USD/BRL: Her er grunnen til at den brasilianske realen har implodert

Den brasilianske realen har kollapset til et rekordlavt nivå ettersom bekymringen for økonomien fortsatt var. USD/BRL-kursen steg til det høyeste på 6,014, det høyeste nivået noensinne. Den har hoppet med 25 % i år, noe som gjør den til en av de dårligste valutaene.

Hvorfor kollapser den brasilianske realen?

USD/BRL-kursen har økt på grunn av den sterke amerikanske dollaren og bekymringene rundt den brasilianske økonomien.

Nylige økonomiske data viste at den brasilianske økonomien har stagnert. Ifølge statistikkbyrået økte økonomien med 3,3 % i tredje kvartal, en forbedring fra forrige kvartals 2,7 %. På den positive siden har IMF nylig oppgradert anslaget for BNP-vekst fra 2,1 % til 3 %.

Et sentralt problem er at Brasil har møtt en langvarig tørke i år som rammet landbrukssektoren. I tråd med dette har landbruksvarer som driver økonomien som mais og soyabønner falt kraftig de siste årene.

Markedet forventer mer volatilitet i landbruksråvareindustrien nå som Donald Trump har vunnet valget. Han har allerede truet med at han vil øke tollsatsene på varer fra nøkkelland som Canada, Mexico og Kina.

Hvis han gjør det, vil disse landene svare som de gjorde før ved å øke tollsatsene på amerikanske landbruksprodukter. Det er fordi USA er en stor eksportør av landbruk og det faktum at de fleste landbruksstater ledes av republikanere.

Disse tollsatsene kan derfor være positive for Brasil siden flere land som Kina vil vende seg til sine avlinger. Dessuten kan de også presse prisene høyere.

USD/BRL har økt selv om den brasilianske sentralbanken har fortsatt å heve renten de siste månedene. Banken bestemte seg for å heve renten med 0,50 % i det siste møtet i et forsøk på å dempe den høye inflasjonen.

Den presset basisutlånsrenten til 11,25 % på møtet i november, den andre renteøkningen siden september. Banken bemerket at den opplevde betydelig inflasjonsrisiko, hjulpet av den spenstige økonomiske aktiviteten og økende forbrukerprisprognoser.

Økonomer forventer at sentralbanken vil heve renten igjen i desember, muligens med 0,75 % siden inflasjonen er sterk. Data utgitt denne uken viste at KPI midt i måneden steg med 0,62 % på en månedlig basis og med 4,77 % på årsbasis. De to tallene var høyere enn medianestimatet på 0,48 % og 4,62 %.

I mellomtiden har den amerikanske dollarindeksen også hoppet kraftig de siste månedene på grunn av risiko-off-sentimentet i markedet. Denne samlingen akselererte nylig etter at Donald Trump vant valget. Trump har pekt på nye tollsatser og massedeportasjoner, grep som blir sett på som inflasjonsfremmende.

USD/BRL teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at USD til BRL-kursen har vært i en sterk bullrun de siste månedene. Den steg over nøkkelmotstanden på 5,86, dens høyeste sving i august og november i år. Ved å bevege seg over dette nivået, ugyldiggjorde paret dobbelttoppmønsteret som ble dannet.

USD/BRL-paret har beveget seg over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA). Dessuten har Relative Strength Index (RSI) og andre oscillatorer fortsatt å peke oppover, et tegn på at den har fart.

USD til brasiliansk real har beveget seg over toppen av handelsområdet til Murrey Math Lines. Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å stige ettersom okser sikter mot det ekstreme overskuddet på 6,4453, som er omtrent 7,2 % over dagens nivå. Et fall under støtten på 5,86 vil ugyldiggjøre den bullish-visningen.