Rødt varsel da Rolls-Royce-aksjen danner bearish divergens

Rolls-Royce (LON: RR) aksjekurs fortsatte sin sterke parabolske bevegelse denne uken, og steg til rekordhøye 530p. Den har steget de siste fire dagene på rad, noe som bringer 12-måneders-gevinsten til 140 % og stigningen hittil til nesten 80 %.

Denne ytelsen gjør den til en av de beste industriaksjene. Safran, en viktig rival, har steget med rundt 35 % i år, mens BAE Systems har hoppet med mindre enn 20 %.

Rolls-Royce har imidlertid fortsatt å underprestere GE Aerospace, hvis aksjer har hoppet med nesten 90 % i år.

Positivt makromiljø

Rolls-Royce Holdings har gjort det bra på grunn av den sterke ytelsen til sine tre kjerneindustrier.

Den sivile luftfartssektoren blomstrer, takket være den pågående etterspørselen etter forretnings- og fritidsreiser. I et nylig notat sa IATA at flyselskapets nettofortjeneste vil hoppe til over 30,5 milliarder dollar i år, mens nettofortjenestemarginen vil nå 3,1%.

Rolls-Royce er en stor aktør i den sivile luftfartsindustrien, som leverer noen av de beste motorene og deretter betjener dem i langsiktige kontrakter. Noen av de mest bemerkelsesverdige kundene er selskaper som British Airways, Singapore Airlines, Emirates, Qatar Airways og Delta.

Den beste indikatoren på Rolls-Royces forretningsprestasjoner er antall flytimer av kundene. I sine siste resultatoppgjør sa de fleste av disse firmaene at de fløy med kapasitet selv om sommersesongen avtok.

RR er også en stor aktør i forsvarsindustrien, hvor de tilbyr motorer for jagerfly, ubåter og militærskip. Den utvikler også løsninger for landbaserte forsvarsevner, inkludert Mobile Tactical Power Units (TPU), Vehicle Auxiliary Power Units (APU) og nettverk og mikronett.

Denne divisjonen har også gjort det bra de siste årene, ettersom landene har økt forsvarsutgiftene sine etter hvert som geopolitiske spørsmål økte. Krigen i Ukraina pågår mens Israel prøver å provosere fram en krig i Midtøsten.

Rolls-Royce Holdings sin kraftvirksomhet går bra ettersom etterspørselen etter kraftproduksjon og marin energi øker.

Tufan Erginbilgiç øker effektiviteten

Rolls-Royce-aksjen har også steget på grunn av Tufan Erginbilgiç, administrerende direktør (CEO) som begynte å jobbe i januar i fjor.

I hans periode har selskapet avduket en ambisjon om å bli en mer lønnsom enhet på lang sikt.

For å gjøre det har han konstruert mellom 2000 og 2500 permitteringer. Det kommer i tillegg til de 9000 arbeidsplassene den mistet i 2020 da Covid-19-pandemien skadet virksomheten.

Som en del av strategien hans håper Erginbilgiç, en tidligere BP-sjef, at dets årlige driftsresultat vil være mellom 2,5 og 2,8 milliarder pund i 2027 ettersom driftsmarginen stiger til mellom 13 % og 15 %. Den forventer også at dens frie kontantstrøm vil være mellom £2,8 milliarder og £3,1 milliarder.

Noen analytikere mener at Rolls-Royce, i likhet med General Electric, ville vært et bedre selskap hvis det delte seg inn i tre virksomheter. Men i sin strategipresentasjon i fjor fastholdt Erginbilgiç at han planla å opprettholde de tre divisjonene.

I stedet for å skille virksomheten, er målet hans å sikre at de separate divisjonene jobber mest effektivt.

De siste resultatene viste at selskapets inntekter steg fra 6,95 milliarder pund i første halvår 2023 til 8,18 milliarder pund i år. Driftsresultatet steg til over 1,14 milliarder pund, noe som betyr at firmaet sannsynligvis vil nå målet før tidsplanen.

Rolls-Royce Holdings' driftsmargin ble forbedret til 14 % mens den frie kontantstrømmen var på over 1,15 milliarder pund.

Det viktigste er at selskapet nå vil begynne å betale utbytte med en innledende utbetalingsgrad på 30 %. Denne utbetalingen forventes å øke til 40 % på lang sikt.

En viktig bekymring for Rolls-Royce er verdivurderingen, som er på 44 milliarder pund eller 60 milliarder dollar, noe som gjør den til en av de mest verdifulle merkene i Storbritannia. Denne verdsettelsen betyr at den handles til en pris-til-mål driftsresultatforhold på 15.

Data fra SeekingAlpha viser at den har et fremover P/E-forhold på 36 og et etterfølgende multiplum på 20. Selv om dette er dyre tall, er de lavere enn General Electrics 42 og 51.

Rolls-Royce aksjekursanalyse

RR-diagram av TradingView

Når vi ser på det ukentlige diagrammet, ser vi at RR-aksjekursen dannet et gyldent korsmønster i september 2023 da 200-ukers og 50-ukers glidende gjennomsnitt krysset hverandre. Dette er et svært populært mønster, som forklarer hvorfor det har økt kraftig de siste månedene.

Risikoen er imidlertid at aksjen har begynt å danne en bearish divergens. Som vist ovenfor, har Relative Strength Index (RSI) begynt å bevege seg nedover, og faller fra årets høyeste på 93 til nåværende 72.

MACD-indikatoren har også trukket seg tilbake. Derfor, mens aksjen har mer oppside, er det en risiko for at den får tilbakeslag de neste ukene.