NZD/USD-analyse: Her er grunnen til at New Zealand-dollaren krasjet

Valutakursen NZD/USD er nede i fem uker på rad, og beveger seg til det laveste nivået siden oktober 2022. Den falt til 0,6530, ned med over 11 % fra det høyeste nivået i 2024 og med 24 % fra pandemien.

RBNZ og Fed divergens

New Zealand-dollaren har stupt ettersom landets økonomi fortsatt er på kant. De siste dataene viste at økonomien gikk inn i en resesjon i tredje kvartal da den falt med 1 %. Denne sammentrekningen var verre enn mediananslaget på 0,2 %.

New Zealands økonomi falt med 1,1 % i andre kvartal. En teknisk lavkonjunktur er vanligvis preget av en lavkonjunktur som varer i to kvartaler på rad.

Regjeringen har beskyldt Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) for den pågående svakheten for å opprettholde høyere renter lenger. Høyere priser påvirket forbruker- og bedriftsutgifter ved å begrense tilgangen til kapital.

RBNZ har insistert på at høyere priser var nødvendig for å få inflasjonen ned i landet, et punkt som kan rettferdiggjøres. Statistikkbyråets data viste at overskriften konsumprisindeksen (KPI) falt fra 7,3 % i 2022 til 2,2 % i siste kvartal. Inflasjonen vil snart bevege seg under 2 %-målet hvis denne trenden fortsetter.

New Zealands inflasjon kan ha falt på grunn av Philips-kurven. Denne teorien sier at et lands inflasjon vil falle når arbeidsledigheten øker. I dette tilfellet steg arbeidsledigheten fra 3,2 % i 2022 til 4,8 % i november.

Derfor har RBNZ reagert på den nye normalen ved å kutte rentene. Det kuttet rentene med 50 basispunkter til 4,25 % da analytikere spår et megakutt på 75 basispunkter i neste møte i februar.

Utfordringen er imidlertid at flere kutt vil devaluere den lokale valutaen, og stimulere til fallende inflasjon.

NZD/USD-paret har også trukket seg tilbake ettersom divergensen mellom Fed og RBNZ fortsatte. Mens Fed også har redusert rentene, har den antydet at tempoet i disse reduksjonene vil være mer gradvis i 2025.

Parets krasj speiler også ytelsen til andre valutaer som har stupt mot amerikanske dollar. I Australia har Aussie falt til 0,6200, det laveste nivået siden oktober 2022. I Europa har EUR/USD-paret stupt og er på vei mot paritet.

Den samme trenden skjer i fremvoksende markeder, hvor nøkkelvalutaer som indisk rupi , brasiliansk real og tyrkisk lira har nådd laveste tider.

De stigende amerikanske obligasjonsrentene vil sannsynligvis gjøre den amerikanske dollaren mer attraktiv for investorer sammenlignet med andre valutaer.

NZD/USD teknisk analyse

Det ukentlige diagrammet viser at NZD/USD-kursen fortsatte sin sterke nedadgående trend denne uken. Den har falt de siste fem ukene på rad og beveget seg under nøkkelstøttenivået på 0,5776, den laveste svingningen den 23. oktober.

NZD/USD-paret har holdt seg under 50-ukers og 200-ukers eksponentielle glidende gjennomsnitt. Dessuten har prosentprisoscillatoren (PPO) beveget seg under nulllinjen, mens Relative Strength Index (RSI) nærmer seg oversolgt nivå. Det har også dannet et dobbelt-topp diagrammønster rundt motstanden på 0,6375.

Derfor er banen til den minste motstanden for paret nedover, med neste punkt til neste punkt på 0,5517, dets laveste sving i oktober 2022.