at en del av avtalen ville bli finansiert av REAs aksjer. REA Group har frist til slutten av denne måneden på å gi et bindende tilbud eller gå unna.

Derfor tror noen analytikere at REA, som er forpliktet til å gjøre et stort oppkjøp, kan vende fokuset mot USA-markedet, som ofte er mer levende enn i Storbritannia. REA eier en minoritetsandel i Move, Inc, selskapet bak Realtor.com.

Analytikere mener at proptech-industrien kan se mer konsolidering, spesielt etter at en rettsavgjørelse endret hvordan industrien fungerer. Som en del av de nye reglene må eiendomsmeglere la kjøpere signere et skjema før de viser dem huset, et trekk som forventes å redusere provisjonene deres.

Analytikere er optimistiske om Redfin, Zillow og Compass

I mellomtiden har analytikere begynt å være optimistiske angående disse proptech-selskapene som Zillow, Redfin og Compass, med henvisning til lave renter og forbedrede fundamentale forhold. I et notat denne uken oppgraderte analytikere ved B. Riley Redfin til et kjøp, og sa:

“Selv om agentprovisjoner på kjøpssiden kan bli presset over hele bransjen, finner vi Redfin godt posisjonert for volumgevinster. Vi tror EBITDA-marginen er på vei til å bøye seg til positiv i 2025 og ekspandere videre derfra. Med 1,8 x 2025 EV/inntekt finner vi risikoen/belønningen attraktiv.»

Analytikere er også generelt positive på Compass, med de hos Needham, Goldman Sachs, Barclays og Oppenheimer som har en kjøpsvurdering.

Redfin, Zillow og Compass står overfor risikoer

Aksjene har også hoppet på grunn av synet på at de er relativt undervurdert siden de krasjet hardt de siste årene.

Likevel står disse selskapene overfor betydelige risikoer fremover. For det første forventes renter og boliglånsrenter å holde seg på et forhøyet nivå i lang tid. Som sådan kan boligetterspørselen forbli svak en stund.

For det andre er det konseptet kjent som å kjøpe ryktet og selge nyhetene. Dette er en situasjon der investorer kjøper en eiendel før en stor begivenhet og deretter selger når begivenheten skjer.

For det tredje har aksjene beveget seg til et overkjøpt nivå. Zillows relative styrkeindeks (RSI) har hoppet til 72 mens Redfins har steget til 78. Compass RSI har hoppet til 75, noe som betyr at en tilbaketrekking sannsynligvis vil skje.