Kinas kobberproduksjon stiger til rekordhøye nivåer, men smelteverk står overfor økende driftspress

Kinas kobberproduksjon anslås å nå enestående nivåer i inneværende år, og fortsetter sin oppadgående bane.

Denne veksten er imidlertid ikke uten utfordringer, ettersom det operasjonelle presset på kobbersmelteverkene i landet øker, ifølge en Bloomberg-rapport.

Den økte produksjonen legger en belastning på disse anleggene, noe som potensielt kan føre til operasjonelle flaskehalser, vedlikeholdsproblemer og behov for ytterligere investeringer i kapasitetsutvidelse.

Til tross for disse utfordringene er de generelle utsiktene for kinesisk kobberproduksjon fortsatt positive, drevet av sterk innenlandsk etterspørsel og pågående investeringer i kobberindustrien.

Kontinuerlig ekspansjon kobberindustri

Industrien har fortsatt å utvide sin kapasitet til tross for et betydelig fall i behandlingsgebyrer, som for tiden går med tap.

Dette har ført til myndighetenes gransking og planer om å begrense utviklingen av nye anlegg.

Anlegg som allerede er tatt i bruk vil imidlertid ikke bli berørt av disse restriksjonene, og dette forventes å gi økt produksjon både i år og neste år.

Fortsatt utvidelse av kapasitet til tross for ulønnsomme behandlingsgebyrer indikerer et potensielt overtilbud i bransjen.

Dette overtilbudet, kombinert med fallende avgifter, har skapt et utfordrende økonomisk miljø for eksisterende aktører.

Regjeringens inngripen, i form av restriksjoner på nye anlegg, har som mål å adressere dette overtilbudet og stabilisere markedet.

Fritaket for allerede igangsatte anlegg kan imidlertid føre til en kortsiktig økning i produksjonen.

Dette er fordi disse anleggene vil bli incentivert til å operere med full kapasitet for å kapitalisere på de eksisterende markedsforholdene før eventuelle nye restriksjoner trer i kraft.

Ytterligere overforsyning av kobber

Dette kan ytterligere forverre overforsyningsproblematikken på kort sikt, og potensielt føre til enda lavere behandlingsgebyrer og økt økonomisk press på bransjeaktørene.

Mysteel Global gjennomførte en undersøkelse av smelteverk og spådde at produksjonen av raffinert kobber i verdens største produsent vil vokse med 4,9 % til 12,4 millioner eller 12,45 millioner tonn i 2025.

Dette er raskere enn veksten på 3,1 % registrert av Mysteel i 2024.

Prisene for punktbehandling for smeltekonsentrat har falt drastisk, med selskaper som nå betaler over $20 per tonn for å behandle materialet.

Dette er det laveste punktet noensinne for marginer, ifølge Metal Bulletin.

Dette står i sterk kontrast til situasjonen i august 2023, da kostnadene var nesten $90 per tonn.

Selv om gebyrene for terminbehandling (som omfatter størstedelen av Kinas import) fortsatt er positive, er de fortsatt under breakeven-punktet.

Til tross for nedgangen i konstruksjonen, er kobberforbruket i Kina fortsatt sterkt på grunn av økt bruk av fornybar energi, som mer enn veier opp for etterspørselen tapt av byggesektoren.

Å øke kobberproduksjonen er imidlertid ikke en klok beslutning hvis bedrifter taper penger på produksjonen.

Konkurranse

De globale begrensningene på kraftfôrtilførsel har resultert i hard konkurranse.

For å opprettholde sine lokale økonomier og markedsandeler er større, statlig eide selskaper villige til å øke produksjonen selv om det innebærer tap.

Smelteverk implementerer operasjonelle løsninger for å redusere tapene sine. En vanlig strategi er å erstatte konsentrat med mer kobberskrap.

Ifølge Mysteel-analytiker Li Chengbin kjøper selskaper også malm med høyere gullinnhold eller senker kobberinnholdet i produksjonen.

Nedetiden forventes å øke, med anslagsvis 3,2 millioner tonn kapasitet tomgang i omtrent én måned under det årlige vedlikeholdet i andre kvartal.

Dette er en økning fra 2,7 millioner tonn tomgang i samme periode i fjor.