USD/CAD-analyse som BoC peker på en serie av jumbo-rentekutt

USD/CAD-kursen beveget seg sidelengs mandag morgen etter at Bank of Canadas (BoC) guvernør hevet utsiktene til jumbo-rentekutt etter hvert som økonomien stagnerer. Den trakk seg litt tilbake til 1,3577, noen få poeng under forrige ukes høyeste på 1,3620.

BoC rentekutt og inflasjonsdata

USD/CAD-kursen reagerte mildt på forrige ukes BoC-rentebeslutning der banken bestemte seg for å kutte renten med 0,25 %.

Det brakte rentene til 4,25 %, ned fra det høyeste på 5 % hittil i år, noe som gjør den til den mest dueaktige sentralbanken i den utviklede verden.

I en uttalelse til Financial Times bemerket guvernør Tiff Macklem at den økonomiske veksten kan ha innvirkning på neste fase av kutt. Han forventer at banken går over til 0,50 % rentekutt.

Guvernøren er bekymret for det svake arbeidsmarkedet i en tid da migrasjonen til Canada øker. De siste dataene viste at Canadas arbeidsledighet lå på 6,6 %, det høyeste tallet siden 2017. Det er det høyeste tallet i det utviklede markedet.

Macklem er også bekymret for boligmarkedet, som har blitt uoverkommelig for de fleste kanadiere. Husleiene har steget mens boligprisindeksen har hoppet til rekordhøye de siste månedene.

Han håper at rentekutt vil bidra til å stimulere til flere boligbygginger og lavere priser.

I mellomtiden er den kanadiske økonomien under press ettersom prisen på råolje faller. Brent, den globale referanseindeksen, trakk seg tilbake til $71 mens West Texas Intermediate (WTI) falt til $67. Canadas olje, som ofte handles til en større rabatt, handlet til $53 etter å ha falt med 125 de siste 30 dagene og 24% de siste fem årene.

Canada er ofte påvirket av svakere oljepriser på grunn av volumet det produserer og eksporterer hver dag. Data viser at oljeselskaper har økt produksjonen til over 6 millioner fat om dagen, noe som gjør den til den fjerde største produsenten etter USA, Saudi-Arabia og Russland.

Når vi ser fremover, vil de neste viktige USD/CAD-nyhetene være de kommende kanadiske forbrukerinflasjonsdataene planlagt på tirsdag. Økonomer forventer at dataene viser at den overordnede konsumprisindeksen (KPI) falt fra 2,5 % til 2,4 % mens median og trimmet KPI falt til henholdsvis 2,3 % og 2,6 %.

Federal Reserves rentebeslutning

Som andre valutapar, vil USD/CAD-kursen reagere på den kommende rentebeslutningen fra Federal Reserve satt på onsdag.

Økonomer spurt av Reuters forventer at Federal Reserve vil levere sitt første rentekutt i dette møtet.

I dette forventes banken å kutte rentene med 0,25 % til mellom 5,0 % og 5,25 %. Andre analytikere forventer at banken vil kutte renten med 0,50 % siden det er tegn på at økonomien ikke går bra i det hele tatt. 50 % av Polymarket- deltakerne forventer et kutt på 0,50 %, mens 49 % ser en 0,25 %.

Data utgitt denne måneden viste at den amerikanske økonomien er i ferd med å komme til en alvorlig tilstand. Tallene viste at PMI-ene for produksjon og tjenester falt under 50 i august i år.

En annen rapport avslørte at landets industrielle produksjon ikke går bra selv om Biden-administrasjonen implementerte en rekke tiltak for å stimulere økonomien. For eksempel er det tegn på at CHIPS Act sliter ettersom Intels problemer øker.

Økonomer forventer at de kommende dataene viser at detaljomsetningen falt med 0,2 % i juli etter å ha vokst med 1,0 % forrige måned. Kjernesalget forventes å avta til 0,2 % fra tidligere 0,4 %.

Fed vil også kutte renten fordi inflasjonen har falt mens arbeidsmarkedet har forverret seg. Nylige økonomiske data viste at den overordnede konsumprisindeksen (KPI) falt til 2,5 %, det laveste punktet siden 2021. Kjerneinflasjonen, som ekskluderer de flyktige mat- og energiproduktene, holdt seg uendret på 3,2 %.

Arbeidsmarkedet har også blitt mykere de siste månedene, med arbeidsledigheten som steg til over 4 % i august.

USD/CAD teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at USD til CAD-kursen toppet seg på 1,3945 i august og deretter falt til 1,3442 tidligere denne måneden. Den spratt deretter tilbake og beveget seg til en høy på 1,3595, noen få poeng over mai-laven på 1,3590.

Relative Strength Index (RSI) har vippet oppover og nærmer seg nøytralpunktet på 50 mens de to linjene i MACD gjorde en bullish crossover.

Også 200-dagers og 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) er i ferd med å danne et dødskorsmønster, et populært bearish tegn. Derfor vil paret sannsynligvis gjenoppta den nedadgående trenden og teste den neste nøkkelstøtten på nytt på 1,3442, det laveste punktet denne måneden. Alternativet er der paret stiger og tester neste psykologiske punkt på 1.3700.