Russlands MOEX-indeks har krasjet, med 90 % av aksjene i minus

MOEX-indeksen har stupt i år ettersom de fleste av selskapene holdt seg i minus og den russiske rubelen falt. Indeksen, som sporer de største 50 selskapene i Russland, handlet til RUB 180, ned med over 30 % fra det høyeste punktet i år. Det har blitt en av de dårligst presterende indeksene.

Hvorfor russiske aksjer stupte

MOEX-indeksen har fortsatt å stupe ettersom plagene i den russiske økonomien fortsetter. En sentral bekymring for økonomien er at prisen på råolje og naturgass har falt kraftig i år

Brent har falt til $70, mens West Texas Intermediate (WTI) flyttet til $67. Russlands ural-referanseindeks handles til en mye lavere pris, noe som påvirker hvor mye penger regjeringen mottar.

De fleste selskaper i MOEX-indeksen er eksponert mot energisektoren. Faktisk er de fleste av de største som Rosneft, Lukoil og Gazprom de største aktørene i olje- og gassindustrien. Det samme gjelder de største russiske bankene.

MOEX-indeksen har også falt på grunn av den svekkede russiske rubelen. USD/RUB handlet til 103,20, opp fra 86 i januar.

En svakere rubel har ført til høyere inflasjon. Nyere data viste at inflasjonen har holdt seg over 9 % i år, og analytikere forventer at den vil begrense året til rundt 10 %.

Denne inflasjonen har presset sentralbanken til å heve renten kraftig. Økonomer forventer at sentralbanken vil heve renten fra 21 % til 23 % fredag ​​denne uken.

Disse renteøkningene har ført til bevegelse fra aksjer til obligasjonsmarkedet. Med renter over 20 %, og med inflasjon på 9 %, betyr det at man kan generere 10 % inflasjonsjustert avkastning ved kun å kjøpe russiske obligasjoner.

De fleste MOEX-selskaper har stupt

MOEX-indeksen har stupt ettersom de fleste selskaper har falt. Bare fire av 50 selskaper i indeksen har steget i år.

Aeroflot, et ledende flyselskap i Russland, har hoppet med 43 % i 2024. Dette rallyet er på linje med andre globale flyselskaper som United Airlines og IAG som har steget med to sifre.

Polyus er et annet MOEX-indeksselskap som har økt i år. Den steg med over 24 % på grunn av de stigende gullprisene. Gull steg til rekordhøye, hjulpet av den økende etterspørselen fra enkeltpersoner og sentralbanker.

Yandex, Russlands svar på Google, har også gjort det bra i år ettersom det hoppet med over 31 %. Dette rallyet skjedde etter at selskapet solgte sin russiske virksomhet i en avtale på 5,4 milliarder dollar.

De andre selskapene som har hatt noen små gevinster er Moskovskiy Kreditnyi Bank og Surgutneftegas, et ledende russisk gassselskap.

Alle de andre selskapene i MOEX-indeksen har falt i år, med VK, et ledende sosialt medienettverk, som har det dårligst. Den har krasjet med over 55 % i år. De andre etternølerne er selskaper som PIK SHb, Transneft, Severstal, Novatek, Magnit og AFK Sistema. Alle disse firmaene har krasjet med over 40 %.

MOEX-indeksanalyse

Det daglige diagrammet viser at MOEX-indeksen toppet seg på 253 RUB tidligere i år, og den imploderte til et lavpunkt på 169 RUB. Den har beveget seg under 38,2 % Fibonacci Retracement-nivå og til og med dannet et dødskors da 200-dagers og 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) krysset hverandre. Et dødskors er et av de mest bearish mønstrene på markedet.

MOEX-indeksens Relative Strength Index (RSI) og MACD har pekt nedover. Derfor er banen til den minste motstanden for indeksen nedover, med neste punkt å se på RUB 150.