Digital Realty-aksjen er sterkt overvurdert; sitter ved en sentral motstand

Digital Realty (NYSE: DLR) aksjekurs har iscenesatt et sterkt comeback i år og svever nær det høyeste punktet noensinne. Den har steget med nesten 100 % fra det laveste punktet i 2023, og bringer markedsverdien til over 53 milliarder dollar.

DLR har steget med nesten 20 % i år, og overgår andre datasenter REITs som CyrusOne og Equinix. Det har også gjort det bedre enn andre selskaper i REIT-bransjen som Realty Income og VICI Properties.

Etterspørselen etter datasenter er økende

Digital Realty er en av de største aktørene i datasenterindustrien, hvor det leverer bygningene som brukes av store teknologiselskaper. Noen av de mest bemerkelsesverdige datasenteraktørene er firmaer som Amazon, Microsoft, IBM og Google.

I stedet for å bygge eller kjøpe datasenterbygningene deres, leier disse firmaene dem vanligvis fra eiendomsselskaper og betaler månedlig leie. Dette skjer fordi disse firmaene har omfanget som trengs for å drive datasentre globalt.

Når det gjelder Digital Realty, har selskapet tilstedeværelse i fem kontinenter og 25 land. Den har også over 300 datasentre, som den tilbyr til over 5000 selskaper.

Digital Realty og andre datasenter REITS som Iron Mountain har vært i søkelyset i år på grunn av den pågående etterspørselen etter datasentre på grunn av kunstig intelligens. Alt i alt forventer analytikere at store firmaer vil fortsette å investere over 1 billion dollar i datasenter når dataetterspørselen øker.

Denne veksten forklarer hvorfor et selskap som Nvidia har blitt en organisasjon på 3 billioner dollar mens OpenAI har oppnådd verdsettelse på 150 milliarder dollar i privatmarkedet.

Digital Realty har vokst gjennom årene gjennom oppkjøp. I 2015 kjøpte det telx etterfulgt av selskaper som DuPont Fabros, Ascenty, Interxion og Teraco, som har hjulpet det til å vokse i flere metroområder.

Digital Realty resultatregnskap og balanse

DLR har vært i sterk vekst de siste årene, hjulpet av den økende etterspørselen etter data og oppkjøp. Dens årlige omsetning har hoppet fra over 3,2 milliarder dollar i 2019 til over 5,4 milliarder dollar i fjor.

Dets midler fra operasjoner (FFO) har hoppet fra 1,43 milliarder dollar til 1,91 milliarder dollar i 2023 og 1,92 milliarder dollar de siste tolv månedene. FFO er en viktig beregning for REITs fordi den gir et mer nøyaktig mål på deres operasjonelle ytelse. Den ekskluderer ikke-kontante avskrivninger og fokuserer på kjernevirksomheten.

De siste økonomiske resultatene viser at Digital Realtys omsetning kom på 1,4 milliarder dollar i andre kvartal, en økning på 2 % fra første kvartal og en nedgang på 1 % fra samme kvartal i 2023. Nettoinntekten var på 75 millioner dollar mens EBITDA steg med 2 % til over 727 millioner dollar.

Det viktigste er at Digital Realtys FFO per aksje var $1,57, opp fra $1,52 i Q2'23, mens kjerne-FFO falt til $1,65 fra $1,68.

Analytikere forventer at Digital Realtys inntekter vil være 5,57 milliarder dollar i år, en økning på 1,8 % fra samme periode i 2023. For 2025 vil dens årlige omsetning være rundt 6 milliarder dollar.

Verdivurdering og utbytte

Digital Realty og andre REITs er investert i på grunn av utbytte. I sitt tilfelle har selskapet en utbytteavkastning på 3 %, som er lavere enn de fleste REIT-er. Den lille avkastningen skyldes selskapets sterke aksjeutvikling gjennom årene.

Digital Realty har ikke økt utbytteutbetalingene de siste to regnskapsårene. Det betalte et utbytte på $4,88 de siste to årene på rad. På den positive siden vil selskapet sannsynligvis øke utbetalingene i fremtiden.

I tillegg til et frossent utbytte, er det en risiko for at selskapet er sterkt overvurdert på grunn av eksponeringen i datasenterbransjen.

Digital eiendom har et pris-til-AFFO-forhold på 27, mye høyere enn sektormedianen på 16. Forward P/AFFO har flyttet til 25, høyere enn bransjens median på 17. Derfor må det øke inntektene og lønnsomheten. for å rettferdiggjøre verdsettelsesmultiplene.

Digital Realty aksjekursanalyse

Det ukentlige diagrammet viser at DLR-aksjen har vært i en sterk bullrun de siste månedene. Den nådde bunnen på $79,23 i 2023 og har gått tilbake til $157 i dag.

Senest dannet aksjen et stigende kanalmønster vist i blått. Den forblir også noen få poeng under nøkkelmotstandspunktet på $160, den høyeste svingningen i 2022.

Digital Realty har holdt seg over 50-dagers og 200-ukers glidende gjennomsnitt, som gjorde en bullish crossover i november i fjor. I de fleste perioder er dette mønsteret et av de mest bullish tegnene på markedet.

Derfor må aksjen bevege seg over motstandspunktet ved $160 for å fortsette opptrenden. Hvis dette skjer, vil den sannsynligvis trekke seg tilbake og teste den nedre siden av den stigende kanalen på nytt ved $150.