Joby Aviation: er det en god flyvende bilaksje å kjøpe?

Joby Aviation (JOBY) aksjekurs har hatt en tøff tur som et børsnotert selskap. Den steg først til rekordhøye $17 i 2021, og stupte deretter til et lavpunkt på $3,10 i 2023.

Aksjen spratt deretter tilbake til $12 i mai 2023 og trakk seg deretter tilbake med 56% til nåværende $5. Andre flyvende bilselskaper som Ehang, Lilium og Archer Aviation har også falt med tosifret.

eVTOL-industrien forventes å vokse

Ifølge de fleste analytikere er industrien for elektrisk vertikal start og landing (eVTOL) i ferd med å ta av.

De reelle tallene om markedsmuligheten er relativt brede. En rapport fra MarketsandMarkets anslår at industrien vil være verdt over 23 milliarder dollar innen 2030.

En annen av Fortune Business Insights anslår at industrien vil være verdt over 23,3 milliarder dollar innen 2028, mens en annen ser at den når 29 milliarder dollar innen 2034.

Det som derimot er klart er at analytikere er optimistiske om at bransjen vil gjøre det bra i fremtiden. Et godt eksempel er i Brasil, hvor San Paolo i dag har over 2000 helikoptre. Det er vanlig at disse menneskene bruker disse flyene for å gå på jobb og slippe barn til skolen.

De andre landene med betydelig potensial for eVTOL er Kina, som har over 1700 helipader, Frankrike, Tyskland, India, Japan, Sør-Korea, Mexico, New Zealand, De forente arabiske emirater og Russland. Dette er land med tusenvis av helipader.

Med den urbane befolkningen som skal øke i løpet av det neste tiåret, vil overbelastning være uunngåelig, noe som fører til mer etterspørsel etter eVTOL.

Disse flygende bilene er mer ideelle enn helikoptre på grunn av deres fleksible landingsplasser og er mindre støyende.

Utfordringen er imidlertid at disse modellene er basert på forutsetninger siden dette er en relativt ny bransje.

Les mer: Archer Aviation vs Lilium: hvilken er den beste flyvende bilaksjen?

Joby Aviation har gjort store fremskritt

De siste nyhetene viser at Joby Aviation har gjort store fremskritt med å bygge sitt batterielektriske fly. Den jobber nå med et hydrogenflygende kjøretøy som den håper også skal lykkes.

Selskapet har gjort fremskritt med sertifisering, og flyet er i den fjerde fasen av sertifisering av Federal Aviation Authority (FAA). I tråd med dette har den bygget fire prototyper i testing. Etter dette vil den flytte til den femte fasen, kjent som show & verify.

I tillegg til USA har selskapet søkt om sertifisering i andre land som Australia og De forente arabiske emirater. Målet er å sikre at det er sertifisert i strategiske toppbyer i forkant av kommersialiseringsstadiet.

I tillegg har selskapet mottatt betydelige bestillinger, noe som betyr at det vil treffe bakken når det får full autorisasjon. Senest signerte det en MoU med Mukamalah, et selskap eid av Saudi Aramco, og den største bedriftsflyoperatøren.

Joby Aviation regner også Delta, det største flyselskapet i USA, som en stor investor og fremtidig kunde. Delta eier over 28 millioner aksjer til en verdi av over 56 millioner dollar. Intel er den andre store eieren med over 11 millioner aksjer.

Mest bemerkelsesverdig er det tegn på at Joby har en førstegangsfordel siden den planlegger å starte kommersialisering innen 2025. Archer og Lilium håper å gjøre det i 2026.

Fortsatt brennende kontanter

Utfordringen for Joby Aviation, som forklarer hvorfor aksjen har falt, er at det er et kontantforbrennende selskap og at det sannsynligvis vil samle inn penger igjen enten i 2025 eller i 2026.

De siste økonomiske resultatene viser at nettotapet i siste kvartal var på over 123,3 millioner dollar, en stor forbedring fra 286 millioner dollar det tapte i samme periode i fjor. Dens justerte EBITDA var et tap på over 107 millioner dollar.

For årets første halvår hadde Joby Aviation et EBITDA-tap på over 217 millioner dollar. Ser vi på balansen, avsluttet firmaet kvartalet med over 825 millioner dollar i kontanter, ned fra over 1 milliard dollar i desember.

Noe av disse kontantene kom fra en egenkapitalheving på 44 millioner aksjer, som den utstedte til Baillie Gifford. På den tiden var disse midlene verdt rundt 180 millioner dollar.

Likevel vet de fleste Joby Aviation-investorer allerede at denne utvanningen er en stor risiko siden selskapet har noen år på seg før det går med overskudd.

Joby Aviation risiko vs belønning

JOBY-diagram av TradingView

Når vi ser på det ukentlige diagrammet, ser vi at Joby Aviation-aksjen har trukket seg tilbake fra fjorårets høyeste på $12 til nåværende $5. Det har holdt seg under det 50-ukers glidende gjennomsnittet, mens Average True Range (ATR) har fortsatt sin nedadgående trend.

Derfor vil aksjen sannsynligvis forbli under press på kort sikt, med neste punkt å se på $3,20, det laveste punktet i desember 2022. Dette synet peker på et fall på 40 % fra dagens nivå.

Men på lang sikt vil aksjen sannsynligvis gjøre det bra når den gjør fremskritt når det gjelder engineering og kundegevinster.