Walgreens-aksjen kan overreagere på Sycamore-nyhetene: her er grunnen

Investorer heier på den ferske rapporten som antyder at Walgreens Boots Alliance Inc (NASDAQ: WBA) vurderer å selge seg selv til Sycamore Partners – et private equity-selskap basert i New York.

Men analytikere ved TD Cowen er ikke sikre på logikken bak en slik avtale.

Investeringsselskapet stilte spørsmål ved hvordan et PE-selskap kunne hjelpe Walgreens med sin pågående snuplan.

"Et private equity-selskap må tro at det kan snu det amerikanske detaljhandelssegmentet i det minste i tråd med eller bedre enn ledelsens nåværende plan" - men vi er usikre på at Sycamore kan gjøre det, sa det til kunder i et notat onsdag.

Ikke desto mindre steg Walgreens-aksjen nær 20% på nyhetene.

Walgreens kan skille Alliance Boots UK

Walgreens er allerede i samtaler med Sycamore om en potensiell overtakelse og kan sluttføre en avtale tidlig i 2025, ifølge folk som snakket med Wall Street Journal på betingelse av anonymitet på tirsdag.

Den omstridte kjeden av detaljapotek har kjempet med butikkstengninger og aksjekursfall på grunn av falmende salg i lengste tid.

En potensiell avtale mellom Walgreens og Sycamore Partners kan skille Alliance Boots UK-virksomheten som det multinasjonale brukte over 15 milliarder dollar totalt på å anskaffe i 2015.

TD-analytikere kalte det et "kuriøst valg" i deres forskningsnotat siden Alliance Boots UK-virksomheten genererer solid fri kontantstrøm – og en nøkkelgrunn til at Walgreens kutter kostnader som en del av sin bredere snuplan er å forbedre kontantstrømmene.

Til tross for rallyet etter nyhetene, er Walgreens-aksjen ned mer enn 60 % hittil i år på onsdag.

I september sa vår markedsanalytiker Crispus Nyaga at WBA er oversolgt og en positiv nyhet kan sende aksjene opp dramatisk.

Sycamore kan verdsette Walgreens-aksjen til $12

Selv om TD Cowen ikke er sikker på begrunnelsen som motiverte Walgreens og Sycamore Partners til å delta i diskusjoner, er den overbevist om at et oppkjøp likevel er mulig.

Faktisk kan Sycamore verdsette hver andel av Walgreens Boots Alliance til $12 hvis den fortsetter med overtakelsen, la investeringsselskapet til i notatet.

Til tross for kamp, ​​toppet Walgreens Street estimater for fortjeneste og inntekter i det siste rapporterte kvartalet.

Det kan være en del av grunnen til at TD Cowen fortsetter å rangere aksjen sin til "kjøp".

Prismålet på $14 antyder ytterligere 38 % oppside herfra.

Walgreens-aksjene gir også et eksepsjonelt utbytte på 9,60 %, noe som gjør dem desto mer spennende å eie.

Merk at siste gang Walgreens Boots Alliance forsøkte å gå privat var før pandemien i 2019.

På den tiden var apotekkjeden verdt rundt 55 milliarder dollar.

Til sammenligning er markedsverdien i skrivende stund bare på litt over 9 milliarder dollar.