Starwood Property: STWD kan reversere ettersom det dannes risikable mønstre

Aksjekursen på Starwood Property Trust (STWD) har beveget seg sidelengs de siste månedene ettersom investorer fokuserte på renter og kommersiell eiendom (CRE)-industrien. Det ble handlet til $20 på fredag, noen få poeng under all-time high på $20,64.

STWD har steget med 26 % de siste tolv månedene, og har overgått Blackstone Mortgage (BXMT), som har hoppet med 5 %. Det har også gjort det bedre enn Ladder Capital, som har steget med 20 % i denne perioden.

Hva er Starwood Property Trust?

Starwood Property Trust er et finansselskap administrert av Starwood Capital Group, som har over 115 milliarder dollar i eiendeler under forvaltning. Det ble etablert i 2009 for å gi finansiering til selskaper i eiendomsbransjen.

På denne tiden har den distribuert over 98 milliarder dollar i midler og har en portefølje verdt over 26 milliarder dollar. Porteføljen består hovedsakelig av en låneportefølje med flytende rente, noe som betyr at kundene betaler mer renter når rentene stiger.

Starwood og andre selskaper i bransjen som BXMT tiltrekker seg investorer som er interessert i utbytteutbetalingene deres. I dette tilfellet har den hele tiden hatt et utbytteavkastning på over 10 %, noe som betyr at en investering på 10 000 dollar sannsynligvis vil gi 1 000 dollar i årlige bruttoutbetalinger.

Starwood, jeg, skiller seg imidlertid fra andre selskaper i bransjen som Blackstone Mortgage fordi det fokuserer på en hybrid forretningsmodell. I tillegg til å gi lån, gjør selskapet mye mer.

Det gir infrastrukturlån, der det oppstår, anskaffer, finansierer og administrerer infrastrukturgjeldsinvesteringer. Det erverver og forvalter også aksjeandeler i stabiliserte CRE-er i det kommersielle og flerfamiliesegmentet. Styrbord utfører også eiendomsinvesteringer og -service.

Det meste av virksomheten er innen kommersielle lån, som utgjør omtrent 57 % av hele porteføljen. De andre er innen bolig, infrastruktur og eid eiendom.

Les mer: BXMT: Er Blackstone Mortgage Trust en god utbytteaksje?

Starwood inntjening fremover

Starwood Property Trust og andre selskaper i bransjen har slitt de siste årene på grunn av høyere renter og høyere ledighet. En sentral bekymring blant investorer var på den mye omtalte forfallsmuren i CRE-industrien.

Starwood tilbyr stort sett lån med flytende rente, noe som betyr at de har dratt nytte av høyere renter fra Federal Reserve. Høyere priser er imidlertid et tveegget sverd for selskapet fordi det låner kapital for å foreta sine investeringer.

Som et resultat, mens dens totale renteinntekter har hoppet fra 800 millioner dollar i 2019 til 1,88 milliarder dollar i løpet av de siste tolv månedene (TTM), har rentekostnadene flyttet seg fra 512 millioner dollar til 1,4 milliarder dollar i renteutgifter. Som et resultat har netto renteinntekter vokst fra $288 millioner til $444 millioner i samme periode.

De siste resultatene viste at inntektene i segmentet for kommersielle og boliglån kom inn på 393 millioner dollar. Infrastrukturutlånet brakte inn 65 millioner dollar, mens eiendommen og investeringer og service hadde over 15 millioner og 55 millioner dollar. Nettoinntekten var over 77 millioner dollar.

Den neste viktige katalysatoren for Starboard Property Trust-aksjen vil være inntjeningen, som er planlagt til 6. november. Disse tallene vil gi mer informasjon om selskapets virksomhet på tvers av alle segmentene.

Analytikere forventer at selskapets inntekter vil komme inn på 517 millioner dollar, et lite fall fra 521 millioner dollar det tjente i samme periode i fjor. For året forventer analytikere at inntektene blir 2,08 milliarder dollar, en liten økning fra 2,05 milliarder dollar i fjor.

Analytikere er optimistiske med hensyn til selskapets aksjer, med gjennomsnittlig anslag på 23 dollar, høyere enn dagens 19,89 dollar. De mest optimistiske analytikerne er fra KBW, JPMorgan og Wells Fargo.

Starwood Property Trust aksjeanalyse

STWD-diagram av TradingView

På det daglige diagrammet ser vi at STWD-aksjekursen har beveget seg sidelengs de siste månedene, og svever nær sin all-time high. Den svever også på 50-dagers og 25-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Aksjen danner imidlertid også et stigende kilemønster, et populært bearish reverseringstegn. MACD og Relative Strength Index (RSI) har dannet et bearish divergensmønster. Derfor kan aksjen få et bearish utbrudd i de kommende månedene. Hvis dette skjer, vil neste punkt å se på $17,54, det laveste punktet i mai.