HYG vs JEPI: Hvilken utbytte-ETF er best å kjøpe?

iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG) og JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) ETFene har vokst til å bli noen av de mest populære utbyttefondene blant pensjonister, og har samlet 35 milliarder dollar og 15 milliarder dollar i eiendeler. Så, hvilket er et bedre utbyttefond mellom de to?

Hva er iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF?

HYG ETF er et fond som sporer de største søppelvurderte selskapene i USA. Historisk sett betaler søppelvurderte selskaper alltid en høyere avkastning enn investeringsgraderte på grunn av deres betydelige risiko.

Ideelt sett vil et høyt rangert selskap som Johnson & Johnson betale en lavere rente på obligasjoner på grunn av sin sterke balanse og sterke frie kontantstrøm. På den annen side har et søppelvurdert selskap som AMC en betydelig gjeldsbelastning og hvis virksomhet avtar.

HYG ETF gjør det bra når bedriftens misligholdsrater er lave, som vi har sett de siste årene, selv om rentene har holdt seg høye. Dette førte til at fondets totalavkastning siste tolv måneder var 15 %, mens treårsavkastningen var 7,38 %.

HYG består av 1263 selskaper som har mottatt en useriøs rating fra byråer som Moody's, S&P Global og Fitch. De fleste av disse firmaene er i den sykliske forbruksindustrien etterfulgt av kommunikasjon, ikke-sykliske forbrukere, energi og kapitalvarer.

Det største selskapet i fondet er Clear Channel Outdoor Holdings (CCO), som har 183 millioner dollar i kontanter mot langsiktig gjeld på 5,6 milliarder dollar og kapitalleasing på 1,2 milliarder dollar.

Det andre store navnet i HYG ETF er Transdigm, et firma som har akkumulert over 24 milliarder dollar i gjeld. Andre toppfirmaer i fondet er Venture Global LNG, Tenet Healthcare, Cloud Software, Bausch Health og Medline Borrowers.

Jeg tror at HYG ETF vil gjøre det relativt bra når Federal Reserve begynner å kutte renten. Nyere data viser at 10-årsrenten har falt til 3,7 % mens 30-årsrenten har flyttet seg til 4,31 %. Det viktigste er at rentekurven har kommet ut av sin dypeste inversjon ettersom forholdene normaliseres.

Derfor kan HYG-fondet, som gir 5,4 %, se mer tilførsel fra investorer ettersom misligholdsrisikoen avtar. Det vil også være til fordel nå som USA har unngått en hard landing, slik noen analytikere ventet.

JPMorgan Equity Premium Income (JEPI)

JEPI ETF er en vesentlig forskjellig fra HYG. Det er et aktivt forvaltet boomer-godteri ETF som investerer i 133 nøye utvalgte amerikanske selskaper. De største navnene i fondet er Trane Technologies, Progressive, Meta Platforms, Southern Company, Amazon, Microsoft og ServiceNow.

I tillegg til dette bruker fondet opsjonsmarkedet for å generere avkastning. Etter å ha kjøpt disse aksjene, selger fondet kjøpsopsjoner knyttet til S&P 500-indeksen. Den bruker spesifikt aksjerelaterte sertifikater med eksponering mot indeksen og mottar deretter opsjonspremie.

Derfor kommer fondet først til gode når de 133 selskapene det har investert i stiger. Historisk sett har amerikanske aksjer en tendens til å gjøre det bra på lang sikt, noe som forklarer hvorfor fondet har hatt positiv avkastning siden oppstarten.

Opsjonssegmentet gjør det også bra når aksjemarkedet stiger. Utfordringen er imidlertid at hvis S&P 500-indeksen stiger for mye, er disse gevinstene ofte begrenset.

HYG vs JEPI ytelse

Data viser at JEPI ETF har en utbytteavkastning på rundt 7,0 % og en kostnadsandel på 0,35 %. I motsetning til dette har HYG-fondet en mindre avkastning på 5,8 % og en kostnadsandel på 0,49 %. Derfor, basert på disse høynivåmålingene, er JEPI et bedre fond for utbytteinvestorer.

Når vi ser på deres årlige resultater, ser vi at JEPI ETF hadde en avkastning på 21 % i 202, etterfulgt av negativ 3,52 % i 2022 og 9,81 % i 2023. Resultatet i 2022 er bemerkelsesverdig fordi amerikanske aksjer krasjet det året, med SPDR S&P 500 Trust (SPY) faller med 18 %. Dette er et tegn på at fondet stort sett vil gjøre det bedre under bjørnemarkeder.

HYG ETF, derimot, hadde en totalavkastning på 3,75 % i 2021 etterfulgt av en retreat på 11 % i 2022 og en gevinst på 11,53 % i 2023. Som vist ovenfor var HYGs totale avkastning de siste tre årene 7,3 %, mens JEPI ga en avkastning på 27 %.

Derfor, mens de to fondene er gode for utbytteinvestorer, føler jeg at JEPI-fondet er et bedre fond. Det har en stor eksponering mot mange store amerikanske selskaper og har en rekord for å betale høyere utbytte enn HYG.

Men som jeg har skrevet tidligere , er en av de beste måtene å investere på lang sikt å fokusere på referanseindekser som S&P 500 og Nasdaq 100.