AppLovin faller over 13 % ettersom shortselgerne Culper Research, Fuzzy Panda anklager selskapet for svindel

AppLovin-aksjen falt mer enn 13 % onsdag etter at to shortselgende analysefirmaer, Culper Research og Fuzzy Panda Research, publiserte kritiske rapporter som påsto uredelig annonseringspraksis og brudd på personvernet.

Aksjenedgangen følger en uke med økende gransking, inkludert en egen rapport fra The Bear Cave-nyhetsbrevet.

Aksjen, som hadde steget til en rekordhøy på $525,15 den 13. februar etter sterk inntjening i fjerde kvartal, har nå falt i syv påfølgende handelsøkter.

AppLovins raske oppgang i 2024, drevet av AI-drevet reklamevekst, er nå under intens gransking ettersom shortselgere hevder suksessen er bygget på villedende praksis.

Fuzzy Panda Research, Culper Research kommer med fordømmende anklager

Fuzzy Panda Research påsto at AppLovins AI-drevne AXON-annonsemodell er "sammenhengen av et korthus" bygget på falske annonseringstaktikker.

Firmaet hevdet at AppLovin ulovlig trekker ut data fra Meta-plattformer og har engasjert seg i aktiviteter som bryter med Google og Apples retningslinjer for appbutikker.

"Vi tror AppLovin har trukket hvert triks i boken," uttalte Fuzzy Panda.

Rapporten hevder også at AppLovin driver med ulovlig sporing av barn og har vist upassende annonser til mindreårige, noe som vekker potensielle regulatoriske bekymringer.

Culper Research kom med lignende anklager, og hevdet at AppLovins suksess er knyttet til "beryktede spionprogrammer" og "svindelannonse"-selskaper.

Den anklaget videre selskapet for å utnytte apptillatelser for å installere bakdørsapplikasjoner på brukernes enheter uten deres samtykke.

"Vi tror AppLovins nylige suksess innen mobilspill stammer fra systematisk utnyttelse av apptillatelser som gjør det mulig for annonser å tvinge lydløse, bakdørsappinstallasjoner direkte på brukernes telefoner," skrev analytikere ved Culper Research.

Hva stod det i nyhetsbrevet The Bear Cave?

Onsdagens støt til AppLovin kommer etter forrige ukes utgivelse av et nyhetsbrev fra The Bear Cave som avslørte potensielle problemer med selskapet, og utløste et aksjekursfall på rundt 9%.

"The Bear Cave mener at AppLovins raske vekst – opp ~750 % i løpet av det siste året til rundt 35x omsetningen – er drevet av lavkvalitets inntektsvekst fra annonser som er villedende, rovdyr og til tider uleselige eller ikke klikkbare," sa Edwin Dorsey, forfatter av The Bear Cave-nyhetsbrevet, i en rapport.

AI-drevet rally nå truet

Påstandene kommer etter et bemerkelsesverdig løp for AppLovin, som så aksjene deres med over 700 % i 2024.

Selskapet ble en av de største fordelene av den AI-drevne boomen innen digital annonsering, og tiltrakk seg betydelig investorinteresse.

Fjorårets rally var konsentrert i fjerde kvartal midt i spenning over den AI-drevne reklamemotoren.

AppLovins inkludering i Nasdaq 100-indeksen i november bidro også til å øke verdsettelsen med over 100 milliarder dollar.

Imidlertid er selskapet fortsatt betydelig mindre enn teknologigiganter som Meta og Apple.

Rallyet fortsatte inn i februar, med en storslået resultatrapport som sendte aksjene skyhøye.

Siden den gang har investorsentimentet imidlertid svekket seg etter The Bear Caves rapport og en kunngjøring fra Unity Software om at den vil lansere sin egen AI-drevne annonseplattform.

Wall Street er fortsatt stort sett positivt på APP

Til tross for kontroversen er mange analytikere fortsatt optimistiske om AppLovins langsiktige utsikter.

Wall Street-analytikere har for tiden 21 kjøpsvurderinger, seks hold og ingen salgsanbefalinger på aksjen.

Det gjennomsnittlige kursmålet på $542,59 antyder en potensiell oppside på over 40 % fra nivåene før stupet.

I et notat datert 21. februar beskrev Benchmark-analytiker Mike Hickey nedgangen i AppLovins aksjer etter Unitys kunngjøring som en potensiell kjøpsmulighet.

"Selv om noen investorer frykter konkurransepress på AppLovins annonsemodell, mener vi at denne reaksjonen er uberettiget," skrev Hickey.

"Unitys relansering er en ambisiøs transformasjon i flere kvartaler med uprøvde resultater, mens AppLovins annonseplattform allerede er godt etablert, har høy margin og skalerer effektivt."

Med regulatorisk og juridisk gransking som sannsynligvis vil intensiveres, vil investorer følge nøye med på hvordan AppLovin reagerer på påstandene.

Selskapet har foreløpig ikke gitt en formell motbevisning til rapportene.