Rebounds i amerikanske billettkontorer: er det bedre dager fremover for AMC-aksjer?

Det amerikanske billettkontoret gjorde et spektakulært comeback i tredje kvartal med billettsalg på et tall som ikke er sett siden starten av pandemien.

Men verdens største kinokjede, AMC Entertainment Holdings Inc (NYSE: AMC), er kanskje ikke i stand til å kapitalisere på den oppturen – i hvert fall ikke fullt ut.

Hvorfor? Fordi selskapet har betydelig gjeld på balansen som fortsetter å tynge aksjekursen. AMC-aksjen er for tiden ned mer enn 35 % sammenlignet med det høyeste nivået hittil i år i mai.

AMC-aksjen er fortsatt en risikabel innsats

Adam Aron – administrerende direktør i AMC Entertainment fokuserte på å overta andre kinokjeder og muliggjøre en mer luksuriøs opplevelse for kunder ved selskapets teatre mellom 2015 og 2019.

Men det strategiske grepet rettet mot fremtidig vekst og ekspansjon satte gjeld på 5 milliarder dollar på balansen da helsekrisen tvang kinoer og Hollywood for øvrig til en midlertidig nedleggelse.

AMC har aggressivt forsøkt å forbedre balansen sin de siste årene, men har fortsatt over 4 milliarder dollar i langsiktig gjeld i skrivende stund.

Selskapets ledelse har vellykket refinansiert og forlenget gjeldsforfall, men "de betaler fortsatt ganske høye renter på det" som kan forbli en motvind for AMC-aksjen, ifølge B. Riley-analytiker Eric Wold.

AMC Entertainment fortsetter å tape penger

AMC betalte renter til en verdi av rundt 100 millioner dollar som forhindret kinokjeden i å stige tilbake til lønnsomhet, selv om inntektene oversteg utgiftene i tredje finanskvartal.

Aksjer i underholdningsselskapet forblir en risikabel investering ettersom det tapte 21 millioner dollar i 3. kvartal og det er usannsynlig at det vil være "konsekvent lønnsomt i flere år," sa Wold til kunder i et forskningsnotat forrige uke.

I tillegg falt det globale oppmøtet med 12 % hos AMC Entertainment til tross for tilbakegangen i billettkontoret, mens Cinemark bare så en nedgang på 2,4 %.

Det er nok et rødt flagg for AMC-aksjen, da det kan antyde at kundeopplevelsen, markedsstrategien eller kanskje de geografiske plasseringene til selskapets teatre ikke passer spesielt godt med kundebasen.

Kunne AMC-aksjer nyte enda en kort skvis?

B. Riley er ikke helt overbevist om at AMC Entertainment vil kunne forbedre sin markedsandel vesentlig i det kommende året.

Investeringsselskapet senket derfor sine 2025-estimater for det New York-noterte firmaet denne måneden. Short-interessen for AMC-aksjer har også vært avtagende i det siste, noe som eliminerer muligheten for en annen short squeeze også.

På plussiden rapporterte AMC Entertainment Holdings Inc. omsetning på 13,5 milliarder dollar for tredje kvartal forrige uke – en bit over 1,33 milliarder dollar som eksperter hadde spådd.

Street-high-kursmålet på $6,0 antyder potensial for en 35% oppside i AMC-aksjer herfra.