Bank of England kutter renten til 4,5 prosent, signaliserer monetære lettelser midt i Storbritannias økonomiske nedgang

Bank of England foretok sitt første rentekutt i 2025 på torsdag, og gjenopptok pengepolitiske lettelser på grunn av pågående bekymring for svak vekst i den britiske økonomien.

Det allment forventede trekket førte til at sentralbanken senket sin referanserente med 25 basispunkter til 4,5 %, og markerte det tredje kuttet i inneværende syklus etter reduksjoner i august og november i fjor.

Pengepolitisk komité stemte 7-2 for kuttet, med to medlemmer som tok til orde for en mer aggressiv reduksjon på 50 basispunkter.

Beslutningen kommer ettersom inflasjonen i Storbritannia fortsetter å avta, og faller til 2,5 % i desember, og nærmer seg sentralbankens mål på 2 %.

I en uttalelse sa banken,

Det har vært betydelig fremgang i desinflasjonen de siste to årene, ettersom tidligere eksterne sjokk har avtatt, og ettersom den restriktive holdningen til pengepolitikken har dempet andrerundeeffekter og stabilisert langsiktige inflasjonsforventninger.

Bank of Englands beslutning drevet av svak vekst, fallende inflasjon

Bankens avgjørelse følger en rekke mangelfulle økonomiske rapporter.

Den britiske økonomien ble flatlinet i tredje kvartal 2024, med månedlige BNP-data som viste en beskjeden 0,1 % økning i november etter en 0,1 % sammentrekning i oktober.

Detaljsalget har også slitt, noe som ytterligere forsterker forventningene om et rentekutt.

Samtidig har inflasjonen avkjølt seg raskere enn antatt.

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer volatile energi- og matvarepriser, har også avtatt, noe som tyder på at prispresset avtar.

Dette har gitt beslutningstakere rom til å justere rentene ned i et forsøk på å støtte veksten.

Andrew Wishart, senior britisk økonom ved Berenberg, antydet at økonomisk stagnasjon og økende arbeidsledighet kan tvinge Bank of England til å gå raskere for å løsne pengepolitikken.

Han bemerket at nyere lønnsdata viste ytterligere tap av jobber, noe som styrket argumentet for lavere priser.

"Til nå har Bank of England kuttet på alternative møter, men en stagnerende økonomi og synkende sysselsetting taler for mer presserende tiltak," sa Wishart.

Balansere innenlandsk risiko og global usikkerhet

Mens banken har gjenopptatt rentekutt, må dens beslutningstakere også veie risikoer som stammer fra globale handelsspenninger.

USAs president Donald Trumps nylige tollkunngjøringer på viktige handelspartnere, inkludert potensielle avgifter på Storbritannia og EU, har skapt ny økonomisk usikkerhet.

Kallum Pickering, sjeføkonom i Peel Hunt, sa at sentralbanken står overfor utfordringen med å balansere svak innenlandsk vekst med den potensielle inflasjonseffekten av tariffer.

Han forventer at banken holder en forsiktig holdning til å signalisere fremtidige kutt.

"Det kritiske spørsmålet politikerne står overfor er om de vil signalisere at et nytt kutt kan komme så snart som i mars, eller at de vil holde kursen som ble satt i fjor - med ratereduksjoner i et tempo på ett per kvartal?" sa han til CNBC.

Mens Peel Hunts base case er at banken vil vente til mai for en ny rentereduksjon, bemerket Pickering at beslutningstakere kan signalisere en vilje til å bevege seg raskere hvis økonomiske data fortsetter å forverres.

Hva kommer neste for rentene?

Bankens neste skritt vil bli overvåket nøye av finansmarkedene og regjeringen, spesielt ettersom kansler Rachel Reeves møter økende press over finanspolitikken hennes.

Reeves har forsvart sine økonomiske planer, og hevdet at skatteøkninger på bedrifter var nødvendige for å stabilisere offentlige finanser.

Bransjeledere har imidlertid advart om at høyere skatter kan dempe investeringer og jobbskaping.

Noen analytikere mener at banken vil ta en avmålt tilnærming til ytterligere rentekutt, gitt finanspolitikken til den britiske regjeringen og langvarige risikoer i den globale økonomien.

Ashley Webb, britisk økonom ved Capital Economics, sa at selv om banken forventes å fortsette å lempe politikken, kan det hende at den ikke beveger seg så aggressivt som noen investorer håper.

Han sa,

Han spådde at inflasjonen kort kunne stige til 3 % senere i år før den faller under 2 % i 2026, slik at banken kan senke rentene til rundt 3,5 % tidlig i 2026.

Mens Storbritannia sliter med svak økonomisk vekst og eksterne risikoer, vil tempoet og omfanget av fremtidige rentekutt avhenge av hvordan inflasjons- og sysselsettingstrender utvikler seg i de kommende månedene.

Foreløpig har sentralbanken tatt sitt første skritt mot å lette økonomiske forhold, men veien videre er fortsatt usikker.