USD/CAD danner dobbeltbunnet, gyldent kors foran BoC-avgjørelsen

USD/CAD-kursen steg i tre dager på rad og holdt seg nær det høyeste nivået siden 6. august i forkant av den nøye overvåkede rentebeslutningen fra Bank of Canada (BoC).

Paret steg til en topp på 1,3815 på mandag, opp med nesten 3 % fra det laveste punktet i september.

Bank of Canadas rentebeslutning

Den største valutarelaterte begivenheten denne uken vil være den kommende Bank of Canada-beslutningen som er planlagt på onsdag.

Analytikere spurt av Reuters forventer at banken vil fortsette med rentekuttsyklusen ved å levere et jumbokutt.

Hvis dette skjer, vil det være det fjerde kuttet på rad, som styrker BoCs stat som den mest dueaktige store sentralbanken.

Banken begynte å kutte renten i juni da den kuttet referanserenten fra 5,0 % til 4,75 %. Det fulgte med et nytt kutt på 0,25 % i juli da det kuttet renten til 4,50 %.

Det siste rentekuttet skjedde i septembermøtet da det kuttet renten med 0,25 % til 4,25 %. Derfor, med økonomien som viser tegn til svekkelse, er det sjanser for at banken vil levere et jumbo 0,50 % kutt til 3,75 %.

Noen analytikere forventer at banken vil kutte med 25 bps i dette møtet etterfulgt av 50 bps i desembermøtet. I en uttalelse forrige uke spådde Stefane Marion, sjeføkonom ved National Bank of Canada (NBC) at det første jumbokuttet ville skje i desember. Han sa:

Det samme synet deles av bankfolk ved Canadian Imperial Bank of Commerce (ICBC), som mener at gjeldende rentesatser er svært restriktive.

De siste dataene viste at Canadas inflasjon har fortsatt å falle de siste månedene. Ifølge statistikkbyrået falt den overordnede konsumprisindeksen (KPI) fra 2,0 % i august til 1,6 % i september, høyere enn det forventede fallet på 1,8 %.

Som i andre land toppet Canadas inflasjon på 8,1 % i juli 2022, og har falt til 1,6 %, hjulpet av lavere energipriser og høyere priser.

Flere økonomiske data har vist at Canadas økonomi ikke gikk bra. Den siste rapporten viste at Canadas BNP hadde nullvekst i august da produksjons- og transportsektorene trakk seg tilbake. Det var den tredje måneden med nullvekst på seks måneder.

Som sådan vil flere rentekutt bidra til å overbelaste økonomien ved å senke lånekostnadene.

Bær handelsmulighet

USD/CAD-kursen har steget ettersom den har blitt en favorittmulighet for bærehandel nå som USA har publisert sterke økonomiske tall nylig.

Data utgitt denne måneden viste at lønnslistene utenfor landbruket steg med 254 000 forrige måned, mens arbeidsledigheten falt til 4,1%.

En annen rapport viste at inflasjonen ikke faller så raskt som forventet. Den overordnede konsumprisindeksen (KPI) falt til 2,4 % i september, mens kjerne-KPI holdt seg på 3,2 %. Kjerne-KPI er et populært tall som ekskluderer de volatile mat- og energiprisene.

Forrige ukes data viste at de første arbeidsledighetskravene falt uventet, mens detaljomsetningen fortsatte å stige.

Derfor har amerikanske obligasjonsrenter steget til de høyeste nivåene på over to måneder som håp om at Fed ikke vil være så due som tidligere antatt. Som sådan kan banken velge å hoppe over å kutte renten på sitt novembermøte.

USD/CAD har derfor blitt en populær bæremulighet. En carry trade er en situasjon der investorer låner kontanter fra et land med lavere rente som Canada og investerer i et land med høyere avkastning som USA.

USD/CAD har også reagert på de fallende råoljeprisene, ettersom Brent og West Texas Intermediate har falt til $73,40 og $69,10. Den kanadiske dollaren er ofte påvirket av råoljeprisene fordi den er den fjerde største eksportøren.

USD/CAD teknisk analyse

USD/CAD-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at USD til CAD-kursen bunnet på 1,3440, hvor den dannet et dobbeltbunnsmønster. I de fleste perioder er dette et av de mest bullish diagrammønstrene i markedet.

Paret har beveget seg over halsen på 1,3647, dets høyeste sving den 19. september. Mest bemerkelsesverdig har 50-dagers og 200-dagers glidende gjennomsnitt krysset hverandre, og laget et gyllent korsmønster, et populært bullish tegn.

MACD og Relative Strength Index (RSI) har pekt oppover. Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å stige ettersom okser sikter neste punkt på 1,3945, det høyeste punktet den 5. august. Hvis dette skjer, vil paret måtte stige med ca. 0,90 % fra dagens nivå.