Her er grunnen til at VGLT- og TLT-ETF-ene snart kan falle ytterligere

Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) og iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) ETF-er krasjet hardt denne uken da kort- og langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter steg til en toårs-høyde.

TLT ETF falt til $86, ned med over 14 % fra sine høyder i august 2024, og er på det laveste punktet siden 2. mai. Tilsvarende har VGLT-fondet krasjet til $54,48, også det laveste punktet siden 29. mai. De to populære fondene har fortsatt å prestere dårligere enn markedet ettersom risikoen øker.

Amerikanske obligasjonsrenter er skyhøye

Hovedårsaken til at TLT og VGLT ETFene har stupt er at amerikanske statsrenter har steget, noe som betyr at prisene deres har falt. Obligasjonskursene har en omvendt korrelasjon med avkastningen.

Den 30-årige amerikanske statsobligasjonsrenten steg til 4,92 % onsdag, det høyeste nivået siden 2. november og 26 % over det laveste nivået i september i fjor. Tilsvarende har ti- og femårsrenten fortsatt å stige.

Det er tegn på at 30-årsavlingen har dannet et omvendt hode- og skuldermønster, et populært bullish tegn i markedet. Dette mønsteret består av et hode, to skuldre og en utringning, og fører ofte til flere gevinster.

Enda verre, 30-året dannet et gyldent korsmønster da 50-dagers og 200-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) snudde hverandre. Dette krysset er et av de mest bullish mønstrene på markedet.

30-årsrentens relative styrkeindeks (RSI) og MACD har fortsatt å stige, et tegn på at det er momentum. Derfor er det en risiko for at den vil stige til 2023-høyden på 5,17 %,

Hvorfor amerikanske renter stiger

Amerikanske obligasjonsrenter er skyhøye etter en serie positive økonomiske data som pekte på høyere renter i lengre tid.

Data fra Bureau of Labor Statistics (BLS) viste at antall ledige stillinger i USA hoppet til et seks måneders høyde på over 8 millioner. Det er et tegn på at arbeidsmarkedet fortsatt er sterkt.

Samtidig er det risiko for at den amerikanske inflasjonen holder seg sterk en stund. Forrige måneds data viste at den overordnede konsumprisindeksen (KPI) steg fra 2,4 % i oktober til 2,7 % i november. Som et resultat forventer Fed-tjenestemenn nå at amerikansk inflasjon når målet på 2 % senere i 2026.

Noen av Donald Trumps politikk er svært inflasjonsdrivende hvis den fungerer godt. For eksempel vil en høy toll på importerte varer føre til en stor prisøkning. Det samme gjelder annen politikk, som massedeportasjoner og skattekutt.

Når vi ser fremover, vil den neste viktige katalysatoren for TLT- og VGLT-ETFene være de kommende amerikanske nonfarm-lønnsdataene (NFP). Disse tallene vil gi mer data om tilstanden til økonomien og veiledning om hva du kan forvente fra Fed.

Les mer: VGLT- og TLT-ETF-er trekker seg tilbake; bekymringene for en svart svane-hendelse øker

TLT ETF-analyse

TLT og VGLT ETF beveger seg alltid i samme retning siden de sporer de samme eiendelene. Det daglige diagrammet viser at TLT-fondet har vært i en sterk nedtrend etter å ha toppet seg på $100 i september i fjor.

Det har dannet et dødskorsmønster ettersom 200-dagers og 50-dagers glidende gjennomsnitt krysset hverandre nylig.

Aksjen har falt under det viktige støttenivået på $88,9, det laveste nivået siden 8. november. MACD og Relative Strength Index (RSI) har også pekt nedover.

Derfor er banen for minste motstand nedadgående, med neste punkt å se er $84,7, dens laveste sving 24. april. Et fall under det nivået vil føre til mer nedside, muligens til $78,55, det laveste nivået i oktober i fjor. Denne TLT-prognosen er i tråd med våre siste utsikter. VGLT ETF vil også sannsynligvis følge samme retning.