USD/CAD-prognose: 2 grunner til at den kanadiske dollaren krasjer

USD/CAD-kursen steg til et høydepunkt på 1,4792 på mandag, det høyeste nivået siden 2003 og over 67 % fra det laveste punktet i 2007. Den har hoppet med over 10 % de siste 12 månedene ettersom den kanadiske dollarkrakket akselererte. Så, hvor lavt kan loonie krasje midt i de pågående Trump-tollene?

2 grunner til at den kanadiske dollaren krasjer

Den kanadiske dollaren har krasjet i år av to hovedårsaker. For det første er det risiko for at økonomien vil gå gjennom en stor nedgang ettersom USMCA-handelsavtalen oppheves. Donald Trump har startet en ny handelskrig ved å innføre en toll på 25 % på de fleste kanadiske varer og 10 % på energien.

Canada har svart med å kunngjøre målrettede tollsatser på amerikanske varer verdt over 180 milliarder dollar. Chrystia Freeland, den tidligere finansministeren, har advart at Canada bør legge en 100% toll på Tesla, et trekk som vil skade Elon Musk, Donald Trumps nære fortrolige.

Disse tariffene vil ha en negativ innvirkning på den kanadiske økonomien som har avtatt de siste årene. Nyere data viste at arbeidsledigheten holdt seg høy, mens økonomien økte med 1 % i tredje kvartal på årsbasis. Det falt også i seks strake kvartaler.

Derfor vil en handelskrig med sin største handelspartner sannsynligvis føre til mer svakhet i år ettersom forretningskostnadene stiger.

Fed og BoC divergens

For det andre har den kanadiske dollaren krasjet på grunn av den pågående divergensen mellom Federal Reserve og Bank of Canada (BoC).

Fed har levert kun tre rentekutt, noe som bringer den offisielle kontantrenten til mellom 4,25 % og 4,50 %. Den har også antydet at den vil levere bare to rentekutt i år, da den fortsatt er bekymret for landets inflasjon.

En rapport utgitt forrige uke viste at de personlige forbruksutgiftene (PCE) steg til 2,6 %, mens kjernerapporten forble intakt på 2,8 %. Disse tallene holder seg over Feds mål på 2,0 % og sliter med å nå bankens mål på 2,0 %.

Fed kan også bli tvunget til å øke renten hvis inflasjonen holder seg på et høyt nivå på grunn av Trumps tariffer. Utfordringen er imidlertid at renteøkninger i en tid hvor økonomien avtar kan påvirke den økonomiske veksten.

På den annen side har Bank of Canada (BoC) kuttet rentene flere ganger, noe som gjør den til en av de mest dueaktige sentralbankene i den utviklede verden. Det vil sannsynligvis reagere på tarifftrusselen ved å levere flere rentekutt.

Vedvarende rentekutt fra BoC vil utvide carry trade-muligheten, der investorer låner fra lavrenteland og investerer i høyere avkastning.

USD/CAD teknisk analyse

USDCAD- diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at USD/CAD-kursen har vært i en sterk bullish trend de siste årene. Den hoppet nylig over nøkkelmotstandsnivået på 1,3912, oversiden av det stigende trekantmønsteret.

Paret har nå testet nøkkelmotstandsnivået på nytt på 1,4675, de høyeste svingningene i mars 2020 og januar 2016. Det har holdt seg over 50-ukers og 100-ukers glidende gjennomsnitt, mens Relative Strength Index (RSI) har vippet oppover.

Derfor vil USD/CAD-paret sannsynligvis fortsette å stige i år, med neste punkt å se er det psykologiske punktet på 1,5000, opp med nesten 2 % fra dagens nivå.