Her er grunnen til at Glencore, Rio Tinto og Anglo American-aksjene snudde

Gruveselskaper led en kraftig reversering tirsdag da bekymringene for Kinas stimulanser avtok. Glencore (LON: GLEN) aksjekurs har falt med mer enn 4% fra sitt høyeste nivå denne uken. Den er fortsatt omtrent 17 % over det laveste punktet i september.

Rio Tinto-aksjen (RIO) har falt med over 7,8 % fra det høyeste punktet denne måneden, og svever på det laveste nivået siden 25. september. Det er fortsatt 12 % over det laveste nivået i september.

Anglo American (AAL), en annen topp gruvegigant, falt med 7,6 % fra sitt høyeste nivå denne måneden.

Råvareprisene snur

Glencore, Rio Tinto og Anglo Americans aksjefall falt sammen med dypdykket av toppråvarer. Brent og West Texas Intermediate (WTI) falt med over 2% til $80 og $75, og slettet noen av gevinstene de siste dagene.

Andre råvarer har også falt kraftig. Kobber falt med over 2,45 % til $4,45, mens sølvet har falt tilbake med 1,50 % til $31. Likevel holder disse råvarene seg betydelig høyere enn det laveste nivået denne måneden.

Disse varene falt etter at kinesiske markeder gjenåpnet etter en ukes lang ferie, og da tjenestemenn møttes for å vurdere flere stimuleringstiltak.

Hang Seng-indeksen reduserte noen av de siste oppgangene, og falt med over 10 % på tirsdag. Mens kinesiske indekser som Shanghai Composite og mens CSI 300-indeksen steg til å begynne med, endte de økten betydelig lavere enn sine topper.

Tilbaketrekningen skjedde etter at en uttalelse fra kinesiske tjenestemenn underveldet markedet. I et forskningsnotat sa en analytiker fra 22V Research:

Møtet kom da Verdensbanken advarte om at de nylig lanserte stimuleringstiltakene ikke vil ha stor innvirkning på økonomien. Organisasjonen forventer at Kinas BNP ikke vil nå målet på 5 % BNP i år.

Kina-stimuleringshåp forsvinner

Håp om mer stimulans fra Kina forklarer hvorfor disse selskapene økte de siste ukene. Dette er bemerkelsesverdig fordi Kina er den største råvarekjøperen i verden. Det er også det største markedet for selskaper som Glencore, Anglo American og Rio Tinto.

Noen analytikere mener at de nylige stimuleringstiltakene vil ha en minimal innvirkning på nøkkelsektorer som produksjon og konstruksjon.

Dessuten opprettholder Kina fortsatt et betydelig høyt nivå av ufullstendige boenheter etter sammenbruddet av selskaper som Country Garden. Som sådan vil det sannsynligvis ta mer tid før landets boligsektor kommer tilbake, noe som er bemerkelsesverdig ettersom det er den største forbrukeren av viktige råvarer.

Anglo American, Glencore og Rio Tinto trenger Kinas økonomi for å komme seg etter hvert som inntektene deres trekker seg tilbake.

De siste økonomiske resultatene viste at Anglo Americas inntekter falt fra 15,6 milliarder dollar i første halvår av 2023 til 14,4 milliarder dollar i år. Grunninntekten per aksje falt også fra $1,38 og $106. Denne nedgangen skjedde da prisene på viktige råvarer den selger stupte.

Les mer: Hvorfor Kinas siste monetære stimulans kan komme til kort å gjenopplive sin trege økonomi

Glencore, Rio Tinto og Anglo American inntekter

Glencores inntekter økte med 9 % til 117 milliarder dollar, mens justert EBITDA og EBIT falt med henholdsvis 33 % og 55 % til 6,3 milliarder dollar og 2,85 milliarder dollar. Selskapet bestemte seg også for å opprettholde sin kullportefølje, og sa:

Rio Tintos kontanter generert fra operasjonelle aktiviteter steg med 1 % til 7,05 milliarder dollar, mens den underliggende EBITDA økte med 3 % til 12 milliarder dollar. Salget økte med 1 % til 26 milliarder dollar.

Disse selskapene beskyldte lavere priser for deres svake ytelse. Som et resultat av dette vurderer de fleste oppkjøp for å øke veksten. Rio Tinto vurderer å legge inn et bud på Arcadium Lithium når det søker å øke sin overgangsmetallportefølje. Selskapet vurderer også å legge inn et bud på Teck Resources, som vi skrev for noen måneder siden.

I mellomtiden mislyktes BHP, det største gruveselskapet i verden, i sitt forsøk på å kjøpe Anglo American. Analytikere mener at de nå vurderer å gjøre flere oppkjøp, spesielt de i kobberindustrien.