USD/ZAR-analyse: Hvor høyt kan den sørafrikanske randen gå?

Den sørafrikanske randen har gjort et sterkt comeback, noe som gjør den til den valutaen i fremvoksende markeder med best resultater i år. USD/ZAR-kursen falt til 17,11, det laveste punktet siden februar 2023, og med over 14 % fra det høyeste nivået i 2023.

SARB rentekutt

USD/ZAR-kursen fortsatte utsalget etter at den sørafrikanske reservebanken (SARB) leverte det første rentekuttet tidligere denne måneden.

Som det var allment forventet, reduserte banken rentene med 25 basispunkter, første gang den gjorde det siden pandemien startet i 2020. Den flyttet disse rentene fra 8,25 % til 8,0 % og antydet at flere kutt var mulig.

Kuttet kom et døgn etter at statistikkbyrået viste at landets inflasjon fortsatte å falle i august. Den overordnede konsumprisindeksen (KPI) falt til 4,4 %, det laveste nivået siden april 2021. Den har falt jevnt etter å ha nådd toppen på 7,8 % i 2022.

Sør-Afrikas inflasjon har falt hovedsakelig på grunn av den sterke randen, som har gjort import av viktige varer som petroleum og mat billigere. Analytikere forventer at inflasjonen vil fortsette å avta de kommende månedene ettersom randen styrker seg.

SARB antydet at de overveide å kutte rater eller la dem være uendret, men mente at kutting var det beste alternativet å gjøre. Det antydet også at de neste kuttene vil være gradvise, med analytikere som forventer ett kutt til i år.

SARB har sluttet seg til andre globale sentralbanker for å kutte rentene. I Afrika har sentralbanker i Kenya, Ghana og Rwanda begynt å kutte rentene etter hvert som inflasjonen avtok.

Federal Reserve-handlinger

USD/ZAR-kursen har også falt på grunn av den nylige avgjørelsen fra Federal Reserve. I et møte bestemte banken seg for å kutte renten med 0,50 %, høyere enn noen analytikere forventet.

Banken kuttet rentene etter at data viste at landets inflasjon beveget seg mot målnivået.

Nylige tall avslørte at overskriften konsumprisindeksen falt fra 2,9 % i juli til 2,5 % i august. Kjerneinflasjonen, som ekskluderer de flyktige mat- og energiproduktene, avtok også litt.

Rapporten om personlig konsum (PCE) som ble utgitt fredag, viste at inflasjonen fortsatte å falle. Overskriftstallet økte til 2,2 %, nærmer seg Feds mål på 2,0 %.

PCE blir sett på som Feds favorittinflasjonsmåler fordi den ser på prisendringer i landlige og urbane sentre.

Samtidig har arbeidsmarkedet fortsatt å svekke seg de siste månedene, med en arbeidsledighet på 4,2 %. Derfor forventer analytikere at Fed vil levere flere 0,25 % rentekutt i de neste møtene.

Når vi ser fremover, vil nøkkeldataene å se på, være rapporten om ikke-gårdslønn (NFP), som vil gi mer farge på tilstanden til arbeidsmarkedet. Sjansen for flere rentekutt vil øke når disse tallene viser at arbeidsmarkedet forverret seg.

Råvarepriser

USD/ZAR-kursen har også falt på grunn av det pågående råoljeprisfallet. Brent har falt til $71, mens West Texas Intermediate falt til $68. Det er tegn på at prisene vil fortsette å falle når Saudi-Arabia forlater sitt prismål på 100 dollar. Sør-Afrika nyter godt av lave oljepriser fordi det er en stor importør.

Det drar også nytte av det pågående oppsvinget av gull og andre industrielle metaller som kobber, jernmalm, platina og palladium.

Gull har hoppet til rekordhøye, mens disse industrielle metallene har kommet tilbake etter at Kina annonserte en rekke tiltak for å stimulere økonomien.

Analytikere forventer at Kinas stimuleringstiltak og rentekutt sannsynligvis vil presse råvarer oppover på kort sikt.

I tillegg har den sørafrikanske randen økt på grunn av det pågående politiske miljøet som har sett at ANC og Den demokratiske alliansen dannet en koalisjonsregjering.

USD/ZAR teknisk analyse

USD/ZAR-diagram av TradingView

Når vi ser på det daglige diagrammet, ser vi at USD til ZAR-kursen toppet seg på 19,95 i 2023, og krasjet til rundt 17 nylig.

Det har stupt under det viktige støttenivået på 17.42, det laveste punktet siden juli 2023. Paret har også beveget seg under 50 % Fibonacci Retracement-nivå.

Paret forblir under 200-dagers og 50-dagers glidende gjennomsnitt, som dannet et dødskryssmønster i mai. I de fleste perioder er dette korset et av de mest bearish mønstrene på markedet.

Også topposcillatorer som Relative Strength Index (RSI) og MACD har fortsatt å bevege seg nedover.

Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere sikter mot 61,8% retracement-punktet til 16,51. Et brudd under det nivået vil se at den sørafrikanske randen hopper til 15,58, 78,6 % retracement-poeng.