USD/INR-prognose: Indisk rupi vil arrangere et episk comeback

Den indiske rupien falt denne uken, og nærmet seg sitt laveste all-time mot amerikanske dollar da investorene ventet på neste ukes avgjørelse fra Reserve Bank of India (RBI). Den steg også til en topp på 83,93 foran de kommende amerikanske nonfarm lønnsdataene (NFP).

Amerikanske NFP-data fremover

USD/INR-kursen steg etter hvert som den økende geopolitiske risikoen førte til mer etterspørsel etter amerikanske dollar. De fleste av disse geopolitiske risikoene kommer fra Midtøsten, hvor eskaleringen mellom Iran og Israel øker.

I en uttalelse torsdag sa president Biden at han støttet en sterk gjengjeldelse fra Israel etter at Iran avfyrte hundrevis av missiler.

Mens han motstår bombing av Irans atomanlegg, har Biden sagt at han støtter angrep på oljeinfrastrukturen, en situasjon som vil føre til mer eskalering.

Å angripe Irans oljeterminaler vil sannsynligvis føre til en kraftig gjengjeldelse, og muligens en bredere krig i regionen hvis innvirkning vil øke energiprisene. Den amerikanske dollaren stiger ofte når det er betydelige geopolitiske riks.

Faktisk viser data at den amerikanske dollarindeksen (DXY) vendte tilbake denne uken, og steg fra $100,1 til 101,90. Valutaen steg mot de fleste utviklede og fremvoksende markeders valutaer.

I tillegg til rollen som en trygg havn, hoppet dollaren fordi en bredere konflikt vil redusere tempoet i inflasjonsnedgangen i USA. Som et resultat, som Jerome Powell sa mandag, vil Federal Reserve sannsynligvis omfavne et gradvis tempo med rentekutt.

Den neste viktige katalysatoren for USD/INR-kursen vil være de kommende amerikanske nonfarm-lønnsdataene (NFP). Analytikere forventer at dataene viser at overskriften NFP steg fra 148k i september fra 142k i forrige måned.

Traders vil se på det reviderte tallet for august siden byrået har revidert det ned flere ganger de siste månedene.

Arbeidsledigheten forventes å holde seg uendret på 4,2 %, mens gjennomsnittlig timelønn forventes å avta fra 3,8 % i august til 3,3 % i september.

Amerikanske arbeidsplasser har blitt svært viktige fordi Fed har lagt mer vekt på dem nå som inflasjonen beveger seg nedover. En rapport fra ADP viste at den private sektoren skapte over 140 000 jobber i august, mens en annen fra BLS avslørte at ledige stillinger økte i august.

RBI interesse spiste beslutning

Den neste viktige katalysatoren for USD/INR-kursen vil være den neste rentebeslutningen fra Reserve Bank of India, som vil skje 9. oktober.

Avgjørelsen vil komme på et tidspunkt da Indias inflasjon har holdt seg hardnakket høy, hovedsakelig på grunn av matvareprisene. Data viste at den overordnede konsumprisindeksen (KPI) steg fra 3,6 % i juli til 3,65 % i august, høyere enn mediananslaget på 3,55 %.

Likevel er Indias inflasjon fortsatt betydelig lavere enn fjorårets høyeste på 7,4 %. Derfor er RBI under press for å signalisere når den vil begynne å kutte renten siden inflasjonen er nær målnivået.

Analytikere forventer at RBI vil la rentene være uendret i dette møtet, og deretter antyde et kutt enten i desember eller i januar.

Dessuten har andre utenlandske sentralbanker i fremvoksende markeder som i Sør-Afrika, Indonesia og Hong Kong alle kuttet rentene nylig. Data viste også at Indias økonomiske produksjon avtok.

Den indiske rupien har også falt på grunn av Kinas comeback. Analytikere forventer at noe av den utenlandske kapitalen som ville ha gått til India, har begynt å flytte til Kina. Faktisk har den kinesiske yuanen steget til sitt høyeste punkt på måneder. I et notat sa en analytiker ved TS Lombard:

USD/INR teknisk analyse

USD/INR-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at USD/INR-kursen har vært i et jevnt okseløp de siste årene. Den har hoppet fra 71 i 2021 til nesten 84, og analytikere Mizuho ser den stige til 84,1 ved slutten av året.

På den positive siden for den indiske rupien er at USD/INR har dannet et stigende kilediagram på det ukentlige diagrammet. Dette mønsteret består av to stigende og konvergerende trendlinjer. Disse linjene nærmer seg nå toppen, noe som betyr at et stort bearish-utbrudd kan skje.

Hvis dette skjer, betyr det at USD til INR-kursen vil trekke seg tilbake til neste nøkkelstøtte på 81,64, det laveste punktet siden april i fjor. Et slikt fall vil innebære et fall på 2,80 % fra dagens nivå.

Imidlertid vil et trekk over den stigende wedge-delen av 84.2 ugyldiggjøre det bearish synet og peke på mer rupi-svakhet.