USAs resesjonsrisiko hopper til 35 % i 2025 ettersom Trumps tariffer omformer global handel, sier Pimco

Sannsynligheten for en amerikansk resesjon i 2025 har steget til 35 %, ifølge Pimco, et globalt investeringsforvaltningsfirma.

Dette markerer et betydelig hopp fra 15 % sannsynlighet den estimerte i desember 2024.

Den primære driveren bak denne økningen er virkningen av USAs president Donald Trumps tollpolitikk, som omformer global handel og økonomisk dynamikk.

Trumps siste runde med tollsatser, spesielt de som er rettet mot import av stål og aluminium fra Canada, har økt bekymringen for en nedgang i økonomisk aktivitet.

Mens administrasjonen hevder at disse tiltakene vil beskytte innenlandsk industri, advarer noen analytikere om at høyere importkostnader kan tynge bedrifter og forbrukere.

Nedgang i veksten i USA

Alec Kersman, administrerende direktør og sjef for Asia-Pacific i Pimco, sa til CNBC at mens en fullstendig lavkonjunktur ikke er firmaets base-case scenario, er den økonomiske nedgangen ubestridelig.

Pimco forventer nå at veksten i USA vil avta til et område på 1 % til 1,5 % i 2025, en kraftig nedgang fra tidligere prognoser.

Den amerikanske økonomien har vært motstandsdyktig til tross for inflasjonspress og aggressive renteøkninger fra Federal Reserve, men den økende usikkerheten rundt handelspolitikk har introdusert nye risikoer.

Tariffer fører generelt til høyere kostnader for bedrifter som er avhengige av import, og disse kostnadene overføres ofte til forbrukerne.

Dette kan igjen dempe etterspørselen og tynge på den økonomiske produksjonen.

Geopolitisk innvirkning

Geopolitikkens rolle i den økonomiske politikken har vokst betydelig de siste årene.

I store deler av de siste to tiårene har globalisering vært den dominerende kraften i utformingen av investeringsbeslutninger.

Men med gjenoppblomstringen av proteksjonistisk politikk, blir selskaper tvunget til å revurdere forsyningskjeder og produksjonsstrategier.

Trumps tolltrekk er en del av et bredere skifte i USAs økonomiske politikk som prioriterer innenlandske industrier fremfor internasjonale handelspartnerskap.

Denne tilnærmingen forventes å ha vidtrekkende konsekvenser, ikke bare for amerikanske bedrifter, men også for globale markeder.

Land som lenge har vært avhengig av handel med USA vurderer nå alternative økonomiske allianser for å redusere risikoen for proteksjonistisk politikk.

Canadas tariffer

En av de siste utviklingene i Trumps handelsagenda er hans beslutning om å doble tollsatsene på kanadisk stål- og aluminiumimport til 50 %.

Flyttingen kom som svar på at Ontarios premier Doug Ford innførte en tilleggsavgift på 25 % på elektrisitetseksporten til USA.

Spenningen mellom de to naboene eskalerte raskt, noe som førte til bekymring for at en langvarig handelskonflikt kan påvirke forsyningskjedene.

Imidlertid gikk Ford senere med på å suspendere tilleggsavgiften etter diskusjoner med USAs handelsminister Howard Lutnick, noe som førte til at Trump revurderte sin tollbeslutning.

Selv om denne reverseringen signaliserer et visst rom for forhandlinger, fremhever den også volatiliteten i USAs handelspolitikk.

Bedrifter og investorer møter nå økt usikkerhet, ettersom politiske endringer kan skje raskt og uten mye forvarsel.

Denne uforutsigbarheten gjør langsiktig planlegging mer utfordrende og øker innsatsen for bransjer som er avhengige av stabile handelsforbindelser.

Til tross for utfordringene fra tollsatser, er den amerikanske økonomien fortsatt på en vei med moderat ekspansjon.

I hvilken grad denne handelspolitikken vil påvirke veksten avhenger av hvordan bedrifter og forbrukere tilpasser seg.

Noen selskaper kan se etter alternative forsyningskjeder, mens andre kan dra nytte av et mer proteksjonistisk miljø.

Pimcos reviderte resesjonssannsynlighet understreker den delikate balansen som økonomien står overfor.