Warner Bros aksjeprognose: WBD kan gå inn i beistmodus i 2025

Aksjekursen i Warner Bros. Discovery (WBD) fortsatte sin dårlige ytelse i år ettersom bekymringene for virksomheten akselererte. Det startet året med handel på 11,4 dollar, krasjet til 6,63 dollar og gikk tilbake til 10,5 dollar. Så, er WBD en god medieaksje å kjøpe i 2025?

WBD-virksomheten møter store motvind

I likhet med andre medieselskaper, møter Warner Bros. Discovery store motvind ettersom bekymringene for alle virksomhetene fortsetter.

Dens lineære TV-virksomhet er på randen av utryddelse ettersom trenden med å kutte ledningen fortsetter. For eksempel har et selskap som CNN sett seertallet stupe etter det siste stortingsvalget, med de fleste av showene som genererer mindre enn 300 000 seere.

Den samme banen skjer i andre av WBDs merker som Food Network, OWN, Cartoon Network og Cooking Channel. Med de fleste unge mennesker som bruker tiden sin på sosiale medieplattformer som YouTube og TikTok, er det begrensede sjanser for at de vil bli like populære som de var tidligere.

WBD har innsett det, og i august senket selskapet verdsettelsen av sine lineære TV-nettverk med rundt 9,1 milliarder dollar. Noen analytikere mener at selskapet enten bør skille ut hele den lineære TV-virksomheten eller selge noen av sine merkevarer.

De siste resultatene viste at nettverksinntektene økte med 3 % i siste kvartal til 5 milliarder dollar, hjulpet av OL's løft til innholdsvirksomheten. Distribusjonen falt med 8 %, mens annonsevirksomheten falt med 13 %.

Studioinntektene krasjet med 17 % da teatervirksomheten opplevde en krasj på 40 %. Spillinntektene falt med 31 %, mens TV-inntektene steg med 30 % på grunn av fjorårets streik, som påvirket virksomheten den gangen.

Det eneste lyspunktet i WBDs virksomhet er dens direkte-til-forbrukervirksomhet, som fortsatte å legge til kunder. Den hadde 110,5 millioner abonnenter, opp med 7,2 millioner fra hva den hadde i andre kvartal.

DTCs inntekter økte med 9 % til 2,6 milliarder dollar, mens gjennomsnittlig inntekt per bruker (ARPU) steg med bare 1 %. Hovedutfordringen er at dette er en veldig liten del av virksomheten, og genererer en justert EBITDA på 289 millioner dollar. Til tross for sine sykdommer hadde nettverksvirksomheten en justert EBITDA på 2,11 milliarder dollar, mens Studios tjente 308 millioner dollar.

Er Warner Bros. en god investering?

Warner Bros. Discovery står overfor store utfordringer ettersom kjernevirksomheten går gjennom en bratt nedtur. Det er også et av de mest gjeldsatte selskapene i mediebransjen, med over 3 milliarder dollar i kortsiktig gjeld og 37 milliarder dollar i langsiktig gjeld.

Likevel har selskapet verdi, spesielt studioene og direkte-til-forbrukervirksomheten. Som vi skrev i 2024, viser en sum-of-parts verdsettelsesmetode dette. For eksempel, mens den lineære TV-virksomheten er i trøbbel, kan den fortsatt selges for en god verdivurdering, muligens til et private equity-selskap.

Analytikere er optimistiske om at Warner Bros-virksomheten vil generere over 39,5 milliarder dollar i år og 39,88 milliarder dollar i 2025. Tapet per aksje forventes å bevege seg fra minus 4,38 dollar i år til 11 cent neste år.

WBD aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at aksjekursen i Warner Bros. Discovery har gått tilbake de siste ukene. Denne tilbakegangen er i tråd med det vi spådde. Det dannet et gyldent kors i november da 50-dagers og 200-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt krysset hverandre.

Aksjen danner også et kopp- og håndtaksmønster, hvis overside er $12,68. Et C&H-mønster fører ofte til en fortsettelse. Den danner nå håndtaksdelen av dette mønsteret.

Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å stige i 2025 til $16,30, omtrent 55% over dagens nivå.