Lululemon-aksjen vil neppe finne sin mojo igjen i 2025

Lululemon Athletica Inc (NASDAQ: LULU) er ikke særlig sannsynlig å kommandere et høyere multiplum før det klarer å øke salget i USA, ifølge Anna Andreeva fra Piper Sandler.

Forhandleren av sportsklær toppet anslagene, men den innenlandske virksomheten forble en etterslep i tredje kvartal.

"Historisk sett er nummer én driver av LULUs multiplum US comp. Selskapet rapporterte flatt salg i USA. Det er ganske skuffende, sa Andreeva til CNBC i et intervju i dag.

Likevel er Lululemon-aksjen opp rundt 10 % etter resultatmeldingen for tredje kvartal i går kveld.

Lululemons driftsmargin kan få et slag

En økning i salget på Lululemon på Black Friday klarte heller ikke å løfte Piper Sandler-analytikeren.

Det er fordi shoppingdagen var sterk for bransjen over hele linja – styrken var ikke unik for Lululemon i det hele tatt.

Et annet grønt område i LULUs resultatmelding i går kveld var driftsmarginen som nå er på en topp på rundt 22 %.

Men Anna Andreeva tok selv det med en klype salt ettersom selskapet investerer ganske aggressivt i markedsføring, noe som kan tynge marginene i 2025.

Og det er ikke slik at Lululemon-aksjer betaler utbytte skriftlig for å fremstå som mer attraktive for inntektsinvestorene heller.

LULU er ikke billig å eie på dagens nivå

Lululemon-aksjen går for øyeblikket for omtrent 26 ganger terminfortjenesten.

Selv om det er betydelig ned fra over 30 ganger i begynnelsen av dette året, er Piper Sandler-analytikeren mer fokusert på hvor mye aksjen har økt de siste månedene.

LULU handlet for under 20 ganger i august – og det gjør det dyrt å skrive til det blir grønt på amerikanske comps, ifølge Anna Andreeva.

Hennes "nøytrale" vurdering på Lululemon-aksjer er kombinert med et kursmål på $340 som antyder at de kan miste hele gevinsten etter inntjening i de kommende ukene.

Lululemon møter intens konkurranse

På " Worldwide Exchange " var Anna Andreeva fra Piper Sandler enig i at Lululemon er et fantastisk merke.

Likevel kan økende konkurranse fra slike som Alo og Vuori øke kostnadene for inkrementell kundeanskaffelse i det kommende året, la hun til.

For feriekvartalet veiledet Lululemon for 3,495 milliarder dollar i inntekter – en bit under 3,50 milliarder dollar som analytikere hadde spådd. Utsiktene for inntjening per aksje på 5,60 dollar toppet imidlertid marginalt ekspertenes anslag på 5,59 milliarder dollar.

«Selv om vi har det bra med høytiden, har vi fortsatt store volumuker foran oss. Gitt den kortere feriesesongen, fortsetter vi å være gjennomtenkte i planleggingen for kvartal fire totalt sett, sa Calvin McDonald – administrerende direktør i Lululemon i en pressemelding i går kveld.

Lululemons inntekter kom mer enn en måned etter at den signerte en betydelig avtale med NHL.