Utsikter for Ocado-aksjen: kjøpe dalen eller selge ripen?

Ocado-aksjekursen fortsatte i en sterk nedadgående trend, og svever nær det laveste all-time da bekymringene for virksomheten fortsatt var. Den ble handlet til 325p på onsdag, noe som bringer tapene hittil i år til over 56 %.

Symbotic (SYM), en av Ocados største konkurrenter, som støttes av Walmart, har også stupt hardt i år. Den falt med mer enn 38 % onsdag etter at den identifiserte en feil i økonomien.

Ocado Group-utfordringene har fortsatt

Ocado Group er et ledende britisk selskap innen e-handel og lagerbransjen. Det har to hovedvirksomheter: detaljhandel og teknologiløsninger. Detaljhandelsvirksomheten opererer som et joint venture med Marks og Spencer. I denne divisjonen håndterer selskapet bestillinger gjennom sine nettsider og mobilapplikasjoner.

Ocado Groups teknologivirksomhet er involvert i automatisering av varehus for andre detaljhandelsselskaper. Gjennom årene har det inngått avtaler med flere store forhandlere som Kroger, Coles, Casino Group, Sobeys og Alcampo.

Disse forhandlerne drar nytte av Ocados ekspertise innen lagerbransjen. Alternativet vil være å ansette arbeidere, bruke på forskning og utvikling (FoU), og bygge sine automatiseringsløsninger fra grunnen av.

Ocado drar nytte av deres omfang og konsistente inntekter over tid. I noen tilfeller signerer Ocado også eksklusive avtaler, hvor det er den eneste leverandøren av disse løsningene.

Imidlertid har bransjen mange utfordringer. Den mest bemerkelsesverdige er konkurransen, som kommer fra slike som Symbotic, AutoStore, Fabric og Takeoff Technologies.

Den andre utfordringen er at mange forhandlere allerede har valgt sin teknologileverandør etter e-handelsboomen i pandemien. Denne utfordringen er bevist av det faktum at Ocado ikke har signert en stor detaljhandelsavtale i år.

Ocado Retail gjør det bra

På den positive siden er det tegn på at Ocado Retail-virksomheten gjør det bra selv om landets detaljhandel trakk seg tilbake.

Ocado Retail-inntektene økte med 15,5 % i tredje kvartal til 658 millioner pund, hjulpet av en økning i antall kunder. Gjennomsnittlig kunder i kvartalet steg til over 1,06 millioner, opp fra 961 000 i samme periode i fjor.

Ocado økte også sin prognose for inntekter for hele året. Den forventer at inntektene vil vokse med lavt tosifret antall, mens EBITDA-marginen vil være rundt 2,5 %.

De andre delene av Ocados virksomhet fortsatte å gjøre det bra også. Logistikkinntektene økte med 6 % til 354 millioner pund, mens teknologiløsninger steg med 22 % til 241 millioner pund. Dessuten reduserte Ocado Group sine tap i første halvår ettersom EBIT flyttet til minus £154 millioner.

Ocados viktigste utfordring er at det ikke har klart å oppnå lønnsomhet over år. Data viser at det kumulative nettotapet siden 2016 var over 1,6 milliarder pund. Det hadde et nettotap på 216 millioner pund i fjor, og denne trenden kan fortsette i år ettersom den fortsetter å investere i teknologivirksomheten.

Ocado-aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at OCDO-aksjekursen har vært i en sterk nedadgående trend de siste månedene. Den har holdt seg under den synkende trendlinjen som forbinder de høyeste svingene siden februar.

Aksjen har også beveget seg under 50-dagers og 25-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA). Den handles også til 325p, noen få poeng over nøkkelstøtten til 317p, den laveste svingningen i september.

Ocado-aksjer har også dannet et symmetrisk trekantmønster og er litt over undersiden. Derfor er banen til den minste motstanden for aksjen bearish, med neste punkt å se på er på 278p, det laveste nivået i juni i år.

På den positive siden er det en sannsynlighet for at Ocado vil ta seg opp igjen i 2025 hvis det viser at det var på vei mot lønnsomhet.