Dyre Carvana-aksjer kan stige med ytterligere 85 %

Carvana (CVNA) aksjekurs har gått parabolsk de siste to årene, noe som gjør det til et av de best presterende selskapene i USA. Det steg til et høydepunkt på $201,40, det høyeste nivået siden januar 2022, og 5200% høyere enn det laveste punktet i desember 2022.

Carvanas snuoperasjon har fungert

Carvana har hatt en spektakulær vekst de siste to årene da den unngikk konkurs i 2023. Den har refinansiert sin økonomi og begynt å fokusere på lønnsomhet i stedet for vekst for enhver pris.

Disse handlingene har etterlatt et selskap verdsatt til over 42 milliarder dollar, noe som gjør det mer verdifullt enn de fleste av konkurrentene til sammen.

For eksempel har CarMax en markedsverdi på over 17 milliarder dollar, mens Cars.com er verdsatt til 732 millioner dollar. Andre toppbilforhandlere som AutoNation, Asbury Automotive og Lithia Motors er verdsatt til $6,18 milliarder, $4,5 milliarder og $9,7 milliarder.

Den dyre verdsettelsen er en refleksjon av hvor langt selskapet har kommet og det faktum at snustrategien har fungert.

Det viktigste er at strategien med å selge biler på nettet har fungert, mens de fleste av sine jevnaldrende enten har gått konkurs eller sliter. For eksempel har Vroom-aksjer krasjet med nesten 100 %, noe som bringer verdien til bare 15 millioner dollar.

Andre selskaper som samlet inn millioner av dollar og mislyktes var Shift Technologies, Fair, Beepi og Drivy.

Carvanas gjenoppblomstring er mest fordi det nå selger flere kjøretøy lønnsomt. Den solgte 101.000 biler i andre kvartal i år, opp fra 81.000 i forrige periode.

Samtidig har lønnsomhetsmålingene forbedret seg, med nettoinntektsmarginen som steg til 1,45, og EBITDA-marginen flyttet til 10,4 %. De fleste bruktbilforhandlere har ikke slike marginer fordi de bruker en kapitalkrevende forretningsmodell.

De siste resultatene viste at Carvanas omsetning steg med 15 % til 3,41 milliarder dollar da bruttofortjenesten hoppet til over 715 millioner dollar. Nettoresultatet var 48 millioner dollar.

Carvana-inntekter fremover

Den neste viktige katalysatoren for Carvana-aksjen vil være inntjeningen, som er planlagt til 30. oktober.

Ifølge Yahoo Finance forventer analytikere at inntektene vil øke med 24 % til 3,45 milliarder dollar. Resultatet per aksje (EPS) vil komme inn på 25 cent.

For året ser analytikere at Carvanas inntekter kommer inn på 13,1 milliarder dollar, en økning på 22 % fra 2023. Den vil da tjene 15,24 milliarder dollar det neste året. Tidligere har Carvana levert sterkere økonomiske resultater enn forventet, noe som betyr at det vil gjøre det bedre enn anslått.

I de siste inntjeningene ledet ledelsen til at den justerte EBITDA kommer på mellom 1 milliard og 1,2 milliarder dollar i år, en økning på 340 millioner dollar fra i fjor.

Les mer: Carvana-aksjekursen har mer oppside til tross for strukket verdivurdering

Bekymringer om verdivurdering gjenstår

Den største bekymringen for Carvana er at virksomheten har blitt svært overvurdert de siste årene.

Dette tilfellet er riktig siden Carvana har et forward-pris-til-inntektsforhold på 328, som er høyere enn sektormedianen på 18. Det er mer overvurdert enn NVIDIA, et selskap som vokser raskere.

Det er imidlertid ikke tilrådelig å bruke en P/E-multippel for Carvana for øyeblikket siden selskapet er i et tidlig stadium av lønnsomhet.

Alt vi kan gjøre for nå er å estimere termininntektene og fremtidige marginer for å estimere verdsettelsen. Analytikere forventer at Carvana vil tjene over 15 milliarder dollar i 2025, noe som betyr at inntektene kan komme til 20 milliarder dollar i enten 2026 eller 2027.

Hvis den da kommer til en netto fortjenestemargin på 10 % (svært optimistisk), betyr det at P/E-multiplen er omtrent 21, noe som fortsatt er dyrt. Aksjen er også høyere enn gjennomsnittsanslaget på $171,60.

Historisk sett har selskaper med en sterk markedsandel en tendens til å tiltrekke seg en høyere verdivurdering. Se på firmaer som Mastercard, Visa og Moody's.

Derfor kan selskapet opprettholde sin verdivurdering hvis det fortsetter å rapportere sterke resultater. Dette er høyst mulig nå som rentene har begynt å gå ned.

Les mer: Carvana-aksjen har tredoblet seg i 2024: Needham-analytiker ser ytterligere oppside

Carvana aksjekursanalyse

CVNA-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at Carvana-aksjen har vært i et sterkt bullrun de siste månedene. Den har hoppet med over 5000 % fra det laveste punktet i 2023.

Underveis har aksjen steget over 50% Fibonacci Retracement-nivå på $190. Det har også dannet et gyldent kryssdiagram ettersom 200-ukers og 50-ukers glidende gjennomsnitt har krysset hverandre.

Den gjennomsnittlige retningsindeksen (ADX) har holdt seg over 40, mens den relative styrkeindeksen (RSI) og MACD har pekt oppover.

Derfor vil CVNA-aksjekursen sannsynligvis fortsette å stige ettersom okser sikter seg inn på det høyeste nivået gjennom tidene på $377, som er omtrent 87% fra dagens nivå. Dette synet vil bli bekreftet hvis det stiger over 61,8% retracement-punktet ved $235 og 78,6%-nivået ved $300.