Hang Seng-indeksen avslører nøkkelrisiko: kan falle til H$18 556

Hang Seng-indeksen har beveget seg inn i en korreksjon, og falt med over 15 % fra det høyeste nivået i år, ettersom bekymringene for Kina og USAs handelsproblemer fortsatt er. Den trakk seg tilbake til H$19.645 på onsdag, ned fra det høyeste på H$23.234 hittil i år.

Kinas sentralbank og handelsforbindelser

Hang Seng-indeksen trakk seg tilbake etter at den kinesiske sentralbanken lot rentene være uendret i et forsøk på å støtte økonomien. Den la prime lånerenten på 3,10 % og femårsrenten på 3,60 %.

PBoC har kuttet prime-renten en stund, og flyttet den fra 4,15 % i 2020 til dagens 3,10 %. Disse kuttene bidrar til å støtte økonomien ved å senke lånekostnadene for bedrifter og enkeltpersoner.

Disse rentekuttene skjedde da den kinesiske regjeringen fortsatte å støtte økonomien. For nylig avduket den en pakke på 1,4 billioner dollar som vil gå til å finansiere provinser med pengebegrensninger i landet.

I mellomtiden har Hang Seng-indeksen trukket seg tilbake ettersom investorer forventer et forverret forhold mellom USA og Kina under den nye Trump-administrasjonen.

Trump har utnevnt Marco Rubio, en kinesisk hauk til å bli den neste statssekretæren. Rubio har bedt om flere tiltak for å være tøffe mot Kina. Han nominerte også Howard Lutnick til å være Commerce Treasury.

Lutnick har vært en ivrig tilhenger av Trumps tollpolitikk, som han mener vil være avgjørende for å gjenopplive veksten. I sin kampanje støttet Trump en universell toll på 20 % på import og et hopp på 60 % på kinesiske varer.

De fleste selskaper i Hang Seng har ikke mye virksomhet i USA. Likevel tror analytikere at en ny handelskrig vil føre til mer press på asiatiske aksjer som har prestert dårligere enn sine amerikanske jevnaldrende.

Den neste viktige potensielle katalysatoren for Hang Seng-indeksen vil være handlingene fra Federal Reserve. Banken kuttet rentene med 0,25 % i det siste møtet og antydet at flere kutt kom.

Imidlertid har det nylig vært tegn på at Fed er mer forsiktige siden inflasjonen har holdt seg hardnakket høy de siste månedene.

Fed-handlinger er viktige for Hang Seng på grunn av HKD-valutatilknytningen som har eksistert i flere tiår. Som en del av denne koblingen følger Hong Kongs sentralbank alltid det Federal Reserve gjør.

Det har vært et blandet år for mange Hang Seng-indeksselskaper. China Hongqiao, en topp aluminiumprodusent, har økt med nesten 92 % i år ettersom priser og etterspørsel har holdt seg høye.

Meituan, et ledende selskap for matlevering, har økt med 110 % i år, mens China Life Insurance har steget med 54 %. Andre topputøvere i indeksen er selskaper som China Merchants Bank, SMIC, China Unicom, Geely, Trip.com og Xiaomi har alle hoppet med tosifret.

På den annen side er noen av de mest etternølende firmaer som Xinyi Solar, Nongfu Spring, Li Auto, Budweiser, WuXi og New World.

Hang Seng indeksanalyse

Det daglige diagrammet viser at Hang Seng-indeksen toppet seg på H$23.256 den 7. oktober og deretter falt med 15 % til dagens H$19.666.

Den har beveget seg under 50-dagers eksponentielt bevegelig gjennomsnitt (EMA) og 38,2 % Fibonacci Retracement-nivå. Indeksen har også dannet et bearish vimpelmønster, et risikabelt diagrammønster.

Den har også testet nøkkelstøtten på nytt til H$19 640, oversiden av koppen og håndtaksmønsteret. Derfor vil indeksen sannsynligvis ha en bearish breakout ettersom selgere målretter 200-dagers eksponentielt bevegelig gjennomsnitt (EMA) til H$18 555, som er omtrent 5,86 % fra dagens nivå.