IBIT, FBTC, ARKB, BITB: på tide å kjøpe eller selge Bitcoin ETFer?

Spot Bitcoin ETFer fortsatte å gjøre det bra denne uken da investorer reagerte på den oppmuntrende uttalelsen fra Federal Reserve.

Disse midlene så innstrømning i fire påfølgende dager frem til 17. september da de tilførte over 186 millioner dollar i eiendeler. Til sammen har de lagt til over 500 millioner dollar i eiendeler de siste fire dagene, noe som bringer den totale tilførselen til 17,4 milliarder dollar.

De fleste av disse ETF-ene har lagt til eiendeler, med iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity Bitcoin Trust (FBTC), Ark Bitcoin Trust (ARKB) og Bitwise Bitcoin Fund (BITB) som har over 20 milliarder dollar, 10,6 milliarder dollar og 2,29 milliarder dollar, hhv.

På den annen side har den svært dyre Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), som har en kostnadsandel på 1,50 %, hatt kumulative utstrømmer på over 20 milliarder dollar.

Federal Reserve rentekutt

Hovedkatalysatoren for disse ETF-ene denne uken var avgjørelsen fra Federal Reserve onsdag. Som det var allment forventet, bestemte Fed seg for å kutte renten med 0,50 % og antydet at flere kutt kom.

Fed rettferdiggjorde rentekuttet med å merke seg at arbeidsmarkedet ble dårligere og at inflasjonen var på vei mot målet på 2 %.

Forrige ukes amerikanske inflasjonsdata viste at den overordnede konsumprisindeksen (KPI) falt fra 2,9 % i juli til 2,5 % i august, mens kjerne-KPI holdt seg på 3,2 %.

Det er tegn til at konsumprisene vil fortsette å bevege seg nedover. For det første har prisen på råolje drevet nedover, med West Texas Intermediate (WTI) på under 70 dollar fatet. Data fra Triple A viser at den gjennomsnittlige bensinprisen har flyttet til $3,215, ned fra $3,88 et år tidligere.

Kina er fortsatt i et deflasjonsmiljø, en bemerkelsesverdig situasjon siden det er en av de største eksportørene til USA.

Spot Bitcoin ETFer som IBIT, FBTC, ARKB og BITB vil sannsynligvis tiltrekke seg mer tilsig på kort sikt hvis inflasjonen fortsetter å falle.

Bitcoin har flere katalysatorer

Den andre hovedgrunnen til at prisen på Bitcoin sannsynligvis vil gjøre det bra, er at den har mer bullish katalysatorer.

For det første er det tegn på at mange store Bitcoin-innehavere ikke selger, og noen av dem fortsetter å kjøpe. Et godt eksempel på dette er MicroStrategy, som brukte ytterligere 1 milliard dollar på å kjøpe Bitcoin denne måneden. Det samler nå inn enda et fond for å fortsette kjøpene.

Bhutan, et lite land med et BNP på rundt 3 milliarder dollar og en befolkning på mindre enn 1 million, har bevilget over 800 millioner dollar til Bitcoin. I fremtiden, ettersom flere land jobber for å diversifisere sine beholdninger, er det en sannsynlighet for at de vil fortsette å omfavne Bitcoin.

Blackrock argumenterte for Bitcoin som en diversifisering i en hvitbok denne uken, og bemerker at mynten overgår aksjer og gull når det gjelder geopolitiske spørsmål. Den bemerket også at Bitcoin var en svært ukorrelert alternativ eiendel.

For det andre kan Bitcoin ETFer gjøre det bra på grunn av den fallende mengden reserver. Data fra CoinGlass viser at antall Bitcoin-saldoer i børser falt til 2,35 millioner denne uken, ned fra over 2,5 millioner tidligere i år.

Fallende reserver er en positiv ting siden det betyr at mange investorer har flyttet myntene sine til eksterne lommebøker som MetaMask. I de fleste perioder har Bitcoin en tendens til å se mer volatilitet når tilbudet på børser øker, slik vi nylig så da Tyskland og Mt. Gox solgte myntene sine.

For det tredje vil Bitcoin sannsynligvis dra nytte av det kommende amerikanske valget enten Trump eller Harris vinner. Polymarket-data viser at Harris har utvidet ledelsen til 52 % mot Trumps 47 %.

Mens Trump blir sett positivt enn Harris i kryptosamfunnet, er realiteten at Bitcoin ikke respekterer hvem som er i det hvite hus. Historisk sett har mynten gjort det bra uansett president.

Bitcoin steg til en rekordhøy på over $73 800 tidligere i år under Joe Biden og Gary Genslers periode. Den steg også til en rekordhøy på over 34 000 dollar i skumringen av Trumps presidentperiode.

Bitcoin ugyldiggjorde dødskorset

Spot Bitcoin ETFer kan gjøre det bra på grunn av tekniske årsaker. Mest bemerkelsesverdig, på det daglige diagrammet, er det tegn på at Bitcoin har unngått å danne et dødskorsmønster når 200-dagers og 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) krysser hverandre mens de vender nedover.

I stedet har Bitcoin vippet oppover og er til og med i ferd med å danne et gyllent kors hvis flere gevinster fortsetter. Sist gang det dannet et gyldent kors førte til tosifrede gevinster. Sist gang Fed kuttet rentene i 2020, steg Bitcoin til et rekordhøyt nivå på $69 000.

Det er også tegn på at Bitcoin har dannet et bullish flaggdiagrammønster, som er preget av en synkende kanal etter at en eiendel gjør et stort bullish trekk. Derfor, hvis dette skjer, vil Bitcoin sannsynligvis fortsette å stige ettersom okser målretter oversiden av kanalen til $67 500.