USD/JPY-prognose: risikabelt mønster peker mot ytterligere økning i japansk yen

USD/JPY-valutakursen fortsatte sin sterke nedadgående trend denne uken ettersom bekymringene rundt USA og dollaren akselererte. Den har falt de siste åtte dagene på rad og ligger på sitt laveste punkt siden 7. mai i år. Valutakursen er også fortsatt 10 % under årets høyeste punkt.

Bekymringene om USA og den amerikanske dollaren fortsetter

USD/JPY-paret falt tilbake denne uken ettersom investorer fortsatt var bekymret for den amerikanske økonomien etter at Moody's besluttet å senke den amerikanske kredittvurderingen forrige uke.

I et notat endret byrået kredittvurderingen fra Triple-A til Aa1, og pekte på den skyhøye amerikanske gjelden, økende rentebetalinger og dårlig forvaltning av økonomien fra politikere i Washington.

Denne avgjørelsen var bemerkelsesverdig fordi USA mistet den endelige Triple-A-vurderingen, noe som kan føre til høyere obligasjonsrenter. Faktisk har 30-årsrenten hoppet til 5,10 %, mens 10-årsrenten har økt til 4,60 %.

Nedgraderingen av kredittvurderingen hadde en umiddelbar innvirkning på aksjemarkedet da investorer solgte amerikanske eiendeler. Data viser at Dow Jones Industrial Average og S&P 500-indeksene falt med henholdsvis 815 og 95 poeng.

Nedgraderingen av kredittvurderingen har ikke bremset Trump-administrasjonen og republikanerne i Kongressen. De to har fortsatt å forhandle om den såkalte «Big, Beautiful Bill», som har som mål å kutte skatter og noen utgifter.

Analytikere forventer at lovforslaget vil øke underskuddet med mellom 4 og 5 billioner dollar i løpet av det neste tiåret. Dette skjer selv om den amerikanske offentlige gjelden fortsetter å øke, og tallet ligger på 36,8 billioner dollar. I 2020 hadde USA en offentlig gjeld på under 22 billioner dollar.

I teorien er økende gjeldsbelastning ikke dårlig så lenge økonomien vokser. I realiteten forventer analytikere at økonomien vil fortsette å avta i år på grunn av Donald Trumps tollsatser.

Analytikere forventer derfor at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil avvente sine neste rentebeslutninger. Noen analytikere forventer at det neste rentekuttet vil skje på septembermøtet, mens andre ikke ser at det vil skje et rentekutt i år.

Japans inflasjonsdata fremover

USD/JPY-paret falt ettersom investorer reagerte på de siste PMI-dataene for industri og tjenester. Ifølge Jibun Bank steg PMI-tallet for industri fra 48,7 i april til 49,0 i mai, mens tallet for tjenester falt fra 52,4 til 50,8.

Det nøye overvåkede sammensatte PMI-tallet falt fra 51,2 til 49,8. Disse tallene betyr at økonomien bremser opp etter hvert som virkningen av Trumps tollsatser har kommet.

Den neste viktige katalysatoren for paret kommer på fredag ​​når Japan publiserer de neste forbrukerinflasjonsdataene. Økonomer forventer at dataene vil avsløre at den overordnede konsumprisindeksen (KPI) steg fra 3,6 % til 3,7 %, mens kjernetallet steg fra 3,2 % til 3,3 %.

Disse tallene og forventningene forklarer hvorfor japanske obligasjonsrenter har steget kraftig. Likevel forventer analytikere at Bank of Japan vil holde rentene stabile, ettersom over to tredjedeler av bedriftene ber banken om å sette rentene på pause.

Teknisk analyse av USD/JPY

Den daglige grafen viser at USD-kursen mot JPY har vært i en sterk nedadgående trend de siste ukene. Den har stupt fra en topp på 158,85 i januar til dagens 143,30.

Paret har holdt seg under 50-dagers og 100-dagers eksponensielle glidende gjennomsnitt (EMA). Det er tegn på at det har dannet et inverst cup-and-handle-mønster, et populært bearish fortsettelsesmønster.

Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere sikter seg inn på nøkkelstøtten på $139,80, det laveste punktet denne måneden.