USD til ZiG: Hva neste for å krasje Zimbabwe-valutaen?

Zimbabwes ZiG-valuta har vært under intenst press de siste månedene ettersom sentralbankens eksperiment mislykkes. Den offisielle USD til ZiG-kursen har steget fra 13,56 i april til 26,85, et hopp på 98%.

Imidlertid har den reelle valutakursen, eller det svarte markedet eller den uoffisielle kursen gjort det mye verre. Data fra ZimPriceCheck viser at USD/ZIG-raten har klatret til så høyt som 50, noe som betyr at den har steget med over 268 %.

Zimbabwe ZiG har kollapset

Zimbabwes sentralbank lanserte et stort eksperiment i april da den gjorde opp med realtids bruttooppgjør (RTGS) Zimbabwe-dollar som hadde tapt rundt 80 % av verdien siden januar.

Den nye valutaen ble kjent som Zimbabwe gull eller ZiG og ble støttet av gull og fiat-valutaer som amerikanske dollar. I utgangspunktet hadde valutaen reserver verdt over 200 millioner dollar.

Kort tid etter lanseringen konverterte Zimbabwe alle Zimbabwes dollarkontoer, inkludert aksjemarkedet, til den nye valutaen.

En stund gjorde Zimbabwe ZiG, hvis kode er ZWG, det bra, noe som førte til lavere inflasjon i landet.

Det ble også hyllet som en ny begynnelse av noen eksperter. Et team fra Verdensbanken som besøkte landet, berømmet valutaen for å stabilisere økonomien. Det økte også Zimbabwes BNP-anslag for året.

Noen av de første gevinstene var imidlertid ikke markedsdrevet. Noen analytikere tilskrev den første styrken til dens sjeldenhet siden den ikke var lett å få tak i. Regjeringen satte også inn tiltak for å slå ned på parallellmarkedet, som den beskyldte for å krasje de andre valutaene.

USD/ZWG-paret økte i september etter at sentralbanken aksepterte realiteten og bestemte seg for å devaluere valutaen. Den devaluerte den med 43 % for å bygge bro mellom den offisielle kursen og svartebørskursen.

Les mer: USD til ZiG: Når Zimbabwe ZiG stuper, hva neste?

Svake fundamentale forhold og selvtillit

Analytikere mener at Zimbabwes ZiG sjanser for å overleve var begrenset. Som vi skrev forrige uke , bemerket Justice Malala, en populær kommentator, at regjeringen fortsatt hadde ledere som satt ved makten i over fire tiår.

I den perioden har Zimbabwe hatt fem valutaer, som alle har kollapset. Under president Mugabe ble regjeringen tvunget til å trykke penger for å finansiere sitt høye budsjett etter at den kom under tunge sanksjoner.

Denne kontantutskriften førte til hyperinflasjon, som presset sentralbanken til å trykke verdiløse billioner-dollarsedler.

Noen analytikere mener at offentlige utgifter har undergravd Zimbabwe ZiG. I et notat forrige uke bemerket analytikere ved Imara Asset Management at regjeringen fortsatt brukte overforbruk og banket på sentralbanken for finansiering.

Regjeringen har benektet disse påstandene, og finansministeren sa at statskassen ikke hadde utnyttet kassekreditten. Han bemerket også at anlegget i banken var denominert i lokal valuta og ikke amerikanske dollar.

Andre analytikere advarte om at Zimbabwe ZiG-eksperimentet var basert på feil løfte. Offisielt er valutaen støttet av gull og amerikanske dollar. Realiteten er imidlertid at det er nesten umulig å konvertere valutaen til gull eller amerikanske dollar på 1:1-basis.

Dette er ulikt hva populære stablecoins som Tether, USD Coin og PayPal US dollar (PYUSD) lover. Når du eier 1000 USDT, kan du enkelt konvertere det til $1000 i løpet av sekunder.

Les mer: USD til ZiG: Her er grunnen til at Zimbabwes gullvaluta faller

Tillitskrisen fortsetter

Den viktigste grunnen til at Zimbabwe ZiG har kollapset er mangel på tillit blant innbyggere og bedrifter.

I lang tid har Zimbabwes sentralbank lansert nye valutaer, og hyllet dem som en ny begynnelse bare for at de skal kollapse.

Den siste var den RTGS-baserte Zimbabwe-dollaren, som krasjet med over 80 % mellom januar og april i år.

Derfor har de fleste som har lidd under de siste valutadevalueringene, lovet å aldri stole på regjeringen eller sentralbanken.

Som et resultat har den amerikanske dollaren blitt den mest populære valutaen i Zimbabwe, og står for over 70 % av alle transaksjoner. De fleste zimbabwere sparer også pengene sine i amerikanske dollar.

Alle disse faktorene har blitt forsterket av den pågående økonomiske krisen i landet på grunn av den langvarige tørken, som har presset regjeringen til å øke matimporten.

Hva er fremtiden til Zimbabwe ZiG?

Den første suksessen og stabiliteten til Zimbabwe ZiG presset regjeringen til å fremskynde planene for de-dollarisering av økonomien. Den offisielle regjeringens politikk er at ZiG skal være det eneste lovlige betalingsmiddelet i landet innen 2030 eller før.

Imidlertid er sjansen for at dette skjer betydelig lav ettersom ZiG fortsetter å falle og tilliten til valutaen avtar.

Derfor tror jeg at Zimbabwe Gold-valutaen vil fortsette å falle de neste årene med mindre noe drastisk skjer.

Dessuten er ZiG et eksperiment som ikke har vært prøvd før. Zimbabwes utfordring er at landet ikke har nok reserver til å støtte valutaen fullt ut. For eksempel er hovedårsaken til at bindingen til Hong Kong-dollar har holdt seg stabil, at HKMA har over 400 milliarder dollar i valutareserver.